Perechea EUR/USD rămâne în interiorul impulsului local descendent început pe 17 aprilie, iar în ultimele trei săptămâni taurii au reușit să recupereze de la urși doar o parte mică din teren. Deși taurii au lansat un atac, mișcarea a fost lipsită de convingere. Din punctul meu de vedere, euro este în prezent mult mai aproape de o nouă scădere decât de o extindere a modestei sale corecții pozitive. În ultimele săptămâni, cumpărătorii au demonstrat foarte puțină forță. Noul început de săptămână a adus o nouă, chiar dacă minoră, depreciere a euro. Ultimul „liquidity sweep” indică o probabilitate ridicată ca mișcarea descendentă să continue. Este dificil de spus cât de adâncă sau de îndelungată ar putea fi această scădere, însă urșii au o țintă clară – ultimul minim local la 1,1325. Un „liquidity sweep” sub acest nivel le-ar putea oferi taurilor a doua oportunitate. Din punct de vedere fundamental, încă văd puține argumente care să justifice dominația prelungită a urșilor. Evenimentele geopolitice au dezamăgit din nou, dar este puțin probabil să fie un factor decisiv pentru traderi, care abia dacă au reacționat atât la încetarea temporară a focului, cât și la redeschiderea Strâmtorii Hormuz. În opinia mea, urșii ar mai putea forța încă puțin piața în jos, dar nu își vor putea susține ofensiva doar pe baza entuziasmului. Ședința de mâine a ECB este puțin probabil să stârnească un interes major, mai ales în contextul recentei scăderi a inflației din zona euro.
Merită amintit și faptul că cele mai recente date privind piața muncii din SUA au fost relativ slabe, iar raportul privind inflația a arătat o nouă temperare. Crearea de locuri de muncă rămâne modestă. În ultimele trei luni, economia americană a generat cu aproximativ 100.000 de locuri de muncă mai puține decât se așteptau traderii. Drept urmare, încetinirea ritmului de angajare și relaxarea presiunilor inflaționiste au pus sub semnul întrebării probabilitatea unei majorări apropiate a dobânzii de politică monetară de către FOMC. Dolarul american nu mai poate conta pe politica Federal Reserve ca principal sprijin.
Factorul geopolitic a trecut în plan secund. Teheran și Washington s-au retras din acordul din 17 iunie, însă acest lucru nu a surprins participanții la piață. Președintele Donald Trump a revocat autorizarea exporturilor de petrol iranian, a reintrodus restricții asupra transportului maritim iranian, iar Iranul a închis din nou Strâmtoarea Hormuz și a reluat atacurile asupra navelor care încercau să tranziteze zona. Piața nu a reacționat nici la încheierea conflictului, nici la reizbucnirea lui. Nu am asistat la scăderea anticipată a dolarului american atunci când tensiunile geopolitice s-au atenuat și nici la o apreciere a euro ca reacție la înăsprirea politicii monetare a ECB. Urșii rămân clar la comandă, în pofida contextului fundamental și geopolitic mai larg. În prezent, reintensificarea tensiunilor geopolitice le oferă mai degrabă un pretext formal pentru vânzări suplimentare. În opinia mea însă, traderii ajung practic să prețuiască riscurile geopolitice pentru a treia oară, incluzând și evenimente care încă nu s-au produs.
Structura actuală a graficului continuă să susțină impulsul descendent început pe 17 aprilie. Bearish Imbalance 17 nu a fost încă acoperit, în timp ce Imbalance 18 a fost invalidat de datele slabe privind piața muncii din SUA. Nu s-au format structuri de tip bullish și este puțin probabil să apară în următoarele câteva zile, având în vedere lipsa de momentum din piață. Taurii ar putea continua o corecție ascendentă către Imbalance 17, însă în prezent nu există un setup tehnic convingător pentru a tranzacționa o astfel de mișcare. A avut deja loc un „liquidity sweep” sub minimul din 1 august de anul trecut (marcat cu linie roșie pe grafic), urmat de un „sweep” peste maximul din 2 iulie. Aceste evoluții oferă cel puțin urșilor un argument tehnic pentru a menține presiunea.
Miercuri nu au fost publicate date macroeconomice importante. Nici Statele Unite, nici zona euro nu au prezentat informații semnificative pe parcursul zilei, iar activitatea de tranzacționare a rămas, per ansamblu, redusă.
Taurii au încă suficiente argumente pe termen lung pentru a recâștiga controlul în 2026, iar conflictul din Orientul Mijlociu nu a modificat în mod semnificativ această perspectivă. Din punct de vedere structural și fundamental, politicile președintelui Trump – care au contribuit anul trecut la deprecierea accentuată a dolarului american – au rămas în mare parte neschimbate. În acest moment, nu văd un sprijin fundamental solid pentru dolar, în pofida tonului „hawkish” al FOMC. EUR/USD se apropie de o serie de minime și puncte de inflexiune importante, unde ar putea avea loc un nou „liquidity sweep”, semnalând posibil sfârșitul impulsului descendent actual.
Calendar economic pentru Statele Unite și zona euro
- Zona euro: Decizia de politică monetară a ECB (12:15 UTC)
- Statele Unite: Cereri inițiale de șomaj (Initial Jobless Claims) (12:30 UTC)
- Zona euro: Conferința de presă a ECB (12:45 UTC)
Calendarul economic din 23 iulie conține două evenimente majore legate de ECB. Deși știrile economice de joi ar putea avea un impact limitat asupra sentimentului de piață, este puțin probabil să genereze o reacție puternică.
Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD
În opinia mea, perechea se află încă în procesul de formare a unei tendințe ascendente mai ample. Deși contextul fundamental s-a schimbat puternic în favoarea urșilor în urmă cu patru luni, trendul crescător pe termen mai lung nu poate fi încă considerat invalidat. Taurii ar putea lansa o nouă ofensivă după ce lichiditatea este „măturată” sub minimele cheie. Totuși, deschiderea de poziții long la nivelurile actuale este prematură. Este mai bine să așteptați formarea unor structuri clare de tip bullish.
În prezent, traderii au doar Bearish Imbalance 17 ca reper tehnic relevant. Lichiditatea a fost deja extrasă din cele mai recente swing points, iar argumentele fundamentale pentru o apreciere durabilă a dolarului american rămân discutabile. Prin urmare, continui să mă aștept la o corecție ascendentă a euro, însă este esențial să apară mai întâi o confirmare tehnică înainte de a acționa în această direcție. Alternativ, traderii pot aștepta un nou semnal de vânzare în interiorul Bearish Imbalance 17.
