Perechea EUR/USD rămâne în cadrul impulsului local „bearish” început pe 17 aprilie, însă, pe zi ce trece, taurii se apropie tot mai mult de momentul în care își pot contura propriul trend. Pentru asta, ei trebuie să invalideze dezechilibrul „bearish” 17, lucru care ar fi putut avea loc chiar acum o săptămână. Totuși, în momentul decisiv, taurii au slăbit presiunea și încă nu au reușit să se consolideze peste dezechilibrul 17. Fundalul de știri rămâne nefavorabil pentru urși. Traderii se așteptau ca Kevin Warsh fie să promită o majorare a ratei dobânzii în septembrie, fie măcar să adopte o retorică „hawkish” care să clarifice faptul că politica monetară va fi înăsprită ca reacție la accelerarea inflației. În schimb, Warsh a făcut referire la date economice care, pe parcursul întregii săptămâni precedente, ne-au convins de contrariul. În iulie, numărul noilor locuri de muncă Nonfarm Payrolls a scăzut cu 23.000. Cu alte cuvinte, practic nu s-au creat noi locuri de muncă, iar numărul total al acestora a scăzut. Astfel, unul dintre cei mai importanți indicatori ai economiei SUA a înregistrat scăderi pentru a patra lună consecutiv. Acum se află deja sub nivelul 0, în condițiile în care intervalul considerat normal este de 100–150 de mii. Toate acestea sugerează că nu ar trebui să ne așteptăm la o înăsprire a politicii FOMC în septembrie. Așa cum am avertizat în ultimele săptămâni, dacă piața muncii ar afișa din nou un rezultat slab, acest lucru ar constitui un motiv suficient de solid pentru ca Fed să renunțe la o majorare a dobânzii. Desigur, acest lucru nu poate fi afirmat cu certitudine, dar sunt aproape convins că nu vom vedea o înăsprire a politicii monetare în viitorul apropiat.
Reamintesc că așteptările privind înăsprirea politicii Fed sunt, deocamdată, doar așteptări, care se pot schimba în funcție de evoluțiile geopolitice sau de datele economice. Cele mai recente date de pe piața muncii din SUA au arătat cifre slabe, inflația a încetinit, iar creșterea PIB-ului a scăzut. Acești trei factori ridică semne de întrebare cu privire la o eventuală majorare a dobânzii de către FOMC într-un orizont de timp previzibil. Dacă Donald Trump nu induce piețele în eroare și Strâmtoarea Hormuz va fi deschisă, acest lucru va oferi pieței un motiv suplimentar pentru a vinde „dolarul de refugiu”, care nu va mai fi atât de necesar dacă conflictul va fi măcar parțial rezolvat.
Geopolitica rămâne un factor secundar pentru traderi, dar afectează economia. Teheran și Washington continuă să negocieze prin intermediari, dacă se poate vorbi cu adevărat de negocieri. Dacă Strâmtoarea Hormuz va fi deschisă, acest lucru va reduce prețurile la petrol și va determina o încetinire a inflației. În acest caz, probabilitatea unei înăspriri a politicii FOMC va deveni și mai redusă, întrucât inflația va continua să încetinească. De altfel, ea este deja relativ scăzută.
Structura actuală a graficului indică faptul că impulsul „bearish” început pe 17 aprilie rămâne valabil. Dezechilibrul „bearish” 17 a fost umplut, însă reacția la acesta a fost slabă. Astfel, acest pattern poate fi invalidat. S-a format, de asemenea, un dezechilibru „bullish” 19, care le permite taurilor să privească viitorul cu optimism. Dacă dezechilibrul 17 va fi invalidat în timp ce dezechilibrul 19 rămâne neumplut, traderii vor trebui să aștepte noi pattern-uri „bullish” înainte de a putea deschide poziții long.
Luni nu a existat un fundal economic relevant, ceea ce explică activitatea aproape nulă a traderilor. Vineri, taurii au lansat un nou atac, însă, în opinia mea, acesta a fost prea slab. Taurii ar fi putut, în sfârșit, să anuleze impulsul „bearish”, dar acesta rămâne deocamdată valabil, deoarece dezechilibrul 17 încă nu a fost invalidat.
Există în continuare un număr foarte mare de motive pentru ca taurii să atace în 2026, iar nici măcar războiul din Orientul Mijlociu nu le-a redus numărul. Din punct de vedere structural și global, politicile lui Trump, care au dus anul trecut la o scădere semnificativă a dolarului, nu s-au schimbat. În prezent, nu văd factori importanți care să susțină moneda americană, în pofida poziției „hawkish” a FOMC. Cu toate acestea, urșii sunt cei care atacă în continuare, în timp ce nu există semnale „bullish”.
Calendar economic pentru SUA și Uniunea Europeană:
- SUA – Vânzări de locuințe existente (14:00 UTC).
Pe 11 august, calendarul evenimentelor economice include o singură publicare de importanță secundară. Impactul fundalului economic asupra sentimentului pieței de marți va fi extrem de slab sau inexistent.
Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD:
În opinia mea, perechea se află în continuare în faza de formare a unui trend „bullish”. Fundalul de știri s-a schimbat brusc în favoarea urșilor în urmă cu cinci luni, însă trendul în sine nu poate fi considerat anulat sau încheiat. Prin urmare, taurii își pot continua foarte bine avansul după două „liquidity sweeps” pornite din minime clar definite. Un semnal de vânzare s-ar fi putut forma în interiorul dezechilibrului 17, însă reacția a fost slabă, astfel că acest pattern va fi, cel mai probabil, invalidat. Un semnal „bullish” s-ar putea forma în interiorul dezechilibrului 19, însă prețul se îndepărtează tot mai mult de acest pattern. În pofida aprecierii destul de puternice a euro, în prezent nu există o bază clară pentru deschiderea de poziții long. Este necesar să așteptăm formarea unor noi pattern-uri „bullish”, umplerea dezechilibrului 19 sau, alternativ, să ne orientăm către tranzacționarea lirei sterline.
