Obligațiunile guvernamentale din Asia-Pacific au crescut, alături de contractele futures pe titlurile de Trezorerie americane, pe fondul scăderii prețului petrolului, care a atenuat temerile legate de inflație, după ce Washingtonul a raportat progrese în eforturile diplomatice de a pune capăt războiului cu Iranul. Obligațiunile suverane ale Australiei și Noii Zeelande au avansat, randamentele la 10 ani din ambele țări scăzând cu cel puțin trei puncte de bază.
Contractele futures pe indicii bursieri americani au rămas aproape de maximele record. Indicele MSCI Asia Pacific a crescut cu 0,1% după ce anterior înregistrase un avans de până la 0,5%. Kospi al Coreei de Sud, un barometru pentru sentimentul de investiții în AI, și-a redus câștigurile la 1,9%, în timp ce indicele tehnologic din Hong Kong a scăzut cu 1%, iar acțiunile Alibaba au pierdut 3%.
Brent este pe cale să înregistreze cea mai lungă serie de scăderi din ultimul an, după ce președintele Donald Trump a calificat o întâlnire dintre oficiali americani și reprezentanți iranieni drept „foarte bună”, confirmând că Washingtonul și-a reînnoit eforturile de a pune capăt conflictului. Petrolul a scăzut cu 1,1%, la aproximativ 98,20 USD/baril, îndreptându-se spre a șasea sesiune consecutivă de declin. Această dinamică diplomatică, și nu statisticile macro, este cea care dictează acum sentimentul de piață. Traderii sunt concentrați pe titlurile legate de Iran ca principal semnal pentru a evalua dacă petrolul va continua să scadă și, odată cu el, randamentele obligațiunilor care au atins maxime ale ultimilor ani la începutul acestei luni.
Noul agent AI al Meta Platforms, Muse, rămâne în centrul atenției, declanșând o creștere de 7,1% a acțiunilor Shopify după ce companiile au anunțat un parteneriat. Indicele dolarului american și-a prelungit câștigurile pentru a patra sesiune consecutivă, în urcare cu 0,1%, pe măsură ce investitorii au urmărit declarațiile oficialilor Fed, care au transmis semnale clare privind noi majorări de dobândă. Aurul a scăzut cu 0,4%, la aproximativ 4.345 USD/uncie, în timp ce Bitcoin s-a menținut în jurul nivelului de 86.600 USD.
O altă temă a acestei săptămâni — summitul iminent dintre președintele american Donald Trump și Xi Jinping al Chinei — aduce un plus de incertitudine chiar și fără factorul Iran. Trump îl va primi pe Xi la Washington, într-o vizită care pare mai degrabă despre protocol decât despre politică, iar așteptările pieței privind progrese în disputele comerciale de lungă durată dintre cele mai mari două economii ale lumii sunt reduse.
Din punctul meu de vedere, răscrucea esențială în zilele următoare nu este întâlnirea Trump–Xi, de la care piața nu așteaptă foarte mult, ci dacă progresele legate de Iran vor fi confirmate prin pași concreți, și nu doar prin retorică optimistă despre o întâlnire „foarte bună”. Dacă diplomația avansează, nu aș exclude o scădere a petrolului spre 90 USD/baril sau chiar mai jos, ceea ce ar trage în jos și randamentele obligațiunilor. Orice blocaj în discuții ar putea inversa rapid evoluțiile petrolului, aurului și dolarului, mai ales în condițiile lichidității deja reduse din Asia înainte de sărbători.
Din punct de vedere tehnic, graficul S&P 500 indică faptul că sarcina imediată a cumpărătorilor este să depășească nivelul de rezistență de 7.774 USD pentru a confirma potențialul de creștere și a deschide calea către 7.793 USD. Menținerea controlului peste 7.810 USD ar consolida și mai mult poziția taurilor. Pe partea de scădere, cumpărătorii trebuie să apere nivelul de 7.756 USD. O străpungere sub acest prag ar împinge probabil indicele către 7.737 USD și ar deschide drumul către 7.718 USD.
