Prețul aurului (XAU/USD) a continuat să scadă marți, testând minimele ultimelor două săptămâni pe fondul întăririi rapide a dolarului american și al creșterii randamentelor obligațiunilor de Trezorerie. La momentul redactării, metalul prețios era tranzacționat în jurul valorii de 4370,00, retrăgându-se de la maximele recente din apropierea nivelului de 469,00. Piața procesează implicațiile discursului cu ton agresiv al președintelui Federal Reserve, Kevin Warsh, care a schimbat radical așteptările privind politica monetară.
Factori esențiali
Schimbarea de ton hawkish a Fed pune o presiune semnificativă asupra aurului. Principalul motiv al declinului aurului au fost comentariile lui Kevin Warsh la simpozionul de la Jackson Hole de vineri. El a indicat că banca centrală ar putea fi nevoită să continue creșterea ratelor dacă nu există încredere într-o revenire sustenabilă a inflației la nivelul-țintă de 2%. Piețele au reacționat imediat: probabilitatea unei majorări de dobândă la reuniunea FOMC din 15-16 septembrie a urcat la aproximativ 65-66%, de la aproape 40% cu doar o săptămână înainte. Acest lucru a dus la o creștere a randamentelor obligațiunilor de Trezorerie pe 10 ani la cele mai ridicate niveluri din ianuarie 2025 și la întărirea indicelui dolarului american.
Riscuri inflaționiste dinspre petrol. Reluarea acțiunilor militare dintre SUA și Iran în Strâmtoarea Hormuz a împins prețurile petrolului în sus, amplificând temerile legate de inflație. În condițiile actuale de piață, acest lucru este perceput ca un factor care întărește argumentele Fed pentru înăsprirea politicii, adăugând presiune asupra aurului, care nu generează randament. Creșterea prețurilor la petrol contrabalansează cererea tradițională de aur ca activ de refugiu.
Sprijin structural din partea cererii. În pofida presiunilor pe termen scurt, Goldman Sachs și Wells Fargo își reafirmă prognozele pozitive, așteptându-se ca prețurile să crească până la 4900,00 până la sfârșitul lui 2026. Ei atribuie acest lucru achizițiilor continue de aur de către băncile centrale, diversificării rezervelor și cererii constante din partea investitorilor asiatici. Wells Fargo subliniază, de asemenea, că acești factori creează un „prag inferior” pentru prețuri, în pofida obstacolelor ciclice.
Scurtă analiză tehnică
Imaginea tehnică rămâne predominant bearish. Prețul se consolidează în apropierea unei zone cheie de suport, iar la momentul publicării, indicatorii semnalează „Strong Sell”. Totuși, prețul se menține deasupra mediilor mobile cheie (50, 144 și 200 de zile), păstrând potențialul pentru o reluare a creșterii.
Indicatori și medii mobile:
- EMA144/200 sunt situate în jur de 4.365,00 USD / 4.315,00 USD, formând bariere puternice pe termen lung pentru o eventuală revenire.
- EMA50 la 4.335,00 USD oferă un suport intermediar suplimentar.
- RSI (14) la nivelul 48 se află în zona de vânzare, dar încă nu în cea de supravânzare, ceea ce indică un potențial de declin suplimentar.
- OsMA și Stochastic confirmă un impuls bearish puternic.
Nivele cheie:
- Rezistență: 4.400,00 USD (nivel psihologic și barieră pe termen scurt), 4.455,00 USD, 4.500,00 USD (nivel psihologic), 4.508,00 USD (EMA200 pe H1 și nivel de rezistență pe termen scurt).
- Suport: 4.365,00 USD (EMA144 pe D1 și zonă cheie), 4.335,00 USD (EMA50), 4.315,00 USD (EMA200 pe D1), 4.300,00 USD (nivel psihologic).
Evenimente cheie de urmărit
| Data | Eveniment | Impact așteptat asupra XAU/USD |
|---|---|---|
2 sept | ADP Employment Change | Precursor pentru NFP; date solide vor amplifica așteptările hawkish |
4 sept | Raportul NFP privind ocuparea forței de muncă | EVENIMENT CHEIE. Date solide pot declanșa noi scăderi |
11 sept | Datele CPI din SUA | Factor decisiv pentru Fed. O inflație ridicată va crește presiunea |
15–16 sept | Ședința FOMC | Majorare de dobândă = presiune semnificativă asupra XAU/USD |
Concluzii și recomandări
Aurul trece printr-o corecție semnificativă după raliul din august, determinată de o schimbare bruscă a așteptărilor privind dobânda Fed. Presiunea asupra metalului rămâne ridicată, iar datele cheie privind piața muncii și inflația din această săptămână vor fi decisive pentru determinarea traiectoriei pe termen scurt a XAU/USD.
Pentru traderii pe termen scurt:
Tranzacționarea de la nivelurile curente este riscantă. Scenariul preferat este vânzarea pe străpungerea suportului la 4.365,00 USD, cu ținte la 4.295,00–4.300,00 USD și un stop-loss deasupra nivelului de 4.400,00 USD.
Poziții short pot fi deschise la străpungerea nivelului de 4.350,00 USD, cu ținte la 4.315,00 USD și 4.300,00 USD.
Pozițiile long pot fi luate în considerare doar în cazul unei reveniri și consolidări deasupra nivelului de 4.400,00 USD, cu ținte la 4.450,00 USD și 4.500,00 USD.
Pentru investitorii pe termen mediu:
Eventualele scăderi către zona 4.200,00–4.250,00 USD pot fi folosite pentru o acumulare prudentă de poziții long.
Wells Fargo și Goldman Sachs văd în continuare potențial de creștere către 4.900,00–5.100,00 USD până la finalul lui 2026.
Managementul riscului:
Luați în considerare volatilitatea crescută înainte de publicarea datelor NFP și CPI.
Respectați strict nivelurile de stop-loss, în special atunci când tranzacționați în zone de supravânzare.
Monitorizați situațiile geopolitice — escaladările neașteptate pot declanșa inversări bruște de trend.
