Perechea EUR/USD își continuă mișcarea ascendentă, începută după cele două „liquidity sweeps” marcate cu linii roșii pe grafic. Imbalance 17 a ținut în loc mult timp avansul taurilor, însă acum a fost complet invalidat. Săptămâna aceasta s-au format și două noi „imbalances” — 20 și 21. Ambele sunt bullish. Ambele pot genera în viitor noi semnale de cumpărare. Din păcate, prețul nu a reușit să formeze un semnal înainte de a începe o nouă mișcare ascendentă. Cu toate acestea, se poate considera acum că impulsul bearish s-a încheiat și că taurii vor fi forța dominantă de acum înainte.
Din punctul meu de vedere, contextul fundamental continuă să susțină în totalitate taurii. În primul rând, se vede clar pe orice grafic că moneda europeană și-a început creșterea de la niveluri relativ joase comparativ cu prețul ei mediu din ultimul an. În al doilea rând, piața nu mai anticipează o înăsprire a politicii monetare a FOMC în septembrie. În al treilea rând, piața a început să se îndoiască de capacitatea Fed condusă de Kevin Warsh de a înăspri deloc politica monetară. În al patrulea rând, datele economice din SUA au dezamăgit recent pe toată linia. În al cincilea rând, factorii geopolitici nu mai susțin urșii sau dolarul. În al șaselea rând, BCE ar putea implementa încă un val de înăsprire a politicii monetare în această toamnă. În al șaptelea rând, Trezoreria SUA a decis să își majoreze achizițiile de obligațiuni pe termen lung, reducând cererea pentru dolar. Prin urmare, nu văd niciun motiv pentru un avans bearish.
Așa cum am avertizat în ultimele săptămâni, dacă piața muncii ar înregistra din nou un rezultat slab, acesta ar constitui un motiv suficient de puternic pentru ca Fed să se abțină de la majorarea dobânzii. De altfel, ultima scădere a dolarului a început imediat după cel mai recent raport Nonfarm Payrolls. Inițial, declinul a fost treptat, ca și cum piața nu ar fi fost sigură de direcția sa. Totuși, presiunea de cumpărare a crescut cu fiecare zi. Priviți cu atenție graficul: din 28 iulie, prețul s-a mișcat aproape exclusiv în sus, practic fără corecții relevante. În prezent, urșii sunt extrem de slabi.
Vă reamintesc că așteptările legate de politica monetară a Fed sunt întotdeauna doar așteptări și se pot schimba ca răspuns la evoluțiile geopolitice sau la datele economice. Piața poate anticipa relaxare sau înăsprire și poate încorpora aceste așteptări în preț, așa cum am văzut între 17 și 24 iunie. Totuși, acest lucru nu înseamnă că respectivele așteptări se vor materializa. Cele mai recente date privind piața muncii din SUA au arătat cifre slabe, inflația a încetinit, iar creșterea PIB s-a moderat. Acești trei factori au ridicat semne de întrebare nu doar asupra unei majorări a ratei FOMC în septembrie, ci și în viitorul previzibil. În opinia mea, singura șansă a urșilor acum constă într-o nouă escaladare în Orientul Mijlociu și într-o blocadă prelungită a Strâmtorii Hormuz. Totuși, Donald Trump nu este înclinat spre escaladare. Acum el vrea să epuizeze Iranul.
Configurația actuală a graficului indică o continuare foarte probabilă a impulsului bullish. Imbalance-ul bearish 17 a fost lucrat, reacția la el a fost slabă, iar acest pattern este acum invalidat. Imbalance-ul bullish 19 rămâne nelucrat. Noul imbalance bullish 20, de asemenea, nu a reușit să ofere traderilor un semnal de cumpărare. S-a format încă un imbalance bullish, 21. În prezent, taurii au poziții și perspective mult mai puternice decât urșii.
Contextul economic a susținut din nou taurii vineri. Datele de astăzi nu au fost cele mai importante, însă trei dintre cele patru indicii de activitate de afaceri pentru Germania și Uniunea Europeană, excluzând indicii compoziți, au venit peste așteptările traderilor. Astfel, euro a primit un sprijin, chiar dacă limitat, chiar și în ultima zi a săptămânii. Iar această săptămână s-a dovedit a fi una foarte reușită pentru euro.
Taurii au în continuare un număr imens de motive să atace în 2026, iar izbucnirea războiului în Orientul Mijlociu nu le-a redus numărul. Structural și la nivel global, politicile lui Trump, care au condus la o scădere semnificativă a dolarului anul trecut, nu s-au schimbat. În prezent, nu văd factori serioși care să susțină moneda americană, în pofida poziției formal hawkish a FOMC. Factorii geopolitici, care au susținut cererea pentru moneda americană în cea mai mare parte a primei jumătăți a anului 2026, nu o mai pot face. Conflictul din Orientul Mijlociu rămâne nerezolvat, însă momentan nu există noi ostilități nici din partea Iranului, nici din partea Statelor Unite.
Calendar economic SUA și UE:
În 24 august, calendarul economic nu conține evenimente notabile. Contextul economic nu va avea niciun impact asupra sentimentului pieței luni.
Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD:
În opinia mea, perechea se află în continuare în procesul de formare a unui trend bullish. Contextul fundamental s-a întors brusc în favoarea urșilor acum șase luni, însă trendul nu poate fi considerat anulat sau finalizat. Prin urmare, taurii își pot continua foarte bine avansul după cele două „liquidity sweeps” de la minime clar definite. În acest moment, traderii bullish au sprijin sub forma imbalances 20 și 21. Un nou semnal de cumpărare nu s-a format încă (din păcate), dar ar putea apărea săptămâna viitoare. Văd 1,1797 și 1,1850 ca ținte ascendente pentru moneda europeană.
