EUR/USD a scăzut la cel mai mic nivel din luna iulie, pe fondul agravării crizei politice din Germania, al probabilității crescute de înăsprire a politicii monetare de către Federal Reserve și al reînnoirii interesului pentru activele americane. Totuși, apropiatul summit ONU, optimismul privind reluarea eforturilor diplomatice pentru soluționarea conflictului din Orientul Mijlociu și viitoarea întâlnire dintre Donald Trump și Xi Jinping ar putea îmbunătăți apetitul global pentru risc și pune presiune asupra dolarului american ca activ de refugiu.
Potrivit economistului-șef al BCE, Philip Lane, economia zonei euro se confruntă cu un al doilea val de creșteri de prețuri, care afectează nu doar petrolul, ci și gazele. Conform Băncii Centrale Europene, acest al doilea val va conduce la o inflație mai ridicată și mai persistentă decât se estimase anterior. În consecință, IPC va reveni la ținta de 2% abia în 2027, potrivit prognozelor actualizate ale Consiliului guvernatorilor.
Prognozele BCE privind economie și inflație
O asemenea retorică înseamnă că BCE este pregătită să își continue ciclul de înăsprire a politicii monetare. Cu toate acestea, piața futures anticipează că rata la depozite va crește doar până la 2,63% până în octombrie, ceea ce implică o probabilitate de 50–52% pentru o majorare de dobândă. Derivatele de la CME estimează probabilitatea unei înăspriri a politicii monetare de către Federal Reserve până la acel moment la 53%. Riscurile sunt comparabile. Același lucru este valabil și pentru decembrie. Cu alte cuvinte, pe baza acestui factor, nici dolarul american, nici euro nu au un avantaj.
Diferența este că BCE nu și-a pierdut încrederea pieței, în timp ce Fed abia a recâștigat-o datorită intenției lui Kevin Warsh de a continua lupta împotriva inflației până când aceasta va fi adusă sub control. Acest lucru permite activelor americane să beneficieze de o redresare a cererii. În consecință, randamentele titlurilor de Trezorerie scad, indicele Nasdaq Composite atinge un maxim istoric, iar dolarul american se apreciază.
Modificări ale nivelului de încredere al germanilor în cancelar
Fluxul de capital din Europa către America de Nord este susținut de creșterea riscurilor politice. După ce CDU a pierdut trei alegeri regionale în Germania, poziția politică a lui Friedrich Merz s-a deteriorat puternic, iar șansele sale de a deveni cancelar au devenit din ce în ce mai incerte. Dacă partidul își schimbă liderul, ieșirile de capital din Lumea Veche ar putea să se accelereze, ceea ce ar pune presiune pe EUR/USD.
Tentativa nereușită a „urșilor” euro de a sparge minimul local este legată de reticența traderilor de a forța lucrurile. Datele privind activitatea de business din zona euro și SUA vor fi publicate o zi mai târziu. O lărgire a decalajului dintre cele două economii ar putea reactiva factorul de excepționalism american și ar putea conduce la o nouă scădere a principalului pair valutar. Este, pur și simplu, o chestiune de a aștepta.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic EUR/USD se formează un pin bar cu o umbră inferioară lungă, semnalând slăbiciunea „urșilor” și creând o oportunitate de a plasa un pending buy order în apropierea maximului pin bar-ului, la 1,148. În același timp, vânzătorii rămân la control, astfel că este recomandabil să nu devenim prea agresivi cu pozițiile de cumpărare.
