Nu tot ce strălucește este aur, spune o vorbă veche. Miercuri, Wall Street a confirmat acest lucru în mod cât se poate de clar. Indicele S&P 500 a încheiat ședința de la New York practic neschimbat, în timp ce Nasdaq 100, puternic orientat spre sectorul tehnologic, a reușit să rămână simbolic pe teritoriu pozitiv. Oficial, ziua a părut plictisitoare, întrucât toți așteptau decizia Fed. În realitate, însă, întreaga atenție a pieței a fost concentrată asupra unei singure companii — Nvidia.
Dinamicile prognozelor și datelor efective ale Nvidia
Producătorul de cipuri a depășit prognozele analiștilor pentru a 15-a oară consecutiv: profitul net a ajuns la aproape 60 de miliarde de dolari, cu 126% mai mult decât în urmă cu un an. Prognoza de venituri pentru trimestrul următor a fost stabilită la 108 miliarde de dolari. Și aceasta a fost peste consensul de pe Wall Street, de 104,9 miliarde de dolari. Marja brută a companiei, de 75%, a fost în linie cu așteptările. Părea un motiv de triumf.
Cu toate acestea, prețul acțiunilor Nvidia a scăzut cu aproximativ 1% în tranzacțiile de după închiderea pieței, după publicarea raportului. Se pare că investitorii s-au săturat să mai fie surprinși. După cum remarcă Infrastructure Capital Advisors, CEO-ul Nvidia, Jensen Huang, ar putea fi numit președintele Rezervei Federale pentru Inteligență Artificială — atât de mare este influența companiei asupra sentimentului de piață.
În același timp, raportul preț-câștiguri anticipat al Nvidia rămâne în urmă față de cel al altor mari producători de cipuri și giganți tehnologici. Piața este în mod clar îngrijorată: cifrele sunt atât de mari, încât pur și simplu s-ar putea să nu mai existe spațiu pentru o creștere suplimentară. Compania crește cel puțin la fel de rapid, dacă nu chiar mai rapid, decât Intel și AMD, iar poziția sa pe piață nu face decât să se consolideze. Cu toate acestea, Wall Street se comportă ca și cum plafonul ar fi fost deja atins.
Între timp, decalajul dintre investițiile în inteligența artificială și rezultatele efective în afaceri continuă să se lărgească. Companiilor le este dificil să implementeze rapid IA în producție, iar dacă așteptările investitorilor nu sunt îndeplinite, unele proiecte riscă să fie oprite. Pentru a închide acest decalaj, piața are nevoie de noi exemple de instrumente corporative de IA cu rentabilitate pozitivă a investițiilor.
Pe acest fundal, investitorii au primit încă un semnal: datele privind indicele de preț al cheltuielilor de consum personal de bază. Acest indicator a crescut cu 0,2% față de luna precedentă și cu 3,3% față de anul trecut, rămânând semnificativ peste ținta de 2% a Fed. Economia pare să se răcească, ceea ce întărește argumentele pentru menținerea ratelor neschimbate. Totuși, numărul membrilor în dezacord din comitetul Fed la următoarea ședință ar putea crește — datele conturează un tablou contradictoriu.
Așadar, ce va cântări mai mult: rapoartele record ale giganților tech în frunte cu NVIDIA sau oboseala tot mai mare a investitorilor față de așteptările umflate? Deocamdată, piața de acțiuni pare să prefere să nu răspundă la această întrebare și pur și simplu așteaptă.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, S&P 500 nu a ieșit încă din benzile canalului lateral. Indicele pieței largi continuă să se tranzacționeze într-un interval îngust de 7.635–7.700. Rămâne valabilă strategia care presupune ordine limită de vânzare de la limita inferioară și de cumpărare de la limita superioară a acestui interval.
