Pietele globale au atins noi maxime pe fondul creșterii interesului pentru sectorul inteligenței artificiale și al așteptărilor privind un posibil acord SUA–Iran, care ar putea debloca transporturile de petrol prin Strâmtoarea Hormuz. Acțiunile au fost susținute și de rezultatele corporative solide și de semnele de diminuare a presiunilor generate de creșterea randamentelor obligațiunilor și a prețurilor la energie.
Contractele futures pe S&P 500 au urcat cu 0,3%, atingând un nou maxim istoric, în timp ce Stoxx 600 din Europa și MSCI All Country World Index au consemnat, la rândul lor, niveluri record. Investitorii revin către active de risc pe fondul interesului tot mai mare pentru producătorii de semiconductori, un sector direct legat de boom-ul AI.
Prețul petrolului Brent s-a menținut în jurul nivelului de 80 de dolari pe baril, după o scădere de 5,3% marți, în timp ce Statele Unite se apropie de un acord privind Strâmtoarea Hormuz. Un anunț referitor la un acord între Washington, Teheran și Oman privind reluarea transporturilor de petrol prin strâmtoare este așteptat miercuri.
Ulterior, Brent a crescut cu 0,9%, până la 80,11 dolari pe baril. Randamentele titlurilor de Trezorerie americane au rămas stabile, randamentul pe 10 ani fiind practic neschimbat, la 4,61%, în timp ce aurul s-a apreciat pe fondul reducerii așteptărilor privind noi majorări de dobândă. Prețurile la aur au urcat cu 2,2%, până la aproximativ 4.165 de dolari pe uncie, iar aurul spot a avansat cu 2,1%, la 4.162,99 dolari pe uncie.
Potrivit lui Mohit Kumar, strateg la Jefferies International, piețele tind să se concentreze asupra prețului petrolului în condiții de incertitudine geopolitică. Dacă acesta revine în intervalul 75–80 de dolari, investitorii se pot concentra pe fundamente, care rămân reziliente. Rezultatele financiare sunt stabile, lichiditatea este amplă, iar poziționarea clară creează un mediu favorabil pentru activele de risc, a adăugat el.
Rezultatele marilor companii de tehnologie și corecția recentă au făcut ca evaluările să devină mai rezonabile și au restabilit încrederea după volatilitatea înregistrată de acțiunile legate de AI, care luna trecută a dus la pierderi pentru mai multe fonduri hedge.
Cu toate acestea, prudența s-a menținut: acțiunile SpaceX au scăzut cu 7,5% în tranzacțiile de după închiderea pieței, după ce compania a raportat cheltuieli mai mari decât se aștepta, legate de activitatea sa în domeniul AI. Acțiunile Advanced Micro Devices Inc. au înregistrat un declin de aproximativ 9% după o prognoză slabă a vânzărilor.
După cum a subliniat Andrea Gabellone, director global equities la KBC Securities, SpaceX a avut un trimestru reușit, însă compania se abține momentan de la investiții, având în vedere structura complexă a expirărilor acordurilor de lock-up, care o face vulnerabilă la fluctuații tehnice, precum și pozițiile actuale, puternic înclinate către vânzarea în lipsă.
Indicele MSCI World Semiconductor a scăzut cu peste 20% față de vârful atins în iunie, pe fondul îngrijorărilor privind sustenabilitatea creșterii investițiilor în AI și progresele în dezvoltarea de cipuri avansate în China. Totuși, indicele și-a revenit ulterior cu 15%, aducând creșterea de la începutul anului la 42%. Anterior, indicele prețurilor la cipuri semiconductoare din SUA a înregistrat cel mai puternic raliu de patru zile de la începutul lui 2020.
Potrivit lui Roland Kaloyan, director al strategiei pe acțiuni europene la Societe Generale, există o dispersie semnificativă a acțiunilor legate de AI în rândul companiilor de semiconductori și al marilor fonduri de investiții. Acest lucru creează dificultăți pentru administratorii de portofolii de acțiuni care nu pot investi în indici și sunt nevoiți să ia decizii dificile în selectarea acțiunilor individuale.
