Perechea EUR/USD nu a înregistrat mișcări semnificative luni, ceea ce nu este deloc surprinzător având în vedere absența aproape totală a știrilor, evenimentelor și publicațiilor macroeconomice. În articolele de luni am avertizat că singurul raport al zilei, privind inflația din Germania, era puțin probabil să provoace vreo reacție emoțională a pieței. Inflația rămâne un indicator important, de care depinde politica monetară a Băncii Centrale Europene. Totuși, inflația la nivel european este cea esențială, iar Germania este doar una dintre țările Uniunii Europene, chiar dacă are cea mai puternică economie. Inflația în Germania poate fi în scădere sau redusă, dar în alte economii mai puțin dezvoltate poate fi mult mai ridicată. Astfel, inflația generală la nivel european poate fi semnificativ diferită de cea germană.
În august, inflația în Germania a accelerat la 2,9%, deși prognozele anticipau o creștere până la 3%. Prin urmare, inflația în Germania crește, însă ritmul este mai lent decât se aștepta. Dar să reiterăm că evaluarea trebuie făcută pe baza inflației din zona euro, nu doar a celei din Germania. Exact asta a făcut piața.
Tot luni s-a aflat că SUA au lovit ținte iraniene pentru prima dată în peste o lună, iar Teheranul a reacționat imediat. Unii ar putea crede că acest scenariu semnalează o nouă escaladare a conflictului, însă considerăm că astfel de evoluții nu mai tulbură piața. Ce mai este surprinzător în faptul că Iranul și Washingtonul își schimbă lovituri în a șaptea lună de conflict în Orientul Mijlociu? Mai mult, negocierile nu au mai avut loc de mai bine de o lună, iar în prezent nu există șanse reale de pace sau de încetare a focului, în timp ce Strâmtoarea Hormuz rămâne închisă. Astfel, noile lovituri din regiune nu provoacă reacții emoționale și nici nu ar trebui să o facă.
De multă vreme, geopolitica îi interesează pe traderi doar prin prisma prețurilor la petrol. Prețurile petrolului determină inflația la nivel global, iar inflația dictează acțiunile de politică monetară ale băncilor centrale. Prin urmare, conflictul geopolitic din Orientul Mijlociu este în prezent relevant doar în contextul dinamicii prețului „aurului negru”. Ce poate fi de așteptat de la „aurul negru” dacă Strâmtoarea Hormuz rămâne închisă, iar conflictul este mult mai aproape de o blocadă prelungită a acesteia și a Strâmtorii Bab-el-Mandeb decât de pace și redeschidere?
Dolarul a reușit să crească ușor în ultimele zile, însă în această săptămână se confruntă cu o nouă serie de provocări. Mai exact, prin intermediul indicilor de activitate în business, al raportului Nonfarm Payrolls pentru august, al ratei șomajului și al unei serii de rapoarte privind piața muncii din SUA. Dacă principalele rapoarte americane nu vor afișa din nou valori slabe, iar inflația din zona euro va crește în limite normale, dolarul ar putea înregistra o nouă apreciere. Totuși, pentru noi orice creștere a dolarului rămâne una pur corectivă.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD din ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 1 septembrie, este de 42 de pips și este caracterizată drept „scăzută”. Ne așteptăm ca perechea să evolueze marți în intervalul 1,1566–1,1650. Canalul superior al regresiei liniare s-a orientat în sus, ceea ce indică începutul unei tendințe ascendente. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare, semnalând o posibilă încheiere a corecției.
Niveluri de suport apropiate:
S1 – 1,1597
S2 – 1,1536
S3 – 1,1475
Niveluri de rezistență apropiate:
R1 – 1,1658
R2 – 1,1719
R3 – 1,1780
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD își continuă tendința ascendentă pe graficul de 4 ore, ceea ce poate semnala începutul unei noi faze a trendului ascendent global pe intervale de timp superioare. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, însă în 2026, mai întâi geopolitica, apoi poziția „hawkish” a Federal Reserve au oferit un sprijin puternic monedei americane. Totuși, în acest moment, acești factori nu mai susțin dolarul. Dacă prețul se află sub media mobilă, pot fi luate în calcul poziții short de natură corectivă, cu ținte la 1,1566 și 1,1536. Deasupra mediei mobile, pozițiile long rămân relevante, cu ținte la 1,1719 și 1,1780.
Explicații pentru ilustrații:
Canalele de regresie ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, înseamnă că tendința este în prezent puternică.
Linia mediei mobile (setări: 20, 0, smoothed) definește trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui, în mod curent, efectuate tranzacțiile.
Nivelurile Murray reprezintă niveluri-țintă pentru mișcări și corecții;
Nivelurile de volatilitate (liniile roșii) indică probabilul canal de preț în interiorul căruia perechea va tranzacționa în următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate.
Indicatorul CCI — intrarea sa în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică apropierea unei inversări de trend în direcția opusă.
