*vezi și: InstaForex trading indicators for USDX
Indicele dolarului american (USDX) se tranzacționează în jurul valorii de 102,40 înaintea sesiunii americane de joi, menținându-se aproape de maximul acestei săptămâni, de 102,50, cel mai ridicat nivel din aprilie 2025. Dolarul își menține reziliența în pofida unui raport slab privind piața muncii, publicat vineri. Explicația constă în minutele cu caracter hawkish ale FOMC, care au confirmat că majoritatea membrilor comitetului se așteaptă la o nouă majorare a ratei dobânzii înainte de sfârșitul anului.
Factorii care susțin puterea dolarului
Minute FOMC cu ton hawkish. Publicate miercuri, minutele ședinței din 15–16 septembrie au arătat că majoritatea participanților au apreciat că va fi probabil adecvat să se majoreze din nou intervalul țintă pentru rata fondurilor federale până la final de an. Mai mult, câțiva participanți au afirmat că rata actuală a dobânzii de politică nu este restrictivă sau este doar moderat restrictivă. Acest lucru consolidează orientarea hawkish a Fed chiar și în pofida datelor slabe de pe piața muncii.
Randamentele obligațiunilor rămân aproape de maximele ultimilor ani. Randamentul titlurilor de Trezorerie americane pe 10 ani se menține în jur de 5,30%, iar cel pe 30 de ani este aproape de 5,70%. Acest nivel susține atractivitatea activelor denominate în dolari și pune presiune pe monedele cu randamente mai scăzute.
Tensiuni geopolitice. Potrivit relatărilor, Pentagonul a cerut CENTCOM să finalizeze planificarea pentru o posibilă reluare a operațiunilor la scară largă împotriva Iranului, cu posibile atacuri înainte de alegerile parțiale din SUA. Aceasta menține o primă de risc geopolitic și sprijină rolul dolarului de activ de refugiu.
Factorul energie. BBH remarcă faptul că prețurile energiei menținute la un nivel ridicat pe o perioadă îndelungată sporesc riscurile legate de inflație, de ratele de politică monetară și de randamentele obligațiunilor, sprijinind în același timp monedele exportatorilor de energie și dolarul american în raport cu monedele importatorilor.
Vânt din față pentru dolar
Piață a muncii slabă. Datele NFP de vineri au arătat doar 29.000 de locuri de muncă noi create în septembrie, față de un consens de 90.000, iar rata șomajului a crescut la 4,2%. Acest lucru a redus probabilitatea unei majorări de dobândă în octombrie: CME FedWatch indică în prezent o probabilitate de aproximativ 19% pentru o mișcare în octombrie, în timp ce o majorare în decembrie este în continuare văzută ca având o probabilitate de peste 85%.
Condiții tehnice de supracumpărare. RSI pe 14 zile se apropie de zona de supracumpărare pe graficul zilnic, semnalând riscul unei corecții sau al unei consolidări. Stochasticul pe D1 încearcă să iasă din zona de supracumpărare.
Scurtă analiză tehnică
Tabloul tehnic rămâne bullish. Analiza tehnică compozită a InstaForex (pe graficul zilnic) indică un semnal de "Strong Buy": 21 din 23 de indicatori sugerează cumpărare, deși semnalează, în același timp, și supraîncălzirea pieței.
Indicele se tranzacționează peste toate mediile mobile cheie, confirmând o structură bullish. Totuși, RSI pe 14 zile de pe graficul zilnic se află în jurul valorii de 64–65, aproape de zona de supracumpărare. Acest lucru implică un risc de corecție sau de consolidare.
Evenimente cheie de urmărit
Întrebarea principală a săptămânii — poate USDX să se mențină peste 102,00 în contextul publicării datelor de pe piața muncii? Dacă acest suport rezistă, este posibilă o străpungere până la 102,85. Dacă corecția continuă, nivelul de 101,75 (EMA pe 200 de ore) va deveni suportul cheie.
Astăzi, 8 octombrie, la 12:30 GMT, vor fi publicate în SUA cererile inițiale săptămânale de șomaj. Valoarea anterioară a fost de 197k; consensul este de 200k. Un rezultat sub așteptări ar întări ideea de reziliență a pieței muncii și ar susține poziția hawkish a Fed.
Tot astăzi, la ora 08:30 GMT, a vorbit și Christopher Waller, membru al Boardului Fed. Waller a declarat că sunt necesare noi creșteri de dobândă, deși ritmul poate fi flexibil. Comentariile sale pot oferi indicii despre traiectoria viitoare a politicii monetare.
Miercuri, 14 octombrie, la 12:30 GMT, va fi publicat indicele prețurilor de consum (CPI) pentru septembrie. Aceasta este publicarea cheie care va determina dacă probabilitatea unei noi majorări a dobânzii în decembrie rămâne ridicată.
De asemenea, urmăriți situația din Franța. Diferențialul ridicat dintre obligațiunile franceze și cele germane rămâne un factor cheie al slăbiciunii euro și, implicit, al întăririi dolarului. ING notează că dinamica de pe piața obligațiunilor franceze ar putea conta mai mult pentru USDX decât factorii interni din SUA.
Concluzie și recomandări
USDX se menține aproape de maximele ultimelor 18 luni, susținut de minutele cu ton hawkish ale FOMC și de randamentele ridicate ale obligațiunilor. Nivel cheie pentru cumpărători: 102,60; pentru vânzători: 101,75 (EMA pe 200 de ore).
Pentru traderii pe termen scurt:
- Luați în considerare intrări long pe o străpungere susținută peste 102,60, cu ținte la 102,85–103,30 și un ordin de stop-loss sub 102,00.
- Luați în considerare poziții short pe o străpungere sub 102,00, cu ținte la 101,75–101,30 și un ordin de stop-loss peste 102,60.
- Monitorizați îndeaproape datele privind piața muncii din SUA și CPI (14 octombrie).
Pentru investitorii pe termen mediu:
- Economiștii se așteaptă ca o parte din câștigurile recente ale dolarului să poată fi corectate până la sfârșitul anului, dacă piețele de energie se stabilizează.
- O potențială corecție către zona 101,00–100,75 (EMA pe 200 de săptămâni) ar putea fi folosită pentru a adăuga incremental poziții long, menținând o viziune constructivă asupra dolarului.
Managementul riscului:
- Țineți cont de volatilitatea ridicată din jurul publicării datelor privind inflația.
- Folosți stop-loss-uri stricte, mai ales atunci când tranzacționați străpungeri ale nivelurilor cheie.
- Urmăriți evoluțiile de pe piața obligațiunilor franceze și comentariile reprezentanților Fed.
