Bitcoin a avut parte luni de un raliu veritabil, depășind rapid pragul de 87.000 de dolari și atingând un vârf de 87.381 de dolari în sesiunea din SUA — cel mai ridicat nivel de la sfârșitul lunii ianuarie. Deși moneda a corectat până la aproximativ 85.500 de dolari la începutul sesiunii asiatice de marți, această ascensiune a consfințit un avans de 13% în patru zile și a împins din nou capitalizarea totală a pieței cripto peste pragul simbolic de 3 trilioane de dolari — pentru prima dată în acest an. Însă ce stă la baza acestei performanțe optimiste: fundamente reale sau doar o inevitabilitate tehnică?
Combustibilul imediat al „rachetei” a fost un val masiv de lichidări forțate. Conform datelor Coinglass citate de CoinDesk, poziții cripto cu efect de levier în valoare de peste 1 miliard de dolari au fost lichidate în 24 de ore.
Vânzătorii pe scădere au suferit cel mai mult: aproximativ 82% din volumul lichidat (circa 840 de milioane de dolari) a provenit de la deținători de poziții short. Aproximativ 135.000 de traderi au fost forțați să își marcheze pierderile. Cea mai dureroasă lovitură a fost o lichidare de Bitcoin de aproape 21 de milioane de dolari pe platforma Hyperliquid.
„Se pare că mecanica pieței, nu convingerea, a fost decisivă. Bitcoin a străpuns limita superioară a intervalului său din septembrie și a intrat într-o zonă densă de niveluri de lichidare a pozițiilor short, iar cumpărările forțate au făcut restul”, observă Rachel Lucas, analist la BTC Markets.
Ea adaugă că 84.000 de dolari a devenit acum un nivel de suport esențial. Acesta va arăta „dacă este vorba de o inversare reală de trend sau doar de un short squeeze”. Totuși, ar fi greșit să fie pus totul pe seama unui squeeze mecanic. Piața a beneficiat și de un puternic vânt favorabil macroeconomic și de reglementare:
Foame instituțională
ETF-urile spot pe Bitcoin din SUA au atras aproximativ 1 miliard de dolari luni — cel mai mare aflux într-o singură zi de la finele lui octombrie.
Derreglementare din partea SEC
Joi, autoritatea de reglementare a acordat o derogare pe cinci ani care permite tranzacționarea de acțiuni americane tokenizate pe platforme blockchain. Aceasta a declanșat euforie în rândul companiilor din zona cripto: acțiunile Coinbase au crescut cu 3,5%, iar MicroStrategy a câștigat 9,5%.
Geopolitică și petrol
WTI a scăzut cu peste 2%, coborând sub 90 de dolari/baril, pe fondul informațiilor că Iranul ar fi dispus să redeschidă Strâmtoarea Hormuz. Petrolul mai ieftin a redus temerile legate de inflație și a reaprins apetitul pentru risc.
Triumf pe Wall Street
Indicele Nasdaq Composite a închis ședința de luni la un maxim istoric.
Achiziții corporative
MicroStrategy a reluat cumpărările de Bitcoin pentru prima dată în ultimele trei săptămâni, achiziționând 950 BTC pentru 75,7 milioane de dolari. Trezoreria companiei deține acum un stoc colosal de 846.000 BTC.
Raliul a tras în sus întreaga piață. Ethereum s-a apropiat de un maxim al ultimelor 10 luni, la 2.800 de dolari, XRP a câștigat peste 9%, Dogecoin a sărit cu 15%, iar meme-coin-ul PEPE a condus plutonul cu o creștere de 22%. Indicele Fear & Greed a intrat în zona de „Extreme Greed”.
Interesul deschis pentru contractele futures perpetue a urcat la aproape 160 de miliarde de dolari (un vârf de la sfârșitul lui octombrie), în pofida valului de acoperire a pozițiilor short. Pozițiile noi cu levier înlocuiesc activ pozițiile vechi.
Experții avertizează că piața merge pe o sârmă subțire. Caleb Lin, senior trader la QCP Group, remarcă faptul că atunci când „efectul de levier o ia înaintea prețurilor spot”, chiar și o corecție minoră poate declanșa un lanț de lichidări în sens invers.
În pofida euforiei, Bitcoin rămâne mult sub maximul istoric de 126.000 de dolari atins în octombrie anul trecut. Mai mulți analiști îndeamnă la prudență.
„Riscul este ca acesta să fie, de fapt, trading pe baza lichidității macro, camuflat drept cripto. Dacă este așa, cel mai mic șoc pe activele de risc va pune o presiune semnificativă pe Bitcoin”, avertizează Rich Rosenblum, cofondator al market maker-ului cripto GSR. Firma de analiză blockchain Santiment împărtășește îngrijorarea, consemnând că nivelul comentariilor optimiste de pe rețelele sociale a ajuns la cel mai ridicat nivel din 2024.
