EUR/USD a fost în scădere timp de 18 zile consecutiv, cu excepția câtorva pauze minore. În această perioadă, moneda europeană a pierdut 470 de puncte. Scăderea monedei europene a început acum o lună, când piața se pregătea pentru o majorare de dobândă din partea FOMC. De atunci, piața a continuat să cumpere dolarul, folosind orice justificare formală disponibilă. În terminologia pieței, astfel de mișcări sunt denumite „order flow”, adică flux de ordine. De regulă, marii participanți de piață construiesc un astfel de flux de ordine pe o anumită perioadă, după care ordinele încep să fie executate. În acel moment, fundamentele devin mult mai puțin importante. Ordinele sunt deja plasate și sunt executate. Rezultatul este o mișcare prelungită într-o singură direcție pe grafice, fără semne de corecție de recuperare.
Săptămâna trecută, în Franța au început proteste publice din cauza reducerilor de cheltuieli pentru educație. Sute de școli au fost închise, ciocnirile cu poliția au devenit regulate pe străzi, mașini au fost incendiate, iar magazine au fost vandalizate. Luni, a devenit cunoscut faptul că Franța se confruntă cu un deficit bugetar de zeci de miliarde de euro, care trebuie acoperit, cel mai probabil, prin majorări de taxe și reduceri de cheltuieli. În plus, randamentele obligațiunilor guvernamentale cresc în Franța, la fel ca în multe alte țări din UE și în Statele Unite. Acest lucru pune o presiune suplimentară asupra unui buget deja serios tensionat. Toți acești factori oferă motive rezonabile pentru vânzarea euro și cumpărarea dolarului. Totuși, se concentrează piața doar pe factorii negativi?
Până acum, nimic nu a reușit să oprească declinul monedei europene. Nici înăsprirea politicii BCE, nici datele economice pozitive din Uniunea Europeană, nici statisticile dezamăgitoare de pe piața muncii din SUA, nici imaginea tehnică și patternurile bullish nu au fost suficiente. Din moment ce imbalance 19 a fost invalidat, moneda europeană are acum o probabilitate mare să scadă sub nivelul psihologic de 1,10 dolari. Imbalance-ul bullish 19 s-a transformat într-un imbalance inversat bearish și a generat un semnal de vânzare. Tranzacționarii bullish nu au reușit să valorifice imbalance-ul bullish 19, nu au folosit cele două swing-uri bullish și nu au profitat de datele slabe de pe piața muncii din SUA. Săptămâna aceasta, tranzacționarii bearish ar putea relua vânzările după atingerea imbalance 24. Prin urmare, actuala recuperare a monedei europene rămâne doar o mișcare corectivă slabă.
În septembrie, FOMC nu doar că a majorat rata dobânzii, dar și-a semnalat disponibilitatea de a continua înăsprirea politicii monetare. Acest lucru a fost suficient pentru ca declinul amplu al perechii să continue. Chiar și după ce Federal Reserve a înăsprit politica monetară în septembrie și, posibil, o va face din nou în octombrie sau decembrie, au existat în continuare motive pentru ca moneda europeană să înregistreze o anumită recuperare în această perioadă.
Per ansamblu, fundamentele continuă să fie în favoarea tranzacționarilor bullish. În pofida atitudinii mai hawkish a Federal Reserve în materie de politică monetară, acesta nu este singurul factor care determină cursurile de schimb. Randamentele obligațiunilor SUA au atins niveluri record, ceea ce pune o povară semnificativă asupra bugetului federal; economia americană a încetinit în ultimele trimestre; piața muncii din SUA a produs mai des rezultate dezamăgitoare decât surprize pozitive; Donald Trump a reluat disputele comerciale și non-comerciale cu numeroase țări în 2026; iar piața de acțiuni din SUA continuă să ridice semne serioase de întrebare din cauza investițiilor necontrolate, finanțate prin credit, în companii de tehnologie implicate în dezvoltarea inteligenței artificiale.
Imaginea tehnică actuală arată că momentum-ul bearish se menține. Săptămâna trecută s-a încheiat cu formarea unui nou imbalance bearish 24, care ar putea oferi tranzacționarilor un nou semnal de vânzare în această săptămână. Tranzacționarii bullish se pot concentra acum doar pe următorul swing apropiat, la 1,1066, și pe o posibilă lichidare de lichiditate (liquidity sweep) în zona acelui nivel.
Fundamentele au fost practic absente marți, iar în cursul zilei nu au avut loc evenimente importante. Tranzacționarii bullish au încercat o recuperare limitată, însă este încă prea devreme pentru a vorbi despre o mișcare ascendentă susținută. Oportunitatea a existat vinerea trecută, dar tranzacționarii bullish nu au folosit-o.
Există în continuare numeroase motive pentru ca tranzacționarii bullish să inițieze o mișcare ascendentă în 2026. Structural și la nivel global, politicile lui Trump, care au dus la o scădere semnificativă a dolarului anul trecut, nu s-au schimbat. În prezent, nu există factori importanți care să sprijine moneda americană, în afara poziției hawkish a FOMC. Factorii geopolitici, care au susținut cererea pentru moneda americană în cea mai mare parte a primei jumătăți a anului 2026, nu mai oferă același sprijin.
Calendar economic pentru Statele Unite și Uniunea Europeană:
- Germania – Modificarea Producției Industriale (06:00 UTC).
- Statele Unite – Minutes ale ședinței FOMC (18:00 UTC).
Calendarul economic pentru 7 octombrie conține două evenimente, niciunul dintre ele neputând fi considerat important. Este puțin probabil ca fundamentele să aibă un impact semnificativ asupra sentimentului pieței miercuri.
Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD:
Perechea rămâne în procesul de formare a unui trend bullish aflat într-o fază corectivă de un an întreg. Fundamentele s-au întors brusc în favoarea tranzacționarilor bearish în urmă cu șapte luni, însă trendul mai amplu, care durează de patru ani, nu poate fi încă considerat invalidat sau încheiat. Tranzacționarii bullish ar putea relua mișcarea ascendentă în 2026, însă singura oportunitate tehnică semnificativă disponibilă în prezent este minimul de la 1,1066, atins în iunie anul trecut, unde ar putea avea loc o lichidare de lichiditate. Tranzacționarii bearish au primit un nou semnal de vânzare la imbalance 19 și pot primi un alt semnal la imbalance 24 în această săptămână. Chiar și datele slabe Nonfarm Payrolls și creșterea bruscă a inflației în Uniunea Europeană nu au oferit suficient sprijin pentru tranzacționarii bullish.
