Euro, lira sterlină și alte active riscante au reușit ieri să își păstreze pozițiile în fața dolarului american, ceea ce ar putea permite continuarea unei piețe bullish.
Ieri după-amiază, dolarul nu a obținut un avantaj de pe urma datelor, deoarece economia americană a prezentat în sfârșit, în luna iulie, o situație cu două viteze. Producția industrială a crescut modest, cu 0,2% lună la lună și 1,1% an la an. Producția de bunuri de consum, însă, a scăzut cu 1,8%. Producția industrială reflectă starea sectorului real, iar această divergență nu a oferit un semnal clar pentru dolar, deoarece soliditatea segmentului corporativ a fost compensată de slăbiciunea bunurilor de consum. O contradicție și mai pronunțată a apărut în construcțiile rezidențiale. Autorizațiile de construire au crescut cu 5,0%, până la 1,44 milioane, însă începerea efectivă a lucrărilor la locuințe a scăzut puternic, cu 12,4%, până la 1,24 milioane. Constructorii obțin în avans autorizațiile, dar nu se grăbesc să înceapă lucrările, ceea ce este logic având în vedere că indicele de sentiment NAHB este blocat la 35, iar fluxul de cumpărători se află la 23. Pentru Federal Reserve, rezultatul este ambiguu, deoarece investițiile corporative accelerează, în timp ce tot ceea ce este legat de cheltuielile de consum și costurile creditului continuă să se răcească.
În cazul euro și al lirei sterline, lipsa unui avantaj pentru dolar a devenit un factor de susținere. Caracterul mixt al datelor nu a oferit monedei americane niciun motiv de apreciere, iar ambele monede europene și-au păstrat pozițiile.
Astăzi, atenția în ceea ce privește euro se va concentra pe un bloc important de date europene, raportul-cheie fiind indicele prețurilor de consum din zona euro. CPI reflectă ritmul inflației și influențează direct așteptările privind politica Băncii Centrale Europene, întrucât, cu cât presiunea asupra prețurilor este mai puternică, cu atât argumentele pentru o atitudine hawkish din partea băncii centrale sunt mai convingătoare. În acest context vor intra, de asemenea, contul curent al balanței de plăți, care reflectă fluxurile de capital și bunuri, precum și un discurs al președintei ECB, Christine Lagarde, ale cărui comentarii vor fi analizate de piață pentru a evalua atitudinea față de dobânzi.
Inflația va fi principalul motor pentru euro. Date solide, care confirmă stabilitatea prețurilor, vor declanșa un nou val de creștere pentru euro, deoarece vor întări convingerea pieței într-o poziție hawkish din partea ECB și vor susține perechea EUR/USD. Pe de altă parte, cifrele slabe vor tempera acest sentiment, iar tonul lui Lagarde ar putea fie să amplifice, fie să atenueze reacția.
În ceea ce privește lira sterlină, traderii așteaptă astăzi, de asemenea, un bloc important de date privind inflația, inclusiv indicele prețurilor de consum din Marea Britanie, indicele core și indicele prețurilor de retail. Măsura de bază, care exclude componentele volatile, reflectă mai precis presiunea inflaționistă persistentă, în timp ce indicele prețurilor de retail servește drept indicator suplimentar al inflației. Toate cele trei valori influențează direct așteptările privind rata dobânzii de către Bank of England, deoarece dinamica prețurilor determină dacă banca centrală va înăspri politica sau va acționa cu prudență.
Situația este complicată de faptul că inflația ridicată devine încă o problemă pentru BoE. Banca centrală trebuie să găsească un echilibru între o piață a muncii în slăbire, care pledează pentru o pauză, și creșterea prețurilor, care impune fermitate. Pentru liră, date solide privind inflația ar putea oferi sprijin, consolidând argumentele pentru menținerea unei poziții hawkish și ajutând perechea GBP/USD. În schimb, cifrele slabe ar înclina balanța spre relaxare și ar slăbi moneda britanică, ceea ce ar duce la o creștere vizibilă a volatilității după publicare.
Dacă datele se aliniază cu așteptările economiștilor, este mai bine să se acționeze pe baza strategiei Mean Reversion. Dacă datele se situează semnificativ peste sau sub așteptările economiștilor, cel mai indicat este să fie folosită strategia Momentum.
Strategia Momentum (Breakout):
Pentru EUR/USD
- Cumpărare pe breakout la 1,1598, ceea ce poate duce la o creștere a euro până în jurul valorilor 1,1613 și 1,1645.
- Vânzare pe breakout la 1,1575, ceea ce poate duce la o scădere a euro până în jurul valorilor 1,1541 și 1,1514.
Pentru GBP/USD
- Cumpărare pe breakout la 1,3552, ceea ce poate duce la o creștere a lirei până în jurul valorilor 1,3569 și 1,3588.
- Vânzare pe breakout la 1,3527, ceea ce poate duce la o scădere a lirei până în jurul valorilor 1,3501 și 1,3475.
Pentru USD/JPY
- Cumpărare pe breakout la 159,40, ceea ce poate declanșa o creștere a dolarului spre 159,60 și 159,85.
- Vânzare pe breakout la 159,10, ceea ce poate duce la o vânzare a dolarului până în jurul valorilor 158,80 și 158,55.
Strategia Mean Reversion (Return):
Pentru EUR/USD
- Căutați poziții de vânzare după un fals breakout deasupra nivelului 1,1600, urmat de revenirea prețului sub acest nivel.
- Căutați poziții de cumpărare după un fals breakout sub nivelul 1,1569, urmat de revenirea prețului la acest nivel.
Pentru GBP/USD
- Căutați poziții de vânzare după un breakout eșuat peste 1.3552, urmat de revenirea prețului sub acest nivel.
- Căutați poziții de cumpărare după un breakout eșuat sub 1.3521, urmat de revenirea prețului la acest nivel.
Pentru AUD/USD
- Căutați oportunități de vânzare după un fals breakout peste 0,7078, cu revenire sub acest nivel.
- Căutați oportunități de cumpărare după un fals breakout sub 0,7067, cu revenire la acest nivel.
Pentru USD/CAD
- Caută poziții short după un breakout eșuat peste 1,3895, odată cu revenirea prețului sub acest nivel.
- Caută poziții long după un breakout eșuat sub 1,3860, odată cu revenirea prețului la acest nivel.
