Perechea valutară EUR/USD a scăzut neașteptat cu aproximativ 60 de pips luni, înainte de deschiderea sesiunii americane — o mișcare semnificativă, în condițiile actuale, pentru o pereche care se tranzacționează într-un mod „favorabil” de cel puțin o lună și jumătate. Ce ar fi putut provoca scăderea euro sau, mai precis, aprecierea dolarului? De fapt, răspunsul este în același timp evident și mai puțin evident. Miercuri seara, Federal Reserve va avea o ședință în cadrul căreia (așa cum piața este convinsă deja de trei luni) rata cheie va fi majorată cu 25 de puncte de bază. Cei mai mulți traderi consideră că Fed va urma o politică monetară mai strictă, ceea ce explică întărirea dolarului. Dar este problema chiar atât de simplă și lipsită de ambiguități?
Pentru a înțelege, trebuie privit mai întâi către Banca Centrală Europeană. ECB a majorat deja de două ori ratele cheie anul acesta și, în linii mari, este pregătită să continue înăsprirea politicii, ca răspuns la o inflație care s-a mai mult decât dublat de la începutul anului. Astfel, în timp ce Fed se pregătește să înăsprească politica monetară, ECB a făcut deja acest lucru de două ori. Totuși, joia trecută piața practic a ignorat decizia ECB, arătând încă o dată că este interesată doar de politica Fed. Este acest lucru corect? Atât da, cât și nu.
Faptul că piața acordă mai multă atenție Fed nu este o noutate. Dolarul american rămâne moneda numărul unu în lume, iar economia Statelor Unite este cea mai mare din lume. Așadar, nu este surprinzător că politica Fed cântărește mai mult în ochii pieței decât politica ECB. Cu toate acestea, în ultimele luni piața a ignorat practic toate măsurile agresive ale ECB. Mai simplu spus, fie dolarul scade atunci când pare că nu mai are de unde să scadă, fie dolarul crește, deși aparent nu există motive solide pentru asta.
Miercuri seara, Fed ar putea majora rata cheie — la fel de bine însă ar putea să o lase neschimbată. Se poate alcătui o listă lungă de argumente „pro” și „contra”. De exemplu: dacă inflația nu a crescut în august, de ce să se grăbească înăsprirea politicii atunci când Donald Trump se opune și l-a numit pe Kevin Warsh în funcția de președinte al Fed? Sau de ce să fie majorată rata cheie în septembrie, dacă Fed a avut mai multe motive să înăsprească politica în iunie sau iulie, dar nu a făcut-o? Și ce se poate spune despre piața muncii și economia SUA, care încetinesc tot mai mult, în condițiile în care Trump își dorește exact opusul?
Desigur, Warsh este, în mod formal, independent față de Casa Albă și nu este obligat să-l asculte pe Trump. Dar chiar cred traderii că președintele ar repeta aceeași greșeală de două ori? Acum opt ani, l-a numit pe Jerome Powell la conducerea Fed, sperând să poată influența banca centrală, dar acest lucru nu s-a întâmplat: Powell nu a dat curs dorințelor Casei Albe și a urmat o politică independentă. Crede cineva că Trump nu a luat acum măsuri de precauție, în eventualitatea în care și Warsh ar încerca să-și afirme independența față de Casa Albă?
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 15 septembrie, este de 47 de pips și este clasificată drept „scăzută”. Ne așteptăm ca perechea să se tranzacționeze marți în intervalul 1,1502 – 1,1593. Canalul de regresie liniară superior este orientat în sus, indicând un trend ascendent. CCI a intrat în zona de supravânzare pentru a doua oară, avertizând asupra unei posibile încheieri a corecției descendente. De asemenea, s-a format o divergență ascendentă.
Cele mai apropiate niveluri de suport:
S1 – 1,1536
S2 – 1,1475
S3 – 1,1414
Cel mai apropiate niveluri de rezistență:
R1 – 1,1597
R2 – 1,1658
R3 – 1,1719
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD își continuă trendul ascendent pe graficul de 4 ore, care poate fi începutul unei noi etape a unui trend ascendent global pe intervale de timp mai mari. Fundamentele globale pentru dolar rămân negative, însă în 2026, mai întâi geopolitica, apoi poziția agresivă a Fed au oferit un sprijin puternic monedei americane. Totuși, în prezent, acești factori nu mai susțin dolarul. Cât timp prețul se află sub media mobilă, pot fi avute în vedere poziții short pe bază corectivă, cu ținte la 1,1502 și 1,1475. Deasupra liniei mediei mobile, pozițiile long rămân relevante, cu ținte la 1,1658 și 1,1719.
Explicații pentru ilustrații:
Canalele de regresie ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, înseamnă că trendul este în prezent puternic;
Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) definește trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui efectuate tranzacțiile în acest moment;
Nivelele Murray reprezintă niveluri-țintă pentru mișcări și corecții;
Nivelele de volatilitate (linii roșii) reprezintă canalul de preț probabil în interiorul căruia perechea va evolua în următoarele 24 de ore, în baza indicatorilor actuali de volatilitate;
Indicatorul CCI – intrarea acestuia în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică apropierea unei inversări de trend în direcția opusă.
