Perechea valutară EUR/USD și-a continuat calm mișcarea ascendentă pe parcursul zilei de joi, fiecare analist explicând situația în felul său. Nu negăm că decizia US Treasury de a majora programul de răscumpărare a obligațiunilor pe termen lung a afectat semnificativ stabilitatea dolarului american. Totuși, am subliniat frecvent o serie de motive pentru care dolarul va continua să scadă. Decizia US Treasury a devenit „ultima picătură”. Mecanismul este destul de simplu: US Treasury intenționează să își răscumpere propriile obligațiuni într-un volum dublu, pentru a le reduce randamentul și a ușura povara generală asupra bugetului și asupra datoriei naționale. Datoria națională a crescut „doar” cu 3 trilioane de dolari în primul an și jumătate de președinție a lui Donald Trump, depășind 40 de trilioane de dolari. În prezent, costurile de deservire a datoriei naționale a SUA le depășesc pe cele pentru apărare. Cu alte cuvinte, guvernul american cheltuiește cei mai mulți bani pe dobânzi la obligațiuni și împrumuturi. Este greu de conceput.
Totuși, chiar și fără problemele actuale, perspectivele monedei americane erau extrem de neclare. Datoria națională ridicată nu a apărut ieri. Costurile extraordinar de mari de deservire a acestei datorii sunt cunoscute de mult timp. Este evident că, dacă datoria continuă să crească, plățile pentru deservirea ei vor crește, de asemenea. Prin urmare, nu considerăm aceste două știri drept adevărata cauză a scăderii dolarului american de miercuri și joi. Decizia US Treasury de a majora răscumpărările de obligațiuni reprezintă, în primul rând, un semnal de pericol pentru piață.
Cu alte cuvinte, chiar și US Treasury înțelege acum încotro duc politicile lui Trump. Dacă US Treasury trage semnalul de alarmă, atunci există motive reale de îngrijorare. În plus, noua politică a US Treasury indică randamente mai mici ale obligațiunilor. Cererea pentru acestea va scădea, iar capitalurile libere ale investitorilor se vor orienta către active mai riscante: acțiuni, criptomonede și altele. Acest lucru explică, de exemplu, creșterea bruscă a Bitcoin.
Pentru dolar, situația s-a agravat și mai mult miercuri, deși era deja dificilă. Federal Reserve este probabil să renunțe la înăsprirea suplimentară a politicii monetare, piața muncii slăbește, economia încetinește, datoria națională crește, plățile pentru deservirea ei se majorează, iar „epoca de aur” a lui Trump încă nu a sosit, în timp ce geopolitica nu mai este favorabilă dolarului. Este important să luăm în considerare și imaginea tehnică, pe care o menționăm constant. În pofida tranzacționării într-un interval limitat timp de un an întreg (ceea ce este clar vizibil pe graficul săptămânal), aceste mișcări se încadrează în conceptul de „flat” sau „corecție”. Cu alte cuvinte, pe parcursul unui an întreg, dolarul nu a arătat nicio creștere, cu excepția unei mici corecții (raportat la standardele globale). Și asta în condițiile unui sprijin geopolitic semnificativ. Prin urmare, prognozele noastre rămân neschimbate: o tendință de scădere pe termen lung pentru moneda americană. Atâta timp cât Trump rămâne președinte, dolarul nu are motive să aștepte vești bune.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, la data de 21 august, este de 57 de pips, ceea ce este considerat „medie”. Ne așteptăm ca perechea să se miște vineri între nivelurile 1,1622 și 1,1736. Canalul superior al regresiei liniare este orientat în jos, ceea ce indică faptul că tendința rămâne descendentă, deși aceasta s-a schimbat deja. Indicatorul CCI a intrat din nou în zona de supracumpărare, avertizând asupra unui posibil nou recul descendent.
Nivele de suport cele mai apropiate:
S1 – 1,1658
S2 – 1,1597
S3 – 1,1536
Nivele de rezistență cele mai apropiate:
R1 – 1,1719
R2 – 1,1780
R3 – 1,1841
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD își continuă trendul ascendent pe intervalul de 4 ore, ceea ce sugerează începutul unei noi faze a trendului ascendent global pe intervale de timp mai mari. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, însă în 2026, factorii geopolitici, urmați de atitudinea agresivă (hawkish) a Fed, au oferit un sprijin puternic monedei americane. Totuși, în prezent, acești factori nu mai susțin dolarul. Atunci când prețul se află sub media mobilă, pot fi avute în vedere poziții short pe corecții, cu țintă la 1,1536. Deasupra mediei mobile, pozițiile long rămân relevante, cu ținte la 1,1719 și 1,1736.
Explicații pentru ilustrații:
- Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, aceasta indică un trend puternic.
- Linia mediei mobile (setări: 20, 0, smoothed) determină trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui efectuate tranzacțiile în prezent.
- Nivelele Murray sunt nivele-țintă pentru mișcări și corecții.
- Nivelele de volatilitate (liniile roșii) reprezintă canalul probabil de preț în interiorul căruia perechea va evolua în următoarele 24 de ore, pe baza metricilor actuale de volatilitate.
- Intrarea indicatorului CCI în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică faptul că o inversare a trendului în direcția opusă este iminentă.