Strategii Bloomberg evidențiază schimbări importante în structura investițiilor: „Trecerea mai amplă de la expunerea pur hardware a remodelat deja performanța acțiunilor la nivel global. Dacă prima fază a raliului AI a fost definită de cipuri și echipamente optice, următoarea fază ar putea aparține tot mai mult platformelor care pun tehnologia la lucru”, a remarcat Andre de Silva, strateg la Markets Live.
Charu Chanana, chief investment strategist la Saxo Markets în Singapore, evidențiază trei motive pentru vânzările recente: îngrijorările privind cheltuielile pentru AI, creșterea randamentelor obligațiunilor și prețurile mai ridicate ale petrolului. Totuși, ea a menționat că acești factori se estompează. Rezultatele solide ale companiilor consolidează încrederea în menținerea cererii pentru AI, în timp ce scăderea prețurilor petrolului și a randamentelor obligațiunilor reduce presiunea asupra evaluărilor de piață.
Dintre liderii europeni individuali, s-a remarcat Siemens Energy AG, care a crescut cu peste 3% pe fondul cererii sporite pentru turbine pe gaz și echipamente de rețea, ceea ce a îmbunătățit profitabilitatea companiei.
Acțiunile Glencore Plc au crescut cu 4% după un raport privind o creștere semnificativă a profitului. Veniturile nete ale Sandoz Group pentru trimestrul al doilea au avansat cu 7%, în linie cu estimările, impulsionate de vânzări solide.
Dolarul, considerat anterior un refugiu sigur în timpul conflictului din Orientul Mijlociu, s-a depreciat față de majoritatea monedelor din G10. Bloomberg Dollar Spot Index a scăzut cu 0,1%, marcând a treia zi consecutivă de declin. Prețurile aurului, argintului și platinei au crescut, metalele prețioase fără randament beneficiind de absența majorărilor de dobândă.
Știri corporative importante:
- SpaceX a anunțat planuri de a concura direct cu marii operatori mobili din SUA prin extinderea rețelei sale de Internet prin satelit cu infrastructură la sol.
- Heineken NV a raportat o creștere a vânzărilor în trimestrul al doilea peste așteptări, susținută de cererea puternică din Asia și Africa, care a compensat scăderile din Europa și Americi.
- Siemens Energy AG se așteaptă ca cererea ridicată, susținută, pentru turbine pe gaz și echipamente de rețea să ducă profitabilitatea din actualul an fiscal către limita superioară a intervalului de prognoză.
Evoluții pe piețe (rezumat)
Acțiuni:– Stoxx Europe 600 a crescut cu 0,3% la ora 8:35, ora Londrei.– Contractele futures pe S&P 500 au urcat cu 0,3%.– Contractele futures pe Nasdaq 100 au rămas în mare parte neschimbate.– Contractele futures pe Dow Jones au crescut cu 0,2%.– MSCI Asia Pacific a urcat cu 2,1%.– MSCI Emerging Markets a crescut, de asemenea, cu 2,1%.
Valute:– Bloomberg Dollar Spot Index a rămas aproape neschimbat.– Euro: 1,1536 dolari.– Yen japonez: 157,71 per dolar.– Yuan offshore: 6,7472 per dolar.– Lira sterlină: 1,3459 dolari.
Criptomonede:– Bitcoin a scăzut cu 0,4%, la 64.019,98 dolari.– Ether a coborât cu 0,7%, la 1.862,77 dolari.
Obligațiuni:– Randamentul titlurilor de Trezorerie SUA pe 10 ani s-a situat la 4,61%.– Randamentul Bund-urilor germane pe 10 ani a scăzut cu un punct de bază, la 3,10%.– Randamentul gilt-urilor britanice pe 10 ani a coborât cu un punct de bază, la 4,89%.
Mărfuri:– Țiței Brent: 80,11 dolari pe baril (în creștere cu 0,9%).– Aur spot: 4.162,99 dolari pe uncie (în creștere cu 2,1%).
Piața rămâne influențată de două teme principale: dinamica AI și situația geopolitică din jurul Strâmtorii Hormuz. Investitorii vor urmări îndeaproape evoluțiile negocierilor dintre SUA și Iran, precum și viitoarele rapoarte corporative, care vor stabili probabil direcția următoarelor mișcări ale indicilor.
