Acțiunile Tesla au scăzut cu 5,5% în tranzacționarea pre-market, la 353,37 USD, după ce compania a publicat rezultatele financiare pentru T2 2026, care au ratat așteptările privind profitul și au declanșat vânzări masive după închiderea ședinței de tranzacționare.
Compania, care a evoluat din producător auto în jucător pe segmentul AI, a raportat un EPS ajustat de 0,33 USD la venituri de 28,24 miliarde USD. Veniturile au depășit cu peste 10% consensul Wall Street (aproximativ 25,55 miliarde USD), însă ratarea la nivel de EPS, cu aproximativ 33% sub consens, a fost principalul factor de nemulțumire pentru investitori.
Marjele s-au deteriorat pe mai multe dimensiuni. Marja brută din segmentul auto (excluzând creditele de reglementare) a coborât la aproximativ 16,3%, față de așteptările analiștilor, situate în jur de 19,4%. Marja brută consolidată a scăzut la 16,8% de la 17,2% în urmă cu un an.
Cheltuielile operaționale au crescut cu 47% de la un an la altul, până la 4,35 miliarde USD, pe fondul accelerării investițiilor în AI, infrastructură pentru Robotaxi, extinderea producției Cybercab și dezvoltarea roboților umanoizi (Optimus). Ca urmare, marja operațională s-a comprimat la 1,4%, de la 4,1% în perioada similară a anului precedent.
Deosebit de îngrijorător a fost un free cash flow negativ de aproximativ 1,1 miliarde de dolari, primul consum net de numerar din ultimii peste doi ani. Capex-ul s-a mai mult decât dublat, ajungând la 5,8 miliarde de dolari. CFO-ul a confirmat în cadrul conferinței telefonice că ghidajul de capex pentru întregul an rămâne peste 25 de miliarde de dolari și este de așteptat să crească în următorii 2–3 ani.
Contextul de piață a oferit puțin sprijin: S&P 500 a scăzut cu 0,3%, Dow a coborât cu 0,3%, iar Nasdaq a pierdut 0,4%. Companiile EV comparabile, Rivian și Lucid, nu au oferit catalizatori compensatori, în timp ce Alphabet a raportat rezultate în general pozitive miercuri seara, accentuând contrastul cu rezultatul sub așteptări al Tesla.
Concluzie de investiții: combinația dintre un profit sub așteptări, eroziunea marjelor, free cash flow negativ și angajamente agresive de capex pe mai mulți ani reprezintă un test sever pentru o acțiune tranzacționată cu primă.
Având un maxim pe 52 de săptămâni de 498,83 dolari și un preț în pre-market în jur de 353,37 dolari, întrebările legate de cât de repede se vor transforma investițiile masive ale Tesla în AI și robotică în profituri mai mari au devenit acute.
