Perechea EUR/USD a tranzacționat din nou marți cu o volatilitate minimă, dar și-a menținut tendința descendentă. Așadar, chiar și în zilele în care activitatea de piață se apropie de zero, euro continuă să se slăbească. Aproape toată lumea și-a spus părerea despre motivele scăderii monedei unice: practic toți analiștii indică atitudinea neașteptat de „hawkish” a Federal Reserve, care implică acum încă două majorări de dobândă. Nu înțelegem de ce înăsprirea politicii Fed contează, în timp ce înăsprirea politicii Băncii Centrale Europene nu. Da, rolul dolarului în economia globală este mult mai important decât cel al euro. Dar piața a ignorat practic pentru a doua oară majorările de dobândă ale BCE – și este ciudat că majoritatea analiștilor ocolesc acest subiect de parcă ar fi ceva normal.
După cum am spus, dolarul nu are alt motiv solid de apreciere în afara politicii Fed. Prin urmare, cu cât așteptările pieței privind o nouă înăsprire sunt mai puternice (și subliniem, este vorba de așteptări, nu de acțiunile efective ale Fed), cu atât dolarul se poate aprecia mai mult. De aici rezultă că o încetinire a inflației din SUA ar reduce așteptările pieței pentru noi înăspriri ale Fed. Inflația poate încetini doar dacă petrolul se oprește din scumpire. Iar petrolul se va opri din scumpire numai dacă conflictul din Orientul Mijlociu rămâne în „pauză” sau se încheie.
De când conflictul a fost pus pe pauză, petrolul nu a reușit să avanseze spre 120 USD/baril. Nu poate fi numit ieftin, dar un Brent tranzacționat sub 100 USD este o mică victorie. Astfel, șansa de reușită a euro depinde de scăderea prețului petrolului – abia atunci inflația din SUA ar putea să se tempereze, iar Fed ar fi mai puțin înclinată să continue înăsprirea sau, cel puțin, așteptările pieței privind noi majorări s-ar mai atenua. Este o logică simplistă, care ignoră mulți alți factori, dar dacă piața îi ignoră, de ce ar trebui noi să-i accentuăm?
Săptămâna aceasta, o întâlnire între președintele SUA, Donald Trump, și iranianul Masoud Pezeshkian ar putea, ipotetic, să aibă loc în marja summitului ONU. Unii experți au numit deja acest lucru o șansă pentru pace sau cel puțin pentru reluarea dialogului. Dacă este așa, conflictul s-ar putea apropia de final, Trump ar putea fi presat să facă anumite concesii, având în vedere apropierea alegerilor de la jumătatea mandatului, iar inflația ar putea încetini. Nu ne numărăm printre optimiști, astfel că nu ne așteptăm la niciun progres major în negocieri și nu credem că o întâlnire personală (nici măcar programată oficial) va schimba relațiile dintre cele două părți. Cu toate acestea, o șansă ipotetică există, iar petrolul ar putea scădea pe fondul acestor speranțe. Dolarul, însă, continuă să crească – reacționând la orice eveniment din lume, mai mult sau mai puțin cu același entuziasm.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 23 septembrie, este de 54 de pips și este clasificată drept „medie”. Ne așteptăm ca perechea să fluctueze miercuri în intervalul 1,1377–1,1485. Canalul de regresie liniară superior este orientat în sus, indicând un trend ascendent. CCI a intrat de două ori în zona de supravânzare și a format două divergențe bullish, semnalând un posibil sfârșit al corecției descendente.
Niveluri de suport apropiate:
S1 – 1,1414
S2 – 1,1353
S3 – 1,1292
Niveluri de rezistență apropiate:
R1 – 1,1475
R2 – 1,1536
R3 – 1,1597
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD continuă să se miște în jos, însă considerăm în continuare scăderea drept o corecție înaintea unui nou trend ascendent pe termen lung. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, dar în 2026, mai întâi factorii geopolitici, apoi poziția hawkish a Fed au oferit un sprijin puternic monedei americane. Cât timp prețul se menține sub media mobilă, pot fi avute în vedere poziții short, cu ținte la 1,1377 și 1,1353. Peste linia mediei mobile, pozițiile long rămân relevante, cu ținte la 1,1536 și 1,1597.
Explicații pentru ilustrații:
Canalele de regresie ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, înseamnă că trendul este în prezent puternic;
Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) definește trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui desfășurată tranzacționarea în acest moment;
Nivelurile Murray reprezintă niveluri-țintă pentru mișcări și corecții;
Nivelurile de volatilitate (liniile roșii) reprezintă canalul de preț probabil în cadrul căruia perechea va evolua în următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor de volatilitate actuali;
Indicatorul CCI – intrarea sa în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică faptul că se apropie o inversare a trendului în direcția opusă.
