Ieri, dolarul s-a întărit după știrea că activitatea din sectorul manufacturier al Statelor Unite a crescut în iulie în cel mai rapid ritm din ultimii peste patru ani. Conform raportului oficial al Institute for Supply Management, indicele ISM Manufacturing PMI a ajuns la 55,6%, în urcare cu 2,3 puncte procentuale față de nivelul de 53,3 din iunie și depășind semnificativ prognoza consensuală de aproximativ 54%. Aceasta este cea mai ridicată valoare din mai 2022. Sectorul se află în expansiune pentru a șaptea lună consecutiv, iar întreaga economie crește de 21 de luni la rând.
Creșterea a fost amplă și a cuprins aproape toate componentele raportului. Indicele pentru noi comenzi a urcat la 56,7 la sută de la 56,0 în iunie, extinzându-se pentru a șaptea lună după patru luni consecutive de contracție. Indicele producției a crescut cu un impresionant 6,3 puncte procentuale, la 58,5 la sută, cel mai ridicat nivel din aproape cinci ani. Indicele pentru restanțele de comenzi neonorate a crescut la 55,0 la sută de la 50,5 la sută în iunie.
Cel mai important semnal structural din raport a fost revenirea ocupării forței de muncă pe teritoriu de creștere. Indicele pentru ocupare a urcat la 52,8 la sută de la 49,7 în iunie, trecând în teritoriu pozitiv pentru prima dată în 33 de luni. Aceasta reprezintă o inversare semnificativă de tendință după aproape trei ani de pierderi continue de locuri de muncă în sectorul manufacturier, în contrast puternic cu piața muncii slabă care a continuat să îngrijoreze Federal Reserve.
Sectorul de export a arătat, de asemenea, o îmbunătățire vizibilă. Noile comenzi pentru export și importurile au crescut ambele la maxime atinse în ultimii ani, indicând o redresare a cererii externe pentru produsele americane, în paralel cu revenirea cererii interne.
Presiunile asupra prețurilor rămân la niveluri ridicate din punct de vedere istoric, deși continuă să se atenueze treptat. Indicele prețurilor a scăzut la 71,1 la sută de la 73,0 în iunie, marcând a treia scădere consecutivă, până la un minim al ultimelor cinci luni; totuși, valoarea rămâne peste pragul de 70 pentru a șasea lună la rând, reflectând presiunile persistente din partea oțelului, aluminiului, tarifelor și produselor petroliere.
În același timp, sentimentul producătorilor rămâne mixt. În pofida cifrelor solide, comentariile din raport păstrează un ton moderat negativ, cu un raport între feedback-ul pozitiv și cel negativ de aproximativ 1 la 1,6. Mai mult, potrivit raportului, volatilitatea prețurilor a depășit pentru prima dată războiul din Orientul Mijlociu ca principală preocupare pentru producători. Această schimbare semnificativă în centrul îngrijorărilor arată că, chiar și pe fondul reducerii primelor geopolitice, incertitudinile legate de tarife și costuri rămân o problemă mai presantă pentru companii decât consecințele directe ale conflictului.
Contrastul cu un indicator alternativ pentru aceeași lună este grăitor. Spre deosebire de saltul puternic al indicelui ISM, indicele concurent S&P Global a rămas neschimbat la 53,9 și a avertizat că valoarea principală „ascunde o creștere mai slabă a producției și vânzărilor”, în timp ce sentimentul a scăzut la cel mai redus nivel din ultimele nouă luni. Această discrepanță între cele două metodologii de referință pentru măsurarea activității din sectorul manufacturier din SUA subliniază faptul că interpretarea avansului din iulie necesită prudență, nu un optimism necondiționat.
