Perechea EUR/USD rămâne într-un impuls descendent local, însă taurii au câștigat câteva oportunități în ultima săptămână. Săptămâna aceasta, forumul economic internațional din Portugalia i-a avut printre vorbitori pe Christine Lagarde și Kevin Warsh. Din punctul meu de vedere, Christine Lagarde a adoptat un ton mai dovish și prudent în privința politicii monetare, în timp ce Kevin Warsh a reafirmat necesitatea unor dobânzi mai ridicate, dar nu a clarificat dacă Federal Reserve intenționează să reducă inflația prin înăsprirea politicii monetare sau se așteaptă ca inflația să se tempereze în mod natural, pe fondul scăderii prețurilor la energie. Cum piața nu a primit un răspuns clar, va trebui să-și îndrepte atenția spre datele de inflație ce urmează să fie publicate.
Totuși, ziua de ieri a arătat că inflația nu este singurul indicator care merită urmărit. Piața muncii din SUA a început din nou să dea semne de slăbiciune, iar în ultimele trei luni creșterea Nonfarm Payrolls a ratat așteptările pieței cu peste 100.000 de locuri de muncă. În consecință, încetinirea pieței muncii americane ar putea forța FOMC să cântărească mult mai atent orice decizie de înăsprire monetară. Următorul raport privind inflația ar trebui să le ofere traderilor un indiciu mai clar dacă o nouă majorare a ratei Fed este probabilă în viitorul apropiat.
Miercuri s-a încheiat cu un nou raliu al dolarului american, ceea ce mă face să concluzionez că piața a interpretat comentariile lui Warsh ca fiind hawkish. Totuși, joi, dolarul a intrat sub presiune după publicarea raportului Nonfarm Payrolls. Acest impuls ascendent a fost suficient pentru a invalida dezechilibrul descendent 18, permițând traderilor să-și mute atenția către dezechilibrul 17. Atâta timp cât dezechilibrul 17 rămâne valid, impulsul descendent rămâne intact. Cu toate acestea, aș prefera să văd formarea unui nou impuls ascendent. Oricum ar fi, taurii au primit o oportunitate. Rămâne de văzut dacă vor reuși sau nu să profite de ea.
Geopolitica a trecut în plan secund în ultimele săptămâni, deoarece piața s-a concentrat pe Fed, însă poate reveni foarte ușor în prim-plan. Teheran și Washington au semnat un memorandum de înțelegere, au prelungit încetarea focului cu încă 60 de zile și au început demersurile în vederea redeschiderii complete a Strâmtorii Hormuz și a negocierii unui acord nuclear. În pofida detensionării geopolitice, nu am văzut o slăbire a dolarului, așa cum mulți se așteptau, și nici o întărire a euro după înăsprirea politicii monetare de către ECB. De fapt, s-a întâmplat opusul. Urșii au continuat să domine, în ciuda contextului atât fundamental, cât și geopolitic. Acum, evoluțiile geopolitice dezamăgesc din nou piața, astfel că o reînnoire a presiunii descendente nu ar fi surprinzătoare. Cu toate acestea, nu cred că poziția taurilor este atât de slabă încât să justifice o nouă retragere.
Structura actuală a graficului indică în continuare continuarea impulsului descendent început pe 17 aprilie. Dezechilibrul descendent 17 nu a fost încă absorbit complet, în timp ce dezechilibrul 18 a fost invalidat de datele slabe privind piața muncii din SUA. Până în prezent nu s-au format patternuri ascendente, și este puțin probabil să apară în următoarele câteva zile. Prin urmare, taurii pot continua o mișcare corectivă în sus către dezechilibrul 17, însă, în acest moment, nu există o bază tehnică pentru a tranzacționa această mișcare. Aș remarca, de asemenea, că lichiditatea ar fi putut fi „măturată” sub minimul de la 1 august de anul trecut, în cursul săptămânii trecute.
Vineri nu au fost publicate date economice semnificative. În Europa nu au fost programate evenimente importante, în afară de încă un discurs al lui Christine Lagarde, care deja transmisese toate mesajele esențiale miercuri. În Statele Unite, piețele au fost închise cu ocazia sărbătorii de Ziua Independenței.
Taurii au încă suficiente motive să rămână activi în 2026, iar încheierea conflictului din Orientul Mijlociu nu le-a diminuat. Din punct de vedere structural și fundamental, politicile lui Trump — care au declanșat anul trecut o scădere accentuată a dolarului american — nu s-au schimbat. În prezent, nu văd un suport semnificativ pe termen lung pentru dolar, în pofida poziției hawkish a FOMC. EUR/USD s-a apropiat de o serie de minime și swing points importante, unde lichiditatea ar putea fi „măturată”, ceea ce ar putea semnala sfârșitul impulsului descendent actual.
Calendar economic pentru SUA și Zona Euro:
- Zona Euro: Retail Sales (09:00 UTC)
- Statele Unite: ISM Services PMI (14:00 UTC)
- Zona Euro: ECB President Christine Lagarde speaks (16:00 UTC)
Calendarul economic pentru 6 iulie include trei evenimente programate, dintre care ISM Services PMI se remarcă drept cel mai important. Contextul economic este de așteptat să influențeze sentimentul pieței în principal în a doua parte a sesiunii de tranzacționare de luni.
Previziuni și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD:
În opinia mea, perechea se află încă în procesul de formare a unei tendințe ascendente. Contextul fundamental s-a schimbat brusc în favoarea urșilor în urmă cu patru luni, însă trendul mai larg nu poate fi încă considerat rupt sau încheiat. Prin urmare, taurii ar putea lansa un nou impuls ascendent după ce lichiditatea va fi „măturată” sub minimele cheie. Totuși, deschiderea de poziții long în acest moment nu este recomandabilă. Traderii ar trebui mai întâi să aștepte apariția unor patternuri ascendente pe grafic.
În prezent, traderii monitorizează două dezechilibre descendente, dintre care unul a fost deja invalidat. În același timp, aș atrage atenția asupra apropierii a patru minime semnificative de tip swing care ar putea servi drept ținte de lichiditate, precum și asupra fundamentelor din ce în ce mai îndoielnice care susțin forța dolarului american. În consecință, continui să anticipez o mișcare ascendentă, dar mi-aș dori mai întâi să văd măcar o minimă confirmare tehnică a acestui scenariu. În caz contrar, traderii ar trebui să aștepte formarea unui semnal de vânzare în interiorul dezechilibrului 17.
