Perechea valutară EUR/USD a crescut cu aproximativ 100 de puncte în ultima săptămână, iar dolarul american a fost din nou destul de norocos. Merită subliniat că întreg anul 2026 a fost o perioadă de câștiguri continue pentru moneda americană. Dacă, chiar la începutul anului, perechea EUR/USD a atins un nou maxim al ultimilor 4 ani, Donald Trump a început apoi un război cu Iranul, iar cererea pentru moneda americană a crescut brusc pe fondul exodului de capital către un „refugiu sigur”. Apoi, din motive greu de explicat, piața a început să anticipeze o înăsprire a politicii monetare din partea Federal Reserve, deși Donald Trump, aparent, l-a numit pe Kevin Warsh cu totul în alte scopuri. Aceste două evenimente au permis dolarului să atingă un nivel record de 1,1350 față de euro.
Acum să analizăm cât de solid este acest record. Trecând pe graficul săptămânal, încercăm să identificăm segmentul de trend în care moneda americană se întărește. Se remarcă doar două segmente: din iulie până în septembrie 2023 și din septembrie până în decembrie 2024. Ambele segmente sunt corecții pure. Totuși, în aceste perioade creșterea dolarului american este cel puțin vizibilă. În ultimul an însă, moneda americană a avut mai mult dificultăți decât creștere. Acest lucru este cu atât mai evident cu cât factorii geopolitici și așteptările pieței privind politica monetară a Fed au susținut-o pe deplin. În schimb, mulți factori favorabili euro au fost ignorați de piață.
Astfel, chiar și în condiții favorabile, dolarul nu a reușit să arate altceva decât un simplu recul corectiv pe termen lung. Înțelegem că, pe graficul de 4 ore, imaginea tehnică arată oarecum diferit. Poate părea că dolarul american a crescut pe tot parcursul anului. Totuși, nu este așa, iar analiza ar trebui să înceapă întotdeauna de la intervalele de timp superioare. Din 2022 se formează un trend ascendent pentru perechea EUR/USD, iar acesta nu este încă finalizat. În consecință, pe termen lung continuăm să anticipăm doar apreciere pentru moneda europeană. Desigur, Trump ar mai putea începe câteva războaie în lume, dar astfel de evenimente nu pot fi prevăzute în avans.
În ceea ce privește fundamentele pentru moneda americană, situația rămâne sumbră. Săptămâna trecută, U.S. Treasury a anunțat extinderea propriului program de QE, care presupune inundarea piețelor cu lichiditate prin răscumpărarea de obligațiuni pe termen lung, ce au atins randamente record începând din 2007. Acum, pentru a deservi datoria națională, guvernul american va cheltui aproximativ 1 trilion de dolari anual. Datoria totală a SUA a depășit 40 de trilioane de dolari în mandatul lui Trump. Acest fapt, de unul singur, este suficient pentru ca dolarul american să-și continue prăbușirea în abis. Nici măcar nu considerăm necesar să analizăm toate celelalte evenimente ale săptămânii trecute, deoarece nu au avut niciun impact asupra tranzacționării. Toate rapoartele publicate în SUA au fost din start de importanță secundară, iar minutele Fed sunt întotdeauna un eveniment mai degrabă formal, publicat la trei săptămâni după reuniunea propriu-zisă. Informațiile pe care le conțin sunt deja oarecum învechite în momentul publicării. Continuăm să credem că Fed nu va înăspri politica în lunile următoare și nu vedem factori care să susțină creșterea dolarului.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 24 august, este de 54 de pips și este considerată „medie”. Ne așteptăm ca perechea să se miște luni între 1,1623 și 1,1731. Canalul superior de regresie liniară este înclinat în jos, ceea ce indică faptul că trendul descendent persistă, chiar dacă tendința s-a schimbat deja. Indicatorul CCI a intrat din nou în zona de supracumpărare, avertizând asupra unei posibile noi corecții descendente.
Nivele de suport apropiate:
S1 – 1,1658
S2 – 1,1597
S3 – 1,1536
Nivele de rezistență apropiate:
R1 – 1,1719
R2 – 1,1780
R3 – 1,1841
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD își continuă trendul ascendent pe graficul de 4 ore, ceea ce poate marca începutul unei noi etape a trendului ascendent global pe intervale de timp mai mari. Contextul fundamental global pentru dolar a rămas negativ, însă în 2026, factorii geopolitici, urmați de o atitudine „hawkish” a Fed, au oferit un sprijin puternic monedei americane. Totuși, în prezent, acești factori nu mai susțin dolarul. Atunci când prețul se află sub media mobilă, pot fi avute în vedere poziții short pe baza corecțiilor, cu țintă la 1,1597. Deasupra liniei mediei mobile, pozițiile long rămân relevante, cu ținte la 1,1719 și 1,1731.
Explicații pentru ilustrații:
- Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, trendul este în prezent puternic;
- Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) definește trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui desfășurată tranzacționarea în acest moment;
- Nivelele Murray reprezintă niveluri-țintă pentru mișcări și corecții;
- Nivelele de volatilitate (liniile roșii) indică probabilul canal de preț în care perechea va evolua în următoarea zi, pe baza valorilor actuale ale volatilității;
- Intrarea indicatorului CCI în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică faptul că se apropie o inversare a trendului în direcția opusă.
