Perechea GBP/USD a înregistrat un avans destul de puternic, care ar putea marca începutul unui trend ascendent. Dolarul american nu a reușit să se întărească săptămâna trecută, în pofida a două noi escaladări în Orientul Mijlociu și a faptului că negocierile rămân suspendate. Donald Trump a revocat deja autorizația care permitea Iranului să vândă petrol în baza acordului de pace, în timp ce Iranul a blocat din nou Strâmtoarea Hormuz. Astfel, perioada de relativă calm și negocierile s-au încheiat, în mod efectiv. Deocamdată, traderii nu cred că acest conflict va escalada într-un nou război, deoarece situații similare s-au repetat de mai multe ori în trecut. De fiecare dată, părțile au revenit, în cele din urmă, la masa negocierilor. Piața nu a reacționat la reînnoirea tensiunilor geopolitice, ceea ce, în opinia mea, a fost justificat. Astăzi însă, cumpărătorii au primit un impuls neașteptat după ce inflația din SUA a scăzut la 3,5%. Reamintim că valoarea lunii precedente a fost de 4,2%, ceea ce face ca noua cifră să fie semnificativ mai mică. Mai important, Federal Reserve ar putea acum să-și prelungească abordarea de tip „așteaptă și vezi” și să se abțină de la înăsprirea politicii monetare în septembrie. Până atunci ar trebui să fie mai clar la ce stadiu a ajuns conflictul din Orientul Mijlociu, încotro se îndreaptă prețurile la petrol și gaze și cum reacționează inflația la noul context energetic și geopolitic. Prin urmare, nu sunt convins că Fed va recurge în mod necesar la înăsprirea politicii monetare.
Merită menționat, de asemenea, că piața se aștepta inițial ca inflația din SUA să continue să crească, dacă FOMC nu intervenea. Ulterior, riscurile de creștere suplimentară a prețurilor s-au redus pe măsură ce prețul petrolului a coborât la 70 de dolari pe baril. Totuși, în această săptămână petrolul a urcat la 87 de dolari, iar consecințele celei mai recente escaladări în Orientul Mijlociu, împreună cu blocada Strâmtorii Hormuz, ar putea împinge prețurile și mai sus. Astfel, dacă evenimentele se vor desfășura conform celui mai pesimist scenariu, petrolul ar putea reveni în intervalul 100–120 de dolari. În acest caz, orice speranță de încetinire a inflației, fie în Statele Unite, fie în zona euro, ar dispărea rapid. Piața ar fi nevoită din nou să-și revizuiască așteptările privind politica monetară atât a ECB, cât și a Fed.
Din punct de vedere tehnic, perspectivele indicau o creștere spre nivelul de 1,3322, ceea ce s-a și întâmplat. Prețul a „măturat” mai întâi lichiditatea de sub minimul din 6 aprilie, apoi de sub minimul din 31 martie. Prin urmare, existau motive solide să fie așteptate noi aprecieri ale lirei. Având în vedere că dolarul american încă nu dispune de factori convingători pentru un trend ascendent de durată, în timp ce a înregistrat deja câștiguri impresionante în 2026, consider că este puțin probabil ca vânzătorii să recâștige controlul. Săptămâna trecută s-a format, de asemenea, un dezechilibru ascendent 23, iar prețul a reacționat la acesta de două ori. În ceea ce privește dezechilibrul descendent 21, acesta a fost invalidat. Prin urmare, mă aștept fie la o continuare a aprecierii lirei, fie la apariția unor noi semnale de creștere, urmată de o nouă mișcare ascendentă după o corecție.
În prezent, piața rămâne extrem de prudentă în ceea ce privește acordul dintre Iran și Statele Unite, iar evenimentele recente au arătat că această prudență este pe deplin justificată. Schimburile de focuri din apropierea Strâmtorii Hormuz continuă să aibă loc în mod regulat, în pofida memorandumului semnat acum câteva săptămâni. Fed a declanșat anterior o apreciere puternică a dolarului american, însă încă nu văd ce le-ar mai putea permite vânzătorilor să-și mențină avantajul. Pot oare simplele așteptări privind o înăsprire a politicii monetare de către FOMC să susțină în continuare avansul dolarului?
Datele economice de marți au sprijinit atât lira sterlină, cât și cumpărătorii. Raportul privind inflația a fost mai slab decât se așteptau traderii, ceea ce a declanșat o scădere a dolarului american și i-a obligat pe vânzători să se retragă. Kevin Warsh urmează, de asemenea, să susțină un discurs astăzi, urmat mâine de o nouă apariție în fața Congresului SUA.
Per ansamblu, contextul fundamental mai larg mă face în continuare să anticipez nimic altceva decât o depreciere de durată a dolarului american. Chiar și conflictul dintre Iran și Statele Unite nu a schimbat această perspectivă. Nici posibilitatea unor majorări de dobândă din partea Federal Reserve în 2026. Tensiunile geopolitice au reamintit temporar pieței statutul de activ de refugiu al dolarului, dar conflictul și-a depășit deja faza cea mai intensă. Fed intenționează să majoreze ratele dobânzilor în 2026, ceea ce este un factor de susținere pentru dolar. Totuși, nu trebuie uitat că o politică monetară mai restrictivă va încetini economia americană și va slăbi piața muncii. Kevin Warsh a fost numit de Donald Trump în fruntea FOMC pentru a promova o politică monetară mai acomodativă, ceva ce Jerome Powell nu a fost dispus să ofere. Din punctul meu de vedere, orice înăsprire adoptată de Fed nu se va transforma într-un ciclu prelungit de înăsprire și este puțin probabil să aibă un impact de durată. Prin urmare, consider că orice apreciere a dolarului american va fi temporară, nu sustenabilă.
Calendar economic pentru SUA și Regatul Unit
- Statele Unite – Indicele prețurilor producătorilor (12:30 UTC).
- Statele Unite – Discurs al președintelui Federal Reserve, Kevin Warsh (14:00 UTC).
Calendarul economic pentru 15 iulie cuprinde două evenimente programate, dintre care unul îl consider important. Prin urmare, contextul economic ar putea influența sentimentul pieței miercuri.
Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru GBP/USD
Perspectiva pe termen lung pentru lira sterlină rămâne una ascendentă. După „măturarea” lichidității de sub cele mai recente două minime semnificative, cumpărătorii au recâștigat inițiativa. Lira ar putea totuși să reia scăderea spre nivelul de invalidare a trendului ascendent la 1,3007, dar acest lucru ar necesita noi semnale descendente. Dezechilibrul 21 a fost deja invalidat, deci, în prezent, nu există o sursă clară pentru un astfel de semnal. Scenariul ascendent este susținut de cele două „măturări” de lichiditate, precum și de dezechilibrul ascendent 23. Piața a reacționat deja la dezechilibrul 23, iar următoarele ținte ascendente pentru liră sunt maximele din 1 mai și 27 ianuarie, la 1,3656 și, respectiv, 1,3867.
