Perechea GBP/USD a înregistrat un avans destul de puternic, care ar putea marca începutul unui trend ascendent mai amplu. Din punctul meu de vedere, aprecierea dolarului american dintre 17 și 24 iunie a fost în contradicție cu fundalul de știri. În acea perioadă, conflictul geopolitic din Orientul Mijlociu fusese oprit, deși fusese principalul motor al forței dolarului pe parcursul anului 2026. Prin urmare, faptul că dolarul a crescut mai întâi din cauza războiului și apoi a continuat să crească după încheierea conflictului a fost, cel puțin, neobișnuit. În mod surprinzător, dolarul american nu a reușit să se întărească nici în această săptămână, în pofida unei noi escaladări în Orientul Mijlociu, care ar putea avea consecințe serioase. Donald Trump a anunțat încetarea armistițiului și a revocat autorizația care permitea Iranului să vândă petrol, acordată în baza acordului de pace. Drept urmare, perioada de calm a luat sfârșit. Totuși, până acum traderii au fost reticenți în a include în prețuri un conflict reînnoit, deoarece situații similare au avut loc de mai multe ori în trecut. De fiecare dată, părțile s-au întors la masa negocierilor. Consider că lipsa de reacție a pieței la reînnoirea tensiunilor geopolitice este justificată.
Merită menționat și faptul că, inițial, piața se aștepta ca inflația din Statele Unite să se accelereze, dacă FOMC nu intervenea. Ulterior, riscurile de creștere suplimentară a prețurilor au început să se diminueze pe fondul scăderii prețului petrolului la 70 de dolari pe baril. Ieri, însă, petrolul a revenit aproape de 80 de dolari, iar consecințele ultimei escaladări în Orientul Mijlociu ar putea duce la o nouă blocadă a Strâmtorii Hormuz și a porturilor iraniene. Dacă evenimentele vor începe să evolueze conform celui mai pesimist scenariu, prețul petrolului ar putea reveni rapid la niveluri de peste 100 de dolari pe baril. În acest caz, speranțele privind încetinirea inflației, fie în Statele Unite, fie în zona euro, s-ar risipi rapid. Piața ar fi nevoită din nou să-și revizuiască așteptările în privința politicilor monetare ale BCE și ale Federal Reserve.
Analiza tehnică indica un potențial de creștere spre nivelul 1,3322, lucru care s-a și materializat. Prețul a „măturat” mai întâi lichiditatea de sub minimul din 6 aprilie, apoi pe cea de sub minimul din 31 martie. Prin urmare, existau motive solide pentru a anticipa o apreciere a lirei. Având în vedere că dolarul încă nu are argumente convingătoare pentru un trend sustenabil pe termen lung și a înregistrat deja un raliu impresionant în 2026, consider că este puțin probabil ca urșii să își poată menține ofensiva. În plus, Bullish Imbalance 23 s-a format săptămâna trecută, iar prețul a reacționat deja de două ori la acesta. Cât despre Bearish Imbalance 21, îl consider acum invalidat, deoarece prețul s-a deplasat prea mult deasupra lui, deși baza nu a fost încă străpunsă. În consecință, mă aștept fie la continuarea avansului lirei, fie la formarea unor noi semnale de creștere, urmate de câștiguri suplimentare după o corecție descendentă.
În prezent, piața rămâne extrem de prudentă în privința acordului dintre Iran și Statele Unite, iar evenimentele recente au demonstrat că această prudență este pe deplin justificată. Bombardamentele din apropierea Strâmtorii Hormuz continuă să aibă loc în mod regulat, în pofida memorandumului semnat în urmă cu câteva săptămâni. Federal Reserve a generat anterior un raliu puternic al dolarului american, însă încă nu văd ce le-ar putea permite urșilor să își continue ofensiva. Pot oare simplele așteptări de înăsprire suplimentară a politicii monetare a FOMC să susțină de unele singure avansul dolarului?
Joi nu au fost publicate date economice semnificative. Pe parcursul întregii zile, piața ar fi putut să se concentreze pe evoluțiile geopolitice, dar a ales să le ignore, întrucât traderii par să se fi săturat de acest subiect. În consecință, analiza tehnică este probabil să rămână principalul motor al pieței pe termen scurt – cu siguranță pe tot parcursul acestei săptămâni.
Contextul fundamental mai larg mă face în continuare să anticipez doar o depreciere de durată a dolarului american. Nici conflictul dintre Iran și Statele Unite, nici perspectiva unei majorări a dobânzii-cheie a Federal Reserve în 2026 nu au schimbat această viziune. Tensiunile geopolitice i-au reamintit temporar pieței statutul de „refugiu sigur” al dolarului, însă conflictul s-a încheiat sau este cel puțin aproape de final. Federal Reserve intenționează să majoreze ratele dobânzii în 2026, ceea ce este un factor de susținere pentru dolar. Totuși, nu trebuie ignorat faptul că o politică monetară mai restrictivă va încetini atât economia SUA, cât și piața muncii. În plus, Kevin Warsh a fost numit de Donald Trump în funcția de președinte al FOMC pentru a adopta o politică monetară mai acomodativă, ceva ce Jerome Powell nu a reușit să ofere. În opinia mea, orice înăsprire din partea Federal Reserve nu se va transforma într-un ciclu prelungit de întărire și este puțin probabil să aibă un impact de durată. Prin urmare, consider că orice apreciere a dolarului american va fi temporară, nu începutul unui trend susținut.
Calendar de știri pentru Statele Unite și Regatul Unit:
10 iulie: Calendarul economic nu conține evenimente importante. Prin urmare, este puțin probabil ca datele macroeconomice să influențeze sentimentul pieței vineri.
Prognoză și idei de tranzacționare pentru GBP/USD:
Perspectivele pe termen lung pentru lira sterlină rămân pozitive. După „măturarea” lichidității de sub cele două cele mai recente minime de oscilație, taurii au ocazia să recâștige controlul. Lira ar mai putea relua scăderea către nivelul de invalidare a trendului ascendent la 1,3007, însă acest lucru ar necesita noi semnale de scădere. Din moment ce Bearish Imbalance 21 a fost invalidat, acea sursă de confirmare pentru scenariul bearish nu mai este disponibilă. Scenariul de creștere este susținut de cele două lichidity sweep-uri, precum și de Bullish Imbalance 23. Piața a reacționat deja la Bullish Imbalance 23, iar următoarele ținte ascendente sunt maximele din 1 mai și 27 ianuarie, la 1,3656 și, respectiv, 1,3867.
