Bitcoin a trecut aproape nevătămat de publicarea indicelui CPI pentru august, menținându-se în jurul valorilor de 77.000–78.000 de dolari, în ciuda faptului că indicele principal a confirmat consensul la 3,4% de la an la an și 0,4% de la lună la lună, în timp ce măsura de bază a accelerat neașteptat la 0,3% de la lună la lună, față de 0,2% așteptat, chiar dacă rata anuală de bază a încetinit la 2,4%, cel mai scăzut nivel din 2021. Această combinație între o bază anuală în răcire și un ritm lunar în accelerare a generat un semnal mixt pentru piață, mai degrabă decât unul neechivoc negativ, ceea ce ajută la explicarea rezilienței activului, într-un context în care ar fi putut fi anticipată o corecție puternică.
Principalul vinovat pentru surpriza neplăcută din raport a fost benzina, care a crescut cu 3,9%. Acest lucru este legat direct de scumpirea petrolului, care se tranzacționează acum în jur de 108 de dolari pe baril, amplificând presiunea inflaționistă prin componenta de energie a indicelui, indiferent de ceea ce se întâmplă cu inflația de bază. Lanțul este simplu: petrolul scump alimentează IPC prin intermediul benzinei, un IPC „fierbinte” întărește argumentele Federal Reserve de orientare hawkish, iar o poziție mai ferm hawkish pune presiune pe activele de risc care ar beneficia cel mai mult de o politică mai relaxată.
Probabilitatea unei majorări de 25 pb la ședința din 15–16 septembrie a urcat la 87,1%. Să ne amintim că, în iulie, comitetul a votat deja cu 9–3 pentru menținerea ratei, cu trei membri disidenți în favoarea unei majorări — un semn că aripa hawkish din cadrul Fed câștigă influență de la o ședință la alta.
În opinia mea, reziliența Bitcoin în fața datelor ridicate privind inflația și a petrolului scump reflectă, deocamdată, nu încrederea pieței într-un scenariu benign, ci mai degrabă oboseala provocată de fluxul constant de șocuri macro din ultimele săptămâni. Nu exclud ca această calmare să fie înșelătoare: potențialul de creștere al pieței cripto va fi extrem de limitat în zilele următoare, până la decizia Fed din 16 septembrie, iar dacă o majorare va fi confirmată, este foarte probabil ca piața să fie nevoită să își reprică brusc câștigurile recente, inclusiv tentativele de a menține niveluri peste 80.000 de dolari, care, cel mai probabil, vor fi amânate până la apariția unei clarități în privința politicii monetare.
În ceea ce privește tranzacționarea pe termen scurt, strategia și condițiile sunt descrise mai jos.
Pe fondul așteptărilor legate de decizia Fed, Bitcoin se menține într-un interval de 77.400–78.600 USD, iar planul de tranzacționare este construit în jurul a patru scenarii, în fiecare direcție. O străpungere peste 77.900 USD deschide o poziție de cumpărare spre 78.600 USD, unde ar trebui marcate profiturile, iar o inversare într-un short pe o posibilă corecție ar trebui avută în vedere. Condiția de intrare este obligatorie: prețul trebuie să rămână peste media mobilă de 50 de zile, iar Awesome Oscillator trebuie să fie în teritoriu pozitiv. A doua variantă de cumpărare funcționează pe revenire: dacă prețul se apropie de limita inferioară la 77.400 USD, dar o străpungere descendentă nu este confirmată, tratează mișcarea ca pe un spike fals și deschide o poziție long, cu țintă la 77.900 USD, apoi 78.600 USD.
Pozitiile short sunt structurate simetric. O străpungere confirmată sub 77.400 USD duce la deschiderea unui short cu ținta la 76.700 USD, în condiții opuse — media mobilă deasupra prețului și Awesome sub zero. A doua variantă de vânzare funcționează pe revenire de la 77.900 USD; dacă o străpungere ascendentă nu este confirmată, se deschide calea pentru un short, în etape, către 77.400 USD, apoi 76.700 USD.
Ether se tranzacționează în intervalul 2.508–2.547 de dolari, iar aceeași logică se aplică și la scara prețului. O străpungere peste 2.525 de dolari semnalează o oportunitate de cumpărare spre 2.547 de dolari în aceleași condiții — o medie mobilă în urcare sub preț și indicatorul Awesome deasupra nivelului zero. A doua variantă de poziție long se bazează pe o respingere la 2.508 dolari; dacă o străpungere în jos nu se confirmă, ținta este o revenire mai întâi la 2.525 de dolari, apoi la 2.547 de dolari.
Pozițiile short pe Ether pornesc de la o străpungere sub 2.508 dolari, cu țintă la 2.477 dolari, în condițiile în care prețul se află sub media mobilă, iar Awesome este în teritoriu negativ. A doua variantă de vânzare se bazează pe o respingere la 2.525 de dolari; dacă o străpungere în sus nu se confirmă, obiectivul este revenirea la 2.508 dolari și apoi la 2.477 dolari. Ambii indicatori servesc exclusiv ca filtre pentru excluderea mișcărilor false, nu ca motive independente de intrare timpurie în piață, astfel că decizia se ia doar după ce prețul confirmă nivelurile specificate — mai ales având în vedere că decizia Fed poate crește brusc volatilitatea în afara intervalelor indicate, în oricare dintre direcții.
