Perechea EUR/USD rămâne prinsă în impulsul local descendent care este în vigoare din 17 aprilie. Astăzi, perechea a reacționat la Imbalance 17, așa cum anticipam de ceva vreme, și și-a reluat scăderea. Ca urmare, am văzut o apreciere puternică a euro miercuri și joi, urmată de o corecție agresivă vineri, determinată atât de fluxul de știri, cât și de un semnal tehnic.
Reamintesc că miercuri seară Kevin Warsh a subliniat din nou problema inflației ridicate în Statele Unite, dar nu a fost suficient de convingător atunci când a explicat următorii pași ai Federal Reserve. Traderii se așteptau ca Warsh să ofere fie un indiciu clar privind o majorare a ratei în septembrie, fie, cel puțin, un ton mai hawkish care să răspundă la întrebarea esențială: Este Federal Reserve pregătită să înăsprească politica monetară în această toamnă? În schimb, Warsh a făcut trimitere la datele economice viitoare, iar, după cum știm cu toții, cele mai recente cifre de pe piața muncii din SUA au fost relativ slabe. În consecință, Warsh ar putea susține în septembrie că situația de pe piața muncii nu justifică o majorare de dobândă. Astfel, taurii au primit un sprijin neașteptat, au completat un nou sweep de lichiditate și au lansat o nouă mișcare ascendentă. Joi, au fost sprijiniți suplimentar de datele economice solide din Zona Euro și de cifrele slabe din SUA. Vineri însă, singurul raport privind inflația din Zona Euro a declanșat o scădere bruscă a euro, întrucât valoarea pentru luna iulie doar a corespuns așteptărilor pieței.
Trebuie avut în vedere că așteptările privind înăsprirea politicii monetare de către Federal Reserve sunt doar așteptări ale pieței și se pot schimba pe măsură ce condițiile geopolitice evoluează. Cele mai recente date de pe piața muncii din SUA au fost relativ slabe, în timp ce raportul privind inflația a indicat o încetinire a creșterii prețurilor. În consecință, încetinirea atât a pieței muncii, cât și a inflației ridică semne de întrebare dacă FOMC va majora dobânzile în viitorul apropiat. Personal, nu sunt convins că Federal Reserve va începe neapărat să înăsprească politica monetară anul acesta și nici că o eventuală majorare de dobândă ar fi altceva decât o mișcare singulară, menită să evite să-l provoace prea mult pe Donald Trump.
Evoluțiile geopolitice rămân un factor secundar, dar continuă să influențeze economia. Teheran și Washington s-au retras din acordul din 17 iunie, Donald Trump a reintrodus sancțiunile asupra petrolului iranian și a restabilit blocada transporturilor maritime iraniene, în timp ce Iranul a închis din nou Strâmtoarea Hormuz și atacă navele care încearcă să o tranziteze în afara celor pe care le consideră reguli stabilite. În urmă cu o lună, nu am observat o slăbire a dolarului american pe fondul detensionării situației geopolitice și nici o întărire a euro după înăsprirea politicii monetare de către BCE de acum o lună și jumătate. Urșii rămân la comandă, în pofida contextului fundamental și geopolitic mai larg. În opinia mea, deteriorarea relațiilor dintre Iran și Statele Unite, luată izolat, nu mai este suficientă pentru a declanșa o nouă mișcare descendentă de durată.
Imaginea tehnică actuală continuă să indice că impulsul descendent început pe 17 aprilie rămâne intact. Bearish Imbalance 17 a fost testat în totalitate ieri și astăzi, generând un semnal de vânzare. Întrebarea acum este cât de profundă va fi scăderea euro. Ieri s-a format un nou Bullish Imbalance 19, oferindu-le taurilor un nou motiv de optimism. Prin urmare, scăderea poate continua până la atingerea acestui pattern, unde ar putea apărea un nou semnal de cumpărare ce ar permite reluarea mișcării ascendente.
Datele economice de vineri au fost importante și au reprezentat principalul factor declanșator al scăderii euro. Raportul privind inflația din Germania determinase participanții la piață să se aștepte la o cifră a inflației peste prognoze pentru Zona Euro în ansamblu. În realitate însă, inflația din Zona Euro a crescut doar cu 0,1 puncte procentuale, în linie cu așteptările pieței. Drept urmare, European Central Bank ar putea decide să prelungească pauza în ciclul de înăsprire a politicii monetare la ședința din septembrie.
Taurii au în continuare numeroase motive să rămână optimiști în 2026, iar nici conflictul din Orientul Mijlociu nu a modificat semnificativ această perspectivă de ansamblu. Din punct de vedere structural și fundamental, politicile lui Donald Trump — care au contribuit la deprecierea accentuată a dolarului american anul trecut — nu s-au schimbat. În prezent, nu văd factori majori de susținere pe termen lung pentru dolarul american, în pofida poziției hawkish a FOMC. Cu toate acestea, tot urșii sunt cei care rămân în ofensivă, iar semnale tehnice de creștere nu au apărut încă.
Calendar economic pentru Statele Unite și Zona Euro
Germania
- Retail Sales (06:00 UTC)
Statele Unite
- ISM Manufacturing PMI (14:00 UTC)
Calendarul economic pentru 3 august cuprinde două publicări programate, dintre care ISM Manufacturing PMI se evidențiază ca fiind cea mai importantă. Prin urmare, contextul economic este probabil să influențeze sentimentul de piață în principal în a doua parte a ședinței de tranzacționare de luni.
Prognoză EUR/USD și idei de tranzacționare
În opinia mea, perechea rămâne în procesul de formare a unei tendințe ascendente mai ample. Deși contextul fundamental s-a întors brusc în favoarea urșilor în urmă cu cinci luni, trendul pe termen mai lung nu poate fi încă considerat anulat sau finalizat. Prin urmare, taurii ar putea iniția o nouă mișcare ascendentă după cele două sweep-uri recente de lichiditate sub minimele pivot cheie.
În prezent, Bearish Imbalance 17 continuă să ofere un semnal valid de vânzare. Prin urmare, euro ar putea continua să scadă săptămâna viitoare, având Bullish Imbalance 19 drept țintă în jos. Odată ce prețul ajunge la Imbalance 19, poate apărea un nou semnal de cumpărare, care le-ar permite traderilor să ia în considerare poziții long cu ținte peste 1,1620.
