Vezi și: Indicatori de tranzacționare InstaForex pentru USDX
Indicele dolarului american, USDX, se consolidează în jurul nivelului de 99,20 în prima jumătate a sesiunii europene de vineri, încheind săptămâna într-un interval îngust după publicarea datelor privind inflația PCE și înaintea comentariilor președintelui Kevin Warsh de la Jackson Hole. Piața a intrat în pauză, așteptând semnalele Fed care ar putea determina direcția dolarului în săptămânile următoare.
La momentul redactării acestei note, USDX este tranzacționat în jurul nivelului de 99,20, aflat în consolidare după o revenire de la minimele din apropierea zonei de 98,60. USDX a recuperat aproximativ jumătate din pierderile legate de extinderea programului de răscumpărare de obligațiuni al Trezoreriei.
Principalii factori de presiune descendentă asupra dolarului:
- Intervenția Trezoreriei. Extinderea răscumpărărilor de obligațiuni pe termen lung a exercitat presiune descendentă asupra randamentelor titlurilor de stat și a slăbit dolarul. Totuși, tema devalorizării dolarului, reapărută săptămâna trecută, nu a câștigat tracțiune, spun economiștii.
- Probabilitate mai redusă pentru o creștere a dobânzii de către Fed. Probabilitatea unei majorări a ratei la ședința FOMC din septembrie este evaluată la aproximativ 33–35%. Piețele văd în continuare circa 75% șanse pentru o creștere a dobânzii până în decembrie.
- Riscuri geopolitice. Tensiunile dintre SUA și Iran și perturbările din Strâmtoarea Hormuz susțin prețurile petrolului și pot limita pierderile dolarului în rolul său de activ de refugiu.
Factori de susținere pentru dolar:
- Inflație PCE persistentă. Datele de miercuri au indicat o valoare a PCE headline de 3,7% în ritm anual în iulie (peste consensul de 3,6%) și o valoare a PCE core de 3,3%. Datele sunt în linie cu scenariul în care cel puțin o majorare a dobânzii de către Fed este inclusă în prețuri până la sfârșitul anului.
- Retorică hawkish din partea Fed. Președintele Federal Reserve Bank of Kansas City, Jeff Schmid, a declarat că inflația „rămâne încă ridicată și trebuie să continuăm să facem eforturi pentru a obține un progres decisiv”, iar președintele Federal Reserve Bank of Cleveland, Beth Hammack, a reiterat că „a venit momentul să acționăm”.
Scurtă analiză tehnică
Din punct de vedere tehnic, USDX se menține deasupra mediilor mobile cheie pe graficul de 1 oră (EMA pe 50 de perioade în jur de 99,10 și EMA pe 200 de perioade în jur de 99,14). Totuși, indicele rămâne sub EMA pe 50, 144 și 200 de perioade pe intervale de timp mai mari, ceea ce indică faptul că revenirea actuală este corectivă, nu una care definește trendul.
Indicatori și medii mobile
- EMA pe 200 de perioade (H1) este în apropiere de 99,14 și acționează ca suport imediat.
- EMA pe 200 de perioade (D1) este în jurul valorii de 99,55, reprezentând o rezistență cheie pe termen lung.
- EMA pe 50 de perioade (D1) se află la 99,85, adăugând un nivel de rezistență deasupra EMA200 (99,55).
- RSI zilnic (14) este în jur de 40–41, semnalând un impuls negativ persistent, dar în atenuare.
- OsMA a trecut în sus prin linia neutră, iar Stochastic se află în zona de supracumpărare, sugerând împreună potențialul pentru un nou impuls ascendent.
Nivele cheie
Rezistență: 99,55 (principală), 99,76 (EMA200 H4), 99,85 (EMA50 D1 și limita superioară a canalului descendent zilnic), 100,00 (psihologic), 100,25–100,50 (următoarele ținte).
Suport: 99,14 (EMA200 H1), 99,00 (psihologic și suport pe termen scurt), 98,50–98,60 (zonă cheie de suport și minimele ultimelor trei luni), 98,00 (limita inferioară a canalului descendent și nivel psihologic), 97,80 (EMA144 lunar).
Evenimente de urmărit
- 28 august — discurs Kevin Warsh la Jackson Hole: ton hawkish = sprijin; ton dovish = presiune.
- 28 august — revizuire preliminară a NFP (14:00 GMT): revizuire pozitivă = sprijin pentru USD; negativă = presiune.
Concluzii și recomandări
USDX se află într-un interval de așteptare tensionat, în care inflația persistentă și retorica hawkish a Fed susțin dolarul, în timp ce programele de răscumpărare de Treasuries și probabilitatea mai redusă a unor noi majorări de dobândă limitează potențialul de creștere. Factorul decisiv va fi discursul lui Kevin Warsh la Jackson Hole de vineri. Un semnal hawkish ar putea împinge USDX spre 100,00, în timp ce un ton dovish ar putea declanșa o corecție spre 98,00–98,50. Revizuirea preliminară a NFP (14:00 GMT) poate oferi un impuls suplimentar pe termen scurt. Investitorii ar trebui să rămână prudenți, să respecte o gestionare strictă a riscului și să monitorizeze atent semnalele Fed.
Pentru traderii pe termen scurt:
- Poziții long pe o străpungere susținută peste 99,60, cu ținte la 100,00–100,25 și un stop sub 98,90.
- Poziții short doar la o străpungere sub 98,90, confirmată de factori fundamentali (un discurs dovish al lui Warsh sau o revizuire negativă semnificativă a NFP), cu un stop peste 99,30.
- Urmăriți cu atenție discursul lui Warsh și revizuirea NFP — semnalele neașteptate pot declanșa mișcări bruște.
Pentru investitorii pe termen mediu:
- Adoptați o atitudine de așteptare până când semnalele Fed devin clare.
- O creștere spre 100,00–100,50 poate oferi oportunități de deschidere a pozițiilor short, dacă presiunile fundamentale asupra dolarului persistă (intervenția Trezoreriei, slăbirea economiei SUA).
- Rețineți opinia Scotiabank conform căreia creșterea recentă a USDX este o corecție în cadrul unui trend descendent de durată.
Gestionarea riscului:
- Așteptați-vă la o volatilitate ridicată înaintea discursului lui Warsh și a revizuirii NFP.
- Folosiți o disciplină strictă în plasarea stop-loss-urilor — spargerea nivelurilor cheie poate declanșa mișcări ample.
- Monitorizați îndeaproape comunicările Fed și datele de pe piața muncii.
- Este probabil ca USDX să rămână în intervalul 98,90–99,30 până la discursul lui Warsh, ceea ce implică un potențial direcțional limitat până la apariția unor semnale mai clare.
