Statisticile comerciale din Germania și Franța s-au dovedit a fi exact genul de situație în care există o mulțime de cifre, dar niciun semnal clar pentru moneda unică. Exporturile Germaniei au scăzut cu 0,8 la sută față de luna precedentă, în timp ce creșterea anuală a rămas la 6,1 la sută, însă importurile s-au prăbușit cu nu mai puțin de 5,7 la sută. Excedentul comercial s-a lărgit la 21,3 miliarde de euro, ceea ce, la prima vedere, pare o realizare. Totuși, este important să vedem ce se află în spatele acestei cifre, iar acest lucru este îngrijorător. Surplusul a crescut nu pentru că germanii au început să vândă mai mult în străinătate, ci pentru că și-au redus drastic achizițiile.
Franța a evoluat în direcția opusă. Deficitul său comercial a crescut cu 0,9 miliarde de euro, ajungând la 6,7 miliarde de euro după îmbunătățirea din iunie, extinderea deficitului fiind determinată de importuri mai mari de echipamente de transport și automobile. Acest lucru creează un tablou interesant. Cele două mari economii ale blocului au produs rezultate divergente, iar piața, neputând extrage o singură narațiune clară din acestea, pur și simplu a ignorat ambele publicări. Aceasta este o lecție utilă pentru începători. Datele mișcă o monedă nu în momentul publicării lor, ci atunci când conduc la o concluzie clară. Semnalele contradictorii atenuează reacția pieței.
Exact aceeași situație ca în ședința anterioară s-a repetat pentru liră. Cumpărătorii au încercat din nou să străpungă nivelul major de rezistență de 1,3545 și au eșuat din nou. Un al doilea eșec consecutiv la același nivel ne transmite ceva destul de clar. Nu există un interes de cumpărare semnificativ în spatele taurilor, iar fără un catalizator fundamental puternic, o astfel de rezistență nu poate fi depășită de la sine.
În a doua parte a zilei vor fi publicate NFIB Small Business Optimism Index și datele privind creditul de consum. Niciuna dintre aceste publicări nu este un indicator de prim rang, astfel că nu ar trebui așteptată o reacție puternică a pieței. Cu toate acestea, contextul mai larg schimbă semnificația ambelor cifre.
Momentum, tranzacționare pe străpungere
Ideea este că există clustere de ordine în jurul nivelurilor, iar odată ce acestea sunt declanșate, prețul capătă momentum.
Pentru euro, nivelul de lucru superior s-a deplasat în jos împreună cu piața și se află acum la 1,1617. O străpungere a acestui nivel ar putea duce la o creștere spre 1,1635 și, dacă mișcarea se dezvoltă favorabil, până la 1,1657. Mă aștept la acest scenariu în cazul în care datele NFIB sunt slabe, determinând dolarul să cedeze o parte din câștiguri și oferind astfel euro-ului șansa de a recupera din scăderea de ieri. Limita inferioară este 1,1598. O străpungere sub acest nivel ar putea duce la vânzări de euro spre 1,1584 și apoi 1,1568. Consider acesta scenariul principal dacă datele din SUA sunt solide, deoarece euro are în prezent puține argumente în favoarea sa, în timp ce așteptările înainte de ședința ECB sunt mai degrabă de natură să-i rețină pe cumpărători decât să îi susțină.
Nivelurile pentru liră rămân neschimbate, ceea ce este semnificativ în sine, întrucât perechea se mișcă în același interval pentru a treia zi consecutiv. O străpungere a nivelului de 1,3545 deschide calea către 1,3573 și 1,3596. Merită menționat faptul că acesta este același nivel de la care lira a fost deja respinsă de două ori, iar o a treia tentativă fără un catalizator extern pare discutabilă. Dacă totuși străpungerea are loc și este susținută de date slabe din SUA, mișcarea ar putea fi amplă, deoarece deasupra nivelului s-a acumulat un volum considerabil de ordine de tip stop din partea traderilor care au vândut la rezistență. Nivelul de referință inferior este 1,3521, iar o străpungere sub acesta țintește 1,3501 și 1,3480. Având în vedere cele două tentative eșuate de a urca, consider astăzi mai probabil scenariul de scădere.
Mean Reversion, tranzacționare pe revenire
Aici tranzacționăm împotriva celor care s-au mișcat prea repede. Prețul trece peste un nivel, nu reușește să atragă un interes semnificativ de cumpărare sau de vânzare și revine, în timp ce închiderea pozițiilor nereușite întărește corecția.
Pentru euro, limita superioară este la 1,1625. Aș căuta poziții short nu atunci când prețul trece peste nivel, ci după o tentativă eșuată de consolidare deasupra lui și o revenire sub nivel. Nivelul de referință inferior este 1,1597, unde se aplică logica inversă: poziții long pot fi luate în considerare după o străpungere eșuată sub acest nivel. Observați că 1,1597 este situat aproape exact lângă nivelul de breakout de 1,1598, ceea ce creează o situație care necesită atenție. Aceeași zonă de preț oferă două scenarii opuse, astfel încât nu contează atât faptul că nivelul este atins, cât felul în care se comportă prețul după aceea. Consolidarea sub nivel, urmată de continuarea mișcării, favorizează scenariul de breakout. O străpungere scurtă sub nivel, urmată de o revenire rapidă deasupra lui, favorizează pozițiile long. Pentru un începător, este mai rațional, într-o astfel de zonă, să omită reacția inițială și să aștepte clarificarea situației, decât să încerce să anticipeze deznodământul.
Pentru liră, nivelul de referință superior este 1,3546, iar cel inferior este 1,3511. Nivelul superior aproape coincide cu rezistența care a respins deja cumpărătorii de două ori, ceea ce face scenariul de revenire la medie mai convingător. Dacă lira urcă din nou astăzi peste acest nivel și iarăși nu reușește să se mențină deasupra lui, aceasta ar fi a treia respingere consecutivă, iar astfel de secvențe se termină de obicei cu o mișcare spre limita inferioară a intervalului. La 1,3511 aplic logica inversă, căutând poziții de cumpărare după o tentativă eșuată de a împinge piața mai jos.
În opinia mea, este probabil ca euro să rămână într-un trend descendent în următoarele câteva sesiuni, deoarece statisticile din Zona Euro nu oferă sprijin cumpărătorilor, în timp ce ședința ECB este deja inclusă în prețuri. În ceea ce privește lira, nu aș exclude o scădere spre limita inferioară a intervalului, întrucât perechea și-a epuizat tentativele de a urca și depinde acum în totalitate de slăbiciunea dolarului, în timp ce datele de astăzi din SUA probabil nu vor oferi un motiv suficient pentru o astfel de slăbiciune.
