Piața crypto afișează o imagine paradoxală ca răspuns la niște vești aparent pozitive. Indicele de bază al prețurilor de consum (core CPI) pentru luna iulie a ieșit exact la consensul de 2,5%, iar indicii bursieri americani au atins noi maxime istorice, însă Bitcoin și-a prelungit slăbiciunea. Acesta este un semnal îngrijorător — o reacție estompată la vești bune este privită ca un avertisment. Prețul BTC este prins între două zone-cheie: prețul mediu realizat, în jur de 63.000 de dolari, în partea de jos, și baza de cost a deținătorilor pe termen scurt, aproape de 68.700 de dolari, în partea de sus. Îngustarea acestor două niveluri are loc pe fondul comprimării volatilității timp de aproape trei luni la rând.
Cel mai concludent indicator al epuizării pieței a fost volumul tranzacțiilor spot, care a scăzut la cel mai redus nivel din perioada de observație, începând cu începutul lui 2019. Activitatea de tranzacționare se apropie de nivelurile înregistrate în piața bearish din 2023. Raportul Glassnode menționează explicit că o astfel de piață subțire poate amplifica orice mișcare amplă ulterioară, deoarece, în condițiile unui număr redus de participanți și ale unei lichidități scăzute, chiar și o presiune moderată de cumpărare sau de vânzare poate avea un impact disproporționat de mare asupra prețului.
Motivul structural al „subțierii” pieței nu ține de Bitcoin în sine, ci de randamentele concurente oferite de activele tradiționale. Randamentele la futures pe Bitcoin cu scadență la trei luni au rămas sub randamentul titlurilor de Trezorerie SUA pe doi ani începând din februarie — abia a doua oară când se întâmplă acest lucru în istoricul de observație — făcând strategia clasică de carry vizibil mai puțin atractivă și determinând investitorii instituționali să mute capitalul în numerar și obligațiuni guvernamentale în loc de Bitcoin. Acest lucru explică intrările slabe în ETF-uri și activitatea redusă de depuneri și retrageri pe burse.
Raportul constată totuși o imagine duală, mai degrabă decât un semnal categoric bearish. Vânzătorii își pierd treptat din forță, ponderea ofertei aflate pe profit se apropie de zonele caracteristice atingerii minimelor din piețele bearish anterioare, iar nivelul de break-even a respins tentativele de recuperare de nouă ori, semnalând o rezistență persistentă în drumul ascendent.
În același timp, cumpărătorii sunt practic absenți, intrările în ETF-uri sunt minime, monedele continuă să fie direcționate către burse, iar leverage-ul din piața de derivate s-a înclinat deja în favoarea pozițiilor long, peste o cerere de cumpărare în scădere — creând riscul unor lichidări în lanț la cea mai mică mișcare descendentă, așa cum s-a întâmplat în mod repetat anul acesta.
Recomandări de tranzacționare
Bitcoin
Cumpărătorii vizează în prezent o revenire la 65.000 de dolari, ceea ce ar deschide o cale directă către 66.000 de dolari și apoi spre 66.800 de dolari — o depășire a acestui nivel ar semnala încercări de reluare a pieței bull. Pe partea de scădere, sunt așteptați cumpărători la 63.400 de dolari. O revenire sub această zonă ar putea împinge rapid BTC către 62.300 de dolari. Ținta cea mai îndepărtată ar fi în jur de 60.600 de dolari.
Ethereum
O stabilizare clară peste 1.916 $ ar deschide o cale directă către 1.974 $. Ținta cea mai îndepărtată ar fi maximul din jurul a 2.012 $; o depășire a acestui nivel ar indica o întărire a sentimentului pozitiv și revenirea interesului cumpărătorilor. Pe partea de scădere, se așteaptă cumpărători în zona de 1.868 $. O revenire sub această zonă ar putea împinge rapid ETH spre 1.834 $. Ținta cea mai îndepărtată ar fi în jur de 1.782 $.
Ce apare pe grafic
- Liniile roșii reprezintă niveluri de suport și rezistență, unde prețul este de așteptat fie să facă o pauză, fie să reacționeze puternic.
- Linia verde arată media mobilă pe 50 de zile.
- Linia albastră este media mobilă pe 100 de zile.
- Linia lime este media mobilă pe 200 de zile.
Testarea sau trecerea prețului peste oricare dintre aceste medii mobile duce adesea fie la oprirea mișcării, fie la injectarea unui nou impuls în piață.
