Ieri, dolarul american s-a prăbușit puternic în raport cu toate activele riscante, pierzând teren chiar și în fața yenului japonez.
Deși minutele ședinței FOMC din iulie au fost mai hawkish decât decizia în sine, dolarul s-a slăbit semnificativ, în principal din cauza deciziei U.S. Treasury de a majora volumul răscumpărărilor de obligațiuni. Minutele au imprimat un ton hawkish, deoarece rata dobânzii a fost menținută în intervalul 3,50%–3,75% pentru a cincea oară consecutiv, însă votul a trecut cu nouă la trei, Harker, Kashkari și Logan susținând o majorare de 25 puncte de bază. Este pentru prima dată din septembrie 2016 când trei participanți nu sunt de acord cu majoritatea în aceeași direcție, ceea ce evidențiază diviziunile din interiorul băncii centrale.
Totuși, piața nu s-a concentrat pe retorica Federal Reserve, ci pe acțiunile Treasury. Majorarea răscumpărărilor de obligațiuni crește cererea pentru titluri de datorie și adaugă lichiditate, ceea ce pune presiune pe randamente și slăbește dolarul, iar acest factor a cântărit mai mult decât mesajul hawkish din minute. De aceea, moneda americană a cedat, în pofida argumentelor în favoarea înăspririi politicii. Pentru euro și liră, această situație a oferit sprijin. Slăbirea dolarului a permis ambelor monede europene să se aprecieze, iar EUR/USD și GBP/USD au crescut, reflectând scăderea cererii pentru moneda americană. Totuși, sustenabilitatea acestei creșteri rămâne îndoielnică, întrucât poziția hawkish a Fed rămâne valabilă, iar dacă atenția pieței se va întoarce la perspectiva unei majorări de dobândă, dolarul ar putea recupera terenul pierdut.
Astăzi, atenția în cazul euro va fi orientată către Indicele Prețurilor de Producător din Germania și raportul lunar al Bundesbank. Indicele Prețurilor de Producător reflectă dinamica prețurilor la producători și servește ca semnal timpuriu de inflație, deoarece creșterea costurilor pentru companii este, în cele din urmă, transferată în prețurile de consum. La rândul său, raportul Bundesbank oferă evaluarea băncii centrale germane asupra situației curente și a perspectivelor economice, pe baza căreia piața își formează percepția asupra tonului de politică al ECB.
Aceste date sunt direct relevante pentru euro, mai ales în contextul accelerării recente a inflației în Zona Euro, determinată în mare măsură de scumpirea energiei. O creștere a prețurilor de producător, combinată cu prognoze optimiste din partea băncii centrale, ar putea declanșa un nou val de apreciere a euro față de dolar, întărind așteptările privind o atitudine mai hawkish din partea European Central Bank. În schimb, cifre slabe ar tempera acest sentiment, astfel că perechea EUR/USD va reacționa în primul rând la măsura în care datele confirmă persistența presiunilor inflaționiste.
În ceea ce privește lira sterlină, agenda de astăzi se limitează la raportul privind balanța comenzilor industriale al Confederation of British Industry. Acest indicator se bazează pe sondaje în rândul companiilor din sectorul manufacturier. El reflectă diferența dintre numărul comenzilor în creștere și cel al comenzilor în scădere, servind astfel drept indicator timpuriu al stării industriei. Totuși, este semnificativ mai puțin important decât rapoartele privind inflația, piața muncii sau PIB-ul, care dictează de fapt așteptările cu privire la rata Bank of England, astfel că nu ne așteptăm la o reacție puternică a monedei britanice.
Numai un devier semnificativ, în sens negativ, față de prognozele economiștilor ar putea pune presiune asupra perechii GBP/USD. Dacă datele privind comenziile vor dezamăgi, acest lucru va submina încrederea în reziliența industriei și va apăsa asupra lirei. În același timp, rezultate în linie cu așteptările vor trece aproape neobservate de piață.
Dacă datele sunt în linie cu așteptările economiștilor, este mai bine să se acționeze pe baza strategiei Mean Reversion. Dacă datele sunt semnificativ peste sau sub așteptările economiștilor, este de preferat utilizarea strategiei Momentum.
Strategia Momentum (Breakout):
Pentru EUR/USD
- Cumpărare la breakout la 1,1684, ceea ce poate duce la o creștere a euro până în zona 1,1701 și 1,1721.
- Vânzare la breakout la 1,1659, ceea ce poate duce la o scădere a euro până în zona 1,1638 și 1,1613.
Pentru GBP/USD
- Cumpărare la breakout la 1,3628, ceea ce poate duce la o creștere a lirei până în zona 1,3649 și 1,3675.
- Vânzare la breakout la 1,3589, ceea ce poate duce la o scădere a lirei până în zona 1,3569 și 1,3546.
Pentru USD/JPY
- Cumpărare la breakout la 158,57, ceea ce poate duce la o creștere a dolarului până în zona 158,83 și 159,13.
- Vânzare la breakout la 158,28, ceea ce poate duce la o vânzare accelerată a dolarului până în zona 157,93 și 157,69.
Strategia Mean Reversion (Returnare la medie):
Perechea EUR/USD
- Căutați poziții de vânzare după un false breakout peste 1,1691, urmat de revenirea prețului sub acest nivel.
- Căutați poziții de cumpărare după un false breakout sub 1,1661, urmat de revenirea prețului la acest nivel.
Pentru GBP/USD
- Căutați poziții short după un false breakout peste 1,3620, urmat de revenirea prețului sub acest nivel.
- Căutați poziții long după un false breakout sub 1,3594, urmat de revenirea prețului la acest nivel.
Pentru AUD/USD
- Căutați poziții short după un breakout eșuat peste 0,7128, urmat de revenirea prețului sub acest nivel.
- Căutați poziții long după un breakout eșuat sub 0,7109, urmat de revenirea prețului la acest nivel.
Pentru USD/CAD
- Căutați poziții short după un breakout eșuat peste 1,3812, urmat de revenirea prețului sub acest nivel.
- Căutați poziții long după un breakout eșuat sub 1,3781, urmat de revenirea prețului la acest nivel.
