Perechea valutară EUR/USD nu a înregistrat mișcări interesante luni. La finalul săptămânii trecute, moneda europeană a început o corecție, care ar putea continua și în această săptămână. Per ansamblu, ultima mișcare ascendentă a însumat exact 400 de puncte, așa că o corecție tehnică este cu siguranță justificată. Este important de reținut că această corecție ar putea dura ceva timp. De exemplu, ultima corecție vizibilă pe graficul de 4 ore a durat aproape două săptămâni. Prin urmare, traderii ar trebui să fie pregătiți pentru o scădere relativ prelungită a perechii, care va acționa drept corecție.
Anterior, publicam frecvent articole intitulate „Previziuni săptămânale”, însă considerăm că, în actualele condiții, acestea nu mai sunt necesare. Motivul este că perspectivele unei anumite perechi valutare depind acum de câteva teme-cheie, pe care le analizăm aproape zilnic. Macroeconomia nu mai reprezintă una dintre aceste teme. Piața este pregătită să ia în considerare și să reacționeze doar la cele mai importante rapoarte, al căror număr este foarte redus în fiecare lună. Săptămâna aceasta nu va fi niciunul. Cele mai importante sunt: inflația, condițiile de pe piața muncii și indicii ISM. După cum putem observa, lista este destul de scurtă; totuși, aceste date influențează în prezent politica monetară a băncilor centrale.
În această săptămână, în SUA vor fi publicate indicele core Personal Consumption Expenditures (PCE), a doua estimare a PIB-ului pentru trimestrul al doilea, comenzile de bunuri de folosință îndelungată și o revizuire a datelor anuale NonFarm Payrolls. Considerăm că piața va reacționa doar la revizuirea datelor NonFarm Payrolls. Toate celelalte date, inclusiv indicele PCE, vor trece, cel mai probabil, neobservate de piață. Deși reprezentanții Fed au numit în repetate rânduri indicele PCE drept cel mai important indicator al inflației, nu împărtășim acest punct de vedere, iar nici piața nu o face. Ne concentrăm pe indicatorii la care reacționează piața, nu doar pe cei publicați din motive de formalitate. Indicele prețurilor de consum pentru luna iulie este deja cunoscut; raportul pentru august va fi publicat în septembrie. Prin urmare, pentru noi, indicele PCE nu este mai mult decât o măsură derivată din principalul CPI.
De asemenea, este important de menționat că vineri, în timpul simpoxionului de la Jackson Hole, Kevin Warsh va susține un discurs. În general, le-am reamintit traderilor în ultimele luni că Donald Trump l-a numit pe Warsh cu scopul de a relaxa politica monetară, nu de a o înăspri. Starea actuală a economiei și a pieței muncii din SUA nu sugerează o majorare a ratei-cheie. Cu toate acestea, piața continuă să anticipeze declarații hawkish din partea lui Warsh și o creștere a ratei până la sfârșitul anului. Noi considerăm că Federal Reserve ar putea să nu mai majoreze deloc rata-cheie pentru restul anului, ceea ce nu ar fi deloc surprinzător, având în vedere că o majorare ar conduce la creșterea randamentelor Trezoreriei, împotriva căreia Trezoreria SUA luptă activ în prezent. În plus, acest lucru ar provoca o încetinire a economiei și o deteriorare suplimentară a pieței muncii. În consecință, perspectivele pentru moneda americană rămân exclusiv de natură corectivă.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 25 august, este de 49 de pips și este caracterizată ca fiind „mediu-scăzută”. Ne așteptăm ca perechea să se miște între 1,1618 și 1,1716 marți. Canalul superior de regresie liniară este înclinat în jos, ceea ce indică o continuare a trendului descendent; totuși, trendul s-a schimbat deja. Indicatorul CCI a intrat din nou în zona de supracumpărare, avertizând asupra unei posibile noi corecții descendente.
Nivele de suport apropiate:
S1 – 1,1658
S2 – 1,1597
S3 – 1,1536
Nivele de rezistență apropiate:
R1 – 1,1719
R2 – 1,1780
R3 – 1,1841
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD își continuă trendul ascendent pe graficul de 4 ore, ceea ce poate semnala începutul unei noi faze a trendului ascendent global pe intervale de timp superioare. Fundamentele globale pentru dolar au rămas negative, însă în 2026, factorii geopolitici, urmați de o poziție hawkish din partea Fed, au oferit un sprijin semnificativ monedei americane. Totuși, acești factori nu mai susțin dolarul. Cu prețul situat sub media mobilă, pot fi luate în considerare poziții short pe mișcări corective, cu țintă la 1,1597. Pozițiile long rămân relevante deasupra liniei mediei mobile, cu ținte la 1,1719 și 1,1780.
Note privind ilustrațiile:
- Canalele de regresie liniară ajută la identificarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, indică un trend puternic.
- Linia mediei mobile (setări: 20, 0, smoothed) determină trendul pe termen scurt și direcția în care se tranzacționează.
- Nivelele Murray – nivele-țintă pentru mișcări și corecții.
- Nivelele de volatilitate (linii roșii) – canalul de preț probabil în care perechea va tranzacționa în următoarele 24 de ore, pe baza volatilității curente.
- Indicatorul CCI – intrarea sa în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică o inversare iminentă a trendului în direcția opusă.
