Gold (XAU/USD) continuă să se tranzacționeze în jurul valorii de 4.400 de dolari, punând capăt unei avansări de două zile, pe fondul unei întăriri generalizate a dolarului american. Riscurile inflaționiste asociate cu prețurile mai mari ale petrolului consolidează așteptările că US Federal Reserve (Fed) va majora ratele dobânzilor cel puțin o dată în 2026. În plus, confruntarea dintre Statele Unite și Iran menține prima de risc geopolitic și susține dolarul ca activ de refugiu, ceea ce, la rândul său, apasă asupra prețului metalului prețios.
În cele mai recente evoluții din Orientul Mijlociu, președintele SUA Donald Trump a declarat că Iranul trebuie să se predea pentru a pune capăt războiului care durează de aproape șase luni. Trump a mai spus că Statele Unite nu vor prelungi Memorandumul de Înțelegere cu Iranul, care a expirat luni. În plus, el a reiterat ideea de a recunoaște Strâmtoarea Hormuz ca făcând parte din teritoriul SUA și a amenințat cu lovituri militare împotriva Omanului dacă acesta ar obstrucționa eforturile de reluare a navigației prin această cale navigabilă de importanță strategică. Acest lucru are loc pe fondul intensificării atacurilor rebelilor Houthi susținuți de Iran în Yemen asupra Arabiei Saudite.
Purtătorul de cuvânt militar Houthi, Yahya Saree, a confirmat că gruparea a lansat mai multe rachete balistice care vizau o navă de debarcare militară saudită și patru nave de patrulare care o însoțeau, în largul coastei Mocha. Acest lucru ar putea complica și mai mult transportul maritim comercial prin Strâmtoarea Bab el-Mandeb, una dintre cele mai importante rute comerciale din lume, și ar putea intensifica îngrijorările legate de aprovizionarea cu energie, împingând prețurile petrolului la un maxim al ultimelor două săptămâni.
Investitorii rămân îngrijorați că prețurile mai ridicate la energie ar putea declanșa din nou presiuni inflaționiste, ceea ce, combinat cu așteptările privind o atitudine mai agresivă a Fed, susține randamentele ridicate ale obligațiunilor de Trezorerie ale SUA.
Potrivit TD Securities, este probabil ca Fed să „rămână în așteptare pe tot parcursul orizontului de prognoză”, pe baza presupunerii că „inflația va rămâne ridicată până la sfârșitul anului” și că „piața muncii s-a stabilizat, permițând FOMC să se concentreze pe mandatul său privind inflația”. Banca a subliniat, de asemenea, că „dacă Fed va lua vreo măsură anul acesta, este mai probabil să fie o majorare decât o reducere”, adăugând că, odată cu „o nouă conducere, care favorizează o funcție de reacție mai dovish, dependența de date va deveni probabil mai importantă pentru determinarea direcției viitoare a politicii monetare”.
Aceste așteptări compensează parțial datele slabe de săptămâna trecută privind inflația și vânzările cu amănuntul din SUA, care i-au determinat pe investitori să își reducă anticipațiile privind o majorare iminentă a ratei dobânzii de către Fed.
Potrivit CME Group FedWatch Tool, traderii văd o probabilitate de 64% ca banca centrală a SUA să mențină neschimbate ratele dobânzilor la ședința din septembrie. Cu toate acestea, investitorii atribuie în continuare o probabilitate mai mare scenariului în care Fed va efectua cel puțin o majorare a ratei dobânzii până la sfârșitul anului. Aceste așteptări susțin cererea reînnoită pentru dolar și declanșează vânzări intrazilnice pe aur, deși potențialul de scădere rămâne limitat.
Traderii ar putea, de asemenea, să dea dovadă de prudență înainte de a deschide poziții agresive, preferând să aștepte semnale suplimentare privind direcția viitoare a politicii monetare a Fed. Prin urmare, atenția ar trebui să se concentreze pe publicarea, miercuri, a minutelor ședinței FOMC, care ar putea avea un impact semnificativ asupra dinamicii pe termen scurt a dolarului american și ar putea oferi aurului impulsul necesar.
Contextul fundamental mixt impune prudență înainte de a lua poziții care să mizeze pe o depreciere suplimentară.
Din punct de vedere tehnic, metalul prețios continuă să aibă dificultăți în a se menține peste nivelul de 4.400 de dolari. Totuși, oscilatorii rămân pozitivi. O consolidare deasupra pragului de 4.400 de dolari le-ar permite taurilor să se îndrepte către media mobilă simplă (SMA) de 200 de zile, aflată în prezent în zona de 4.500 de dolari. Suportul imediat este oferit de media mobilă exponențială (EMA) de 9 zile, sub care prețurile ar găsi un sprijin suplimentar la EMA de 200 de zile, situată în jurul nivelului de 4.300 de dolari.
