Perechea valutară EUR/USD a evoluat foarte calm joi. Pe graficul de 4 ore se vede clar că, în ultimele trei săptămâni, euro s-a apreciat cu doar 140 de puncte. Astfel, am asistat la o corecție prelungită, care cel mai probabil se va încheia cu un nou declin al monedei unice europene. Există oare motive și argumente solide pentru acest scenariu? Nu. Nici măcar în perioada 17–24 iunie nu au existat, deși atunci piața includea activ în preț o viitoare majorare a ratei dobânzii de către Federal Reserve, majorare care s-ar putea să nu aibă loc deloc, și părea să se pregătească pentru o nouă apreciere complet nejustificată a dolarului american.
Desigur, oricum ar arăta mișcarea din ultimele trei săptămâni, nu putem afirma cu certitudine că urmează în mod inevitabil o nouă etapă a trendului descendent. Totuși, este greu de contrazis faptul că, dacă prețul scade cu 285 de puncte într-o săptămână și apoi urcă anevoios cu 140 de puncte în trei săptămâni, merită să ne întrebăm unde este trendul și unde este corecția. Cel mai interesant este că piața continuă să ignore aproape orice informație macroeconomică sau fundamentală. În urmă cu trei săptămâni, piața era convinsă de înăsprirea politicii monetare a Fed în 2026, ignorând deja implementata înăsprire a politicii de către European Central Bank și rezolvarea (la acel moment) a conflictului din Orientul Mijlociu. Acum ignoră activ scăderea inflației în SUA și moderarea tonului „hawkish” al reprezentanților Fed. Dacă mâine Kevin Warsh ar anunța deschis că renunță la o majorare a dobânzii, este foarte probabil ca și în acest caz dolarul să se aprecieze.
Săptămâna aceasta, perechea a avut practic o singură zi de tranzacționare activă — marți. În acea zi a fost publicat raportul privind inflația din SUA pentru luna iunie, care a ridicat mari semne de întrebare cu privire la disponibilitatea Fed de a majora dobânzile în viitorul apropiat. Inflația a scăzut la 3,5%, iar Warsh a început să vorbească mult mai blând și mai prudent despre inflație și politică monetară. Acest lucru sugerează că dolarul american ar fi trebuit să piardă ultimul factor de sprijin din partea pieței, dar, în schimb, pare să se pregătească pentru o nouă apreciere.
Merită menționat că lira sterlină a înregistrat o apreciere spectaculoasă de 400 de puncte în ultimele trei săptămâni, ceea ce, din punctul nostru de vedere, este perfect logic și justificat. Ne așteptăm la creștere din partea monedei britanice, la fel ca și din partea euro, pe termen mediu. Cu toate acestea, moneda europeană nu arată decât un singur lucru — o lipsă totală de disponibilitate de a crește, indiferent de fundamente și de condițiile macroeconomice. Poate că problema nu este la traderi? Poate că ECB a început intervenții pe curs, sau motivele nu sunt vizibile pentru majoritatea participanților la piață? La urma urmei, lira sterlină nu poate să crească privind pasiv cum euro scade.
Putem spune astfel: orice nou declin al perechii EUR/USD ar fi, prin natura lui, lipsit de logică. Totuși, piața (în special market maker-ii) nu poate fi împiedicată să cumpere dolari, să vândă euro sau să tranzacționeze într-un mod mai puțin logic. Prin urmare, traderii ar putea asista în curând la o nouă apreciere ilogică a dolarului, însoțită de explicații din partea analiștilor, care vor vorbi despre „creșterea aversiunii față de risc”. Nu ne rămâne decât să sperăm în bunul-simț.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 17 iulie, este de 62 de pips și este caracterizată ca fiind „medie”. Ne așteptăm ca perechea să oscileze vineri între nivelurile 1,1384 și 1,1508. Canalul superior de regresie liniară este orientat în jos, ceea ce indică continuarea trendului descendent. Indicele CCI a intrat în zona de supravânzare și a format două divergențe „bullish”, sugerând o posibilă încheiere a trendului descendent.
Cel mai apropiat nivel de suport:
S1 – 1,1414
S2 – 1,1353
S3 – 1,1292
Cel mai apropiat nivel de rezistență:
R1 – 1,1475
R2 – 1,1536
R3 – 1,1597
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD își menține un trend descendent, probabil o corecție în cadrul unui trend ascendent global, clar vizibil pe graficul zilnic sau săptămânal. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, însă în 2026, mai întâi factorii geopolitici, iar apoi poziția „hawkish” a Fed au oferit un sprijin puternic monedei americane. Dacă prețul se află sub media mobilă, pot fi avute în vedere poziții short, cu obiective la 1,1384 și 1,1353. Deasupra liniei mediei mobile, sunt relevante pozițiile long, cu obiective la 1,1475 și 1,1508. Vânzătorii își mențin pozițiile câștigătoare, iar piața se află în interval (flat) de trei săptămâni consecutive.
Explicații pentru ilustrații:
Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, înseamnă că trendul este în prezent puternic;
Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) determină trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui derulate tranzacțiile în prezent;
Nivelele Murray reprezintă nivele-țintă pentru mișcări și corecții;
Nivelele de volatilitate (liniile roșii) indică intervalul probabil de preț în care se va mișca perechea în următoarea zi, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate;
Intrarea indicatorului CCI în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică apropierea unei inversări de trend în direcția opusă.
