Perechea EUR/USD rămâne într-un impuls descendent local, deși taurii au câștigat câteva oportunități în ultimele două săptămâni. Totuși, avansul euro din această perioadă a fost atât de modest încât abia se vede pe grafice. Chiar și așa, taurii au lansat o ofensivă limitată, iar perspectiva pe termen scurt a monedei unice – cel puțin pentru această săptămână – va depinde de evoluțiile geopolitice, datele privind inflația și poziția lui Kevin Warsh. Este foarte probabil ca acești trei factori să determine sentimentul de piață pe parcursul întregii săptămâni.
Mâine, Statele Unite vor publica raportul pentru luna iunie privind Consumer Price Index (CPI), iar Kevin Warsh va susține prima dintre cele două audieri programate în fața Congresului. Din punctul meu de vedere, este puțin probabil ca retorica lui Warsh să se schimbe, urmând să insiste în continuare asupra necesității reducerii inflației. Totuși, acest lucru nu înseamnă neapărat că Federal Reserve va înăspri politica monetară chiar din această lună.
Merită amintit și faptul că cele mai recente date privind piața muncii din SUA sugerează că inflația nu este singura problemă pe care investitorii ar trebui să o monitorizeze. Crearea de locuri de muncă a rămas din nou relativ slabă. În ultimele trei luni, creșterea ocupării a fost sub așteptările pieței cu aproximativ 100.000 de locuri de muncă. Drept rezultat, încetinirea pieței muncii din SUA ar putea obliga FOMC să cântărească mult mai atent orice decizie privind o nouă înăsprire a politicii monetare.
În ultima săptămână și jumătate, euro a reușit doar o redresare modestă. A fost însă suficient pentru a invalida imbalance 18, permițând traderilor să vizeze imbalance 17. Atât timp cât imbalance 17 rămâne valid, impulsul descendent rămâne intact. Totuși, în ultimele două săptămâni, taurii nu au reușit să împingă piața nici măcar cu 100 de puncte mai sus. În această săptămână, o inflație americană peste așteptări ar putea readuce urșii în piață.
Evenimentele geopolitice au trecut în plan secund, pe măsură ce atenția s-a mutat către Federal Reserve. Săptămâna trecută, Teheran și Washington au încălcat din nou atât termenii armistițiului, cât și acordul din 17 iunie, însă traderii au fost cu greu surprinși. Donald Trump a semnat un ordin executiv prin care a revocat autorizația Iranului de a exporta petrol, în timp ce Iranul a închis din nou Strâmtoarea Hormuz și a atacat navele care încearcă să treacă prin zonă. Piața nu a reacționat atunci când conflictul s-a detensionat, prin urmare nu este neapărat obligatoriu să reacționeze acum, când tensiunile au crescut din nou.
Nu am văzut niciodată declinul așteptat al dolarului după reducerea tensiunilor geopolitice și nici o întărire a euro după ce European Central Bank a înăsprit politica monetară. Urșii rămân la conducere în ciuda contextului macroeconomic și geopolitic mai larg. Reapariția tensiunilor geopolitice oferă acum o justificare formală pentru noi atacuri din partea urșilor, deși, în opinia mea, piața reacționează pentru a treia oară la evoluții care încă nu s-au materializat pe deplin.
Imaginea tehnică actuală continuă să indice impulsul descendent început pe 17 aprilie. Bearish imbalance 17 rămâne neacoperit, în timp ce imbalance 18 a fost invalidat în urma datelor slabe de pe piața muncii din SUA. Nu s-au format pattern-uri bullish și este puțin probabil să apară în următoarele zile, având în vedere mișcarea laterală a prețului. În consecință, taurii își pot continua mișcarea corectivă în direcția imbalance 17, însă în prezent nu există un setup tehnic atractiv pentru tranzacționarea acestei mișcări ascendente.
Merită, de asemenea, menționat faptul că prețul a „măturat” lichiditatea de sub minimul din 1 august de anul trecut (linia roșie de pe grafic). În acest moment, acesta rămâne singurul semnal tehnic semnificativ al taurilor și singura sursă de optimism.
Practic, luni nu au fost publicate date economice, nefiind raportate evenimente importante pe parcursul zilei. Deocamdată, nu rămâne decât să așteptăm.
Taurii au încă numeroase argumente pe termen lung în favoarea lor în 2026, iar chiar și reaprinderea conflictului din Orientul Mijlociu nu a schimbat fundamental această perspectivă. Din punct de vedere structural și fundamental, politicile lui Donald Trump – care au contribuit la scăderea accentuată a dolarului american anul trecut – au rămas neschimbate. În acest moment, nu văd factori majori pe termen lung care să susțină moneda americană, în pofida poziției hawkish a FOMC.
Între timp, EUR/USD se apropie de o serie de minime și swing points importante, unde lichiditatea ar putea fi „măturată”, ceea ce ar putea oferi un semnal pentru o inversare a impulsului descendent actual.
Calendar economic SUA și Zona Euro
- Statele Unite: ADP Employment Change (săptămânal) (12:15 UTC)
- Statele Unite: Consumer Price Index (CPI) (12:30 UTC)
- Statele Unite: Discurs al președintelui Federal Reserve, Kevin Warsh (14:00 UTC)
Calendarul economic din 14 iulie include trei evenimente programate, dintre care două pot fi considerate semnificative. Prin urmare, se așteaptă ca evoluțiile macroeconomice să influențeze sentimentul de piață în a doua jumătate a sesiunii de tranzacționare de marți.
Prognoză și perspectivă de tranzacționare pentru EUR/USD
Din punctul meu de vedere, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend ascendent. Deși contextul fundamental s-a schimbat puternic în favoarea urșilor în urmă cu patru luni, trendul mai larg nu poate fi încă considerat invalidat sau încheiat. Prin urmare, taurii ar putea lansa un nou avans după ce lichiditatea este „măturată” sub minimele clar definite. Totuși, deschiderea de poziții long în această etapă nu este recomandabilă. Ar fi mai bine să se aștepte apariția unor pattern-uri bullish pe grafic.
În prezent, traderii monitorizează două bearish imbalances, dintre care unul a fost deja invalidat. Aș atrage, de asemenea, atenția asupra apropierii a patru swing points semnificative, unde lichiditatea a fost deja „măturată”, precum și asupra fundamentelor discutabile care stau la baza forței dolarului american. În consecință, continui să anticipez un avans al taurilor, însă aș dori mai întâi să văd o confirmare tehnică a acestui scenariu – sau, alternativ, să aștept apariția unui nou semnal de vânzare în interiorul imbalance 17.
