Perechea GBP/USD s-a prăbușit pentru a doua zi consecutiv, joi. Dacă declinul de miercuri seara a fost provocat de Federal Reserve și de poziția sa mai „hawkish” decât se aștepta, atunci ce a determinat continuarea scăderii de joi? Bank of England a lăsat rata-cheie neschimbată, iar doar trei membri ai MPC au votat pentru înăsprire — exact cum fusese prognozat. Atunci de ce a scăzut lira sterlină, dacă rezultatele au coincis cu așteptările? Se pare că nu au existat motive fundamentale puternice.
Desigur, se poate spune mereu că „diavolul stă în detalii” și se poate indica un element mai „dovish” în declarația BoE — de exemplu faptul că BoE ar putea să nu mai majoreze dobânda până la sfârșitul anului, dacă inflația nu continuă să accelereze. Însă același lucru se poate spune și despre Fed: și aceasta ar putea renunța la noi creșteri dacă inflația nu urcă de la nivelul actual de 3,4%. Cu toate acestea, piața se așteaptă la o nouă înăsprire din partea Fed, dar nu și din partea BoE.
Astfel, vineri dimineață nu putem decât să repetăm ce am spus anterior: dolarul nu are motive solide pentru un raliu, iar piața ignoră mulți factori care joacă împotriva monedei americane. De exemplu, ce se întâmplă cu randamentele titlurilor de Trezorerie americane, care ating aproape zilnic maxime ale ultimelor decenii? Randamentele în creștere măresc povara asupra bugetului federal și se adaugă la datoria deja uriașă a guvernului SUA, care a depășit 40 de trilioane de dolari. Nici noul conflict comercial dintre SUA și Canada nu oferă prea multe motive de bucurie: noi tarife, noi taxe, o nouă presiune inflaționistă.
Economia SUA încă nu crește în ritmul promis de Donald Trump, iar piața muncii din SUA a creat în medie aproximativ 30.000 de noi locuri de muncă pe lună în acest an — nu cu mult mai mult decât anul trecut. Geopolitica nu mai oferă un sprijin sigur pentru dolar: piața s-a ajustat deja la războiul din Orientul Mijlociu, la blocada parțială a Strâmtorii Hormuz și la un preț al petrolului de peste 100 USD/baril, cu toate consecințele aferente. Prin urmare, putem identifica doar doi factori pozitivi pentru dolar: înăsprirea politicii Fed și o posibilă înfrângere a republicanilor la alegerile de la jumătatea mandatului. Primul factor a fost deja inclus în preț de a treia sau a patra oară; al doilea este extrem de incert.
Considerăm că dolarul ar putea reacționa pozitiv dacă republicanii pierd controlul asupra uneia sau ambelor Camere ale Congresului. Americanii asociază multe dintre marile schimbări de politică cu Partidul Republican, astfel că o victorie a democraților nu ar fi surprinzătoare. Dacă democrații vor prevala, sistemul politic american ar recăpăta o opoziție funcțională, capabilă să blocheze inițiativele discutabile ale lui Trump — iar acest lucru ar putea reprezenta un factor moderat pozitiv pentru dolar.
Volatilitatea medie a perechii GBP/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare este de 70 pips, clasificată drept „medie”. Pentru vineri, 18 septembrie, ne așteptăm, așadar, la mișcări în intervalul 1,3273–1,3413. Canalul de regresie liniară pe termen mai lung s-a înclinat în sus, indicând un trend ascendent. CCI a intrat în zona de supravânzare, semnalând posibila încheiere a trendului descendent.
Cel mai apropiat nivel de suport:
S1 – 1,3306
S2 – 1,3245
S3 – 1,3184
Cel mai apropiat nivel de rezistență:
R1 – 1,3367
R2 – 1,3428
R3 – 1,3489
Recomandări de tranzacționare:
Perechea GBP/USD își menține trendul ascendent. Politicile lui Trump vor continua să apese asupra economiei SUA, astfel că nu anticipăm o întărire de durată a dolarului. Până acum, 2026 a fost un an favorabil dolarului datorită factorilor geopolitici, însă orice poveste are un sfârșit. Pe graficul săptămânal, persistă o mișcare laterală între 1,3150 și 1,3780 în interiorul unui trend ascendent de patru ani, ceea ce susține așteptările privind continuarea aprecierii lirei pe termen mediu. Poate fi luată în calcul deschiderea de poziții long cu ținte la 1,3550 și 1,3611 cât timp prețul se menține deasupra mediei mobile. Un preț sub media mobilă ar justifica tranzacționarea în sens bearish, cu ținte la 1,3306 și 1,3276.
Explicații pentru ilustrații:
Canalele de regresie ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, înseamnă că trendul este în prezent puternic;
Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) definește trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui efectuate tranzacțiile în acest moment;
Nivelele Murray reprezintă ținte pentru mișcări și corecții;
Nivelele de volatilitate (liniile roșii) reprezintă canalul probabil de preț în interiorul căruia perechea se va tranzacționa în următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate;
Indicatorul CCI – intrarea sa în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supra-cumpărare (peste +250) indică apropierea unei inversări a trendului în direcția opusă.
