Perechea EUR/USD rămâne în interiorul impulsului local „bearish” început pe 17 aprilie, însă, cu fiecare zi care trece, taurii exercită o presiune tot mai mare asupra trendului dominant. Pentru a lansa un avans de amploare, ei trebuie doar să invalideze „bearish” imbalance 17. Astăzi însă au făcut un pas care îi apropie de atingerea acestui obiectiv. Fundamentele rămân nefavorabile pentru urși. Traderii nu au primit niciun semnal clar din partea lui Kevin Warsh că ar fi pregătit să susțină înăsprirea politicii monetare. În iulie, numărul de locuri de muncă noi Nonfarm Payrolls a scăzut cu 23.000, marcând o scădere pentru a patra lună consecutiv. Inflația a încetinit cu 0,7% în iunie și cu încă 0,1% în iulie. Toate acestea sugerează că nu ar trebui să ne așteptăm la o înăsprire a politicii monetare de către Fed în septembrie.
Așa cum am avertizat în ultimele săptămâni, dacă piața muncii ar livra încă un rezultat slab, acest lucru ar constitui un motiv suficient de puternic pentru ca Fed să renunțe la o majorare de dobândă. Desigur, nu se poate afirma acest lucru cu certitudine absolută, deoarece până la următoarea ședință FOMC va mai fi publicat cel puțin un raport privind inflația și încă unul privind piața muncii. Totuși, sunt aproape convins că Fed va menține și în septembrie o poziție de așteptare. Aproape toți traderii își abandonează acum așteptările „hawkish” pentru septembrie. Totuși, acest lucru încă nu este suficient pentru a invalida imbalance 17.
Reamintesc că așteptările privind înăsprirea politicii monetare de către Fed sunt, pentru moment, doar așteptări, care se pot schimba în funcție de evoluțiile geopolitice sau de datele economice. Cele mai recente date privind piața muncii din SUA au fost slabe, inflația încetinește, iar creșterea PIB își pierde din avânt. Acești trei factori ridică semne de întrebare nu doar în privința unei majorări de dobândă la ședința FOMC din septembrie, ci și în viitorul apropiat. Dacă Strâmtoarea Hormuz va fi redeschisă în viitorul apropiat, acest lucru nu va face decât să reducă presiunile provenite din zona energiei și să permită inflației să continue să scadă, slăbind și mai mult perspectivele urșilor. Singura șansă a urșilor, în prezent, constă într-o nouă escaladare și într-o blocadă prelungită a Strâmtorii Hormuz.
Imaginea tehnică actuală indică o continuare a impulsului „bearish”. „Bearish” imbalance 17 a fost testat, însă reacția la acesta a fost slabă. Prin urmare, este posibil ca această formațiune să fie invalidată. S-a format și un „bullish” imbalance 19, ceea ce le permite taurilor să privească înainte cu mai mult optimism. Dacă imbalance 17 va fi invalidat în timp ce imbalance 19 rămâne netestat, traderii vor trebui să aștepte noi modele „bullish” înainte de a putea deschide poziții long. În prezent nu există absolut niciun temei pentru deschiderea de poziții short. Chiar dacă, în cele din urmă, imbalance 17 va genera o nouă reacție, un astfel de semnal ar avea o valoare redusă, având în vedere că această formațiune se dezvoltă de mai bine de două săptămâni.
Contextul economic a fost din nou nefavorabil pentru urși vineri. Primul raport important a fost publicat în urmă doar cu câteva ore. Vânzările cu amănuntul din SUA au scăzut cu 0,6% în iulie, față de așteptările pieței de +0,1%, în timp ce University of Michigan Consumer Sentiment Index a fost de 51,0 puncte, față de prognoza de 54,5. Raportul de dimineață privind PIB-ul Zonei Euro a fost ignorat de piață, în timp ce taurii își începuseră deja ofensiva încă de dimineață. Astfel, taurii au fost cu un pas înainte încă de la începutul zilei, iar rapoartele din SUA nu au făcut decât să ofere un sprijin suplimentar.
Există în continuare numeroase motive pentru ca taurii să lanseze un avans în 2026, iar războiul din Orientul Mijlociu nu le-a diminuat numărul. Din punct de vedere structural și global, politicile lui Trump, care au dus anul trecut la o depreciere semnificativă a dolarului, nu s-au schimbat. În prezent, nu văd factori importanți care să susțină moneda americană, în pofida poziției „hawkish” a FOMC. Cu toate acestea, deocamdată urșii sunt cei care conduc avansul, în condițiile în care nu există semnale „bullish”.
Calendar de știri pentru Statele Unite și Uniunea Europeană:
Pe 17 august, calendarul economic nu conține publicări de date. Contextul economic nu va avea niciun impact asupra sentimentului de piață luni.
Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD:
În opinia mea, perechea se află în continuare în procesul de formare a unui trend „bullish”. Contextul fundamental s-a schimbat brusc în favoarea urșilor acum cinci luni, însă trendul propriu-zis nu poate fi considerat invalidat sau încheiat. Prin urmare, taurii pot foarte bine să își continue avansul după două „liquidity sweeps” ale minimelor clar definite. Un semnal de vânzare s-ar fi putut forma în interiorul imbalance 17, dar reacția a fost slabă, astfel încât este foarte probabil ca această formațiune să fie invalidată. Un semnal „bullish” s-ar putea forma în interiorul imbalance 19, însă prețul se îndepărtează tot mai mult de această structură. În pofida creșterii relativ puternice a euro, în prezent nu există oportunități clare pentru deschiderea de poziții long. Traderii ar trebui să aștepte formarea unor noi modele „bullish”, testarea imbalance 19 sau să ia în considerare tranzacționarea lirei sterline.
