ETF-urile spot pe Bitcoin și Ethereum au înregistrat în octombrie ieșiri nete de aproape 1 miliard de dolari: în total 986,3 milioane de dolari. ETF-urile pe Bitcoin au pierdut 244,1 milioane de dolari doar joi, după 484,9 milioane de dolari miercuri — cea mai mare ieșire zilnică de la 25 iunie încoace. Cifra de miercuri rafinează o estimare preliminară pe care am oferit-o anterior. Bitcoin a scăzut ieri la 80.427 de dolari și acum se tranzacționează în jurul valorii de 82.500 de dolari.
Dinamicile sunt grăitoare. Fondurile pe Bitcoin au înregistrat ieșiri de 407,4 milioane de dolari în octombrie, însă aproximativ 729 de milioane de dolari au plecat doar în ultimele două zile, astfel că luna era la aproximativ +320 de milioane de dolari până miercuri. Cu alte cuvinte, intrările din primele zile ale lunii au fost șterse de două zile de vânzări. Situația Ethereum este și mai slabă: fondurile au pierdut 72,5 milioane de dolari joi, marcând a opta ședință consecutivă de ieșiri. De la începutul seriei, pe 29 septembrie, acestea au pierdut aproximativ 641,3 milioane de dolari, iar totalul pe octombrie este de 578,9 milioane de dolari — mai mult decât în cazul Bitcoin, în pofida unei capitalizări de piață mult mai mici.
Lanțul cauzal este clar. Minutele Fed din septembrie au arătat că majoritatea participanților consideră probabilă încă o creștere de dobândă în acest an. Randamentele titlurilor de stat americane au urcat la maxime ale ultimilor ani, petrolul a reacționat la informațiile privind posibile lovituri asupra Iranului, iar investitorii instituționali care folosesc ETF-urile ca un canal simplu de intrare/ieșire și-au redus riscul. Câștigătorii au fost cei care au ieșit aproape de vârful de 86.000 de dolari; pierzătorii — cumpărătorii recenți de fonduri: costul mediu de achiziție pentru IBIT este estimat la aproximativ 81.200–82.200 de dolari, ceea ce înseamnă că prețul actual este în jurul pragului de rentabilitate al celui mai mare fond. Dacă prețul coboară sub acest nivel, presiunea asupra acestui segment se va intensifica.
O confirmare convingătoare a încheierii corecției ar fi creșterea volumelor pe piața spot și revenirea la achizițiile prin ETF-uri. Deocamdată acest lucru lipsește: raliul de astăzi, declanșat de comentariile lui Trump că nu vor exista lovituri asupra Iranului înainte de 3 noiembrie, pare mai degrabă o acoperire de poziții short decât intrare de capital nou. Scenariul meu de bază: până când ieșirile din fonduri se vor transforma din nou în intrări, raliurile vor fi vândute, iar primul semnal de inversare va fi cel puțin o zi de intrări nete semnificative în ETF-urile pe Bitcoin.
Analiză tehnică Bitcoin
Instrumentul se tranzacționează într-un coridor îngust între suportul la 82.300 USD și rezistența la 82.700 USD; limitele exterioare sunt 81.600 USD și 83.300 USD. Planul este construit în jurul a două scenarii în oglindă, cu setup-uri de breakout complet și de respingere din nivel. Există două puncte de intrare pentru poziții long. Primul, un breakout confirmat peste 82.700 USD: se cumpără cu țintă la 83.300 USD, unde iau profitul și iau în calcul deschiderea unei poziții short pe corecție, cu condiția ca prețul să fie peste media mobilă de 50 de zile și Awesome Oscillator să fie deasupra nivelului zero. Al doilea, cumpărarea la respingerea din 82.300 USD dacă un breakout descendent a eșuat și s-a dovedit fals: ținta este mai întâi 82.700 USD, apoi 83.300 USD.
Pozițiile short sunt imaginea în oglindă. La o străpungere confirmată sub 82.300 USD, se poate lua în calcul o poziție short cu țintă la 81.600 USD, cu condiția ca media mobilă să fie deasupra prețului și Awesome Oscillator să fie sub zero. Dacă un breakout peste 82.700 USD eșuează și prețul revine sub acest nivel, se poate deschide o poziție short din zona de rezistență, cu țintă la 82.300 USD și apoi la 81.600 USD.
Analiză tehnică Ethereum
Logica copiază modelul Bitcoin pe propria scară de preț — coridor interior între suport la 2.478 $ și rezistență la 2.501 $; limitele exterioare sunt 2.445 $ și 2.526 $. Cumpărați la o străpungere confirmată peste 2.501 $, cu țintă la 2.526 $, unde marcați profiturile și luați în calcul o poziție short pe corecție; se aplică aceleași condiții — prețul deasupra mediei mobile pe 50 de zile și indicatorul Awesome peste zero. Cumpărați la o revenire din zona de 2.478 $ dacă străpungerea în jos nu este confirmată, vizând mai întâi 2.501 $, apoi 2.526 $.
Pentru poziții short, o străpungere confirmată sub 2.478 $ deschide un short cu țintă la 2.445 $, cu condiția ca media mobilă să fie deasupra prețului și indicatorul Awesome sub zero. O străpungere eșuată peste 2.501 $, urmată de inversare, permite deschiderea de poziții short înapoi spre 2.478 $, apoi 2.445.
Ambii indicatori acționează ca filtre pentru a elimina mișcările false, nu ca semnale de intrare de sine stătătoare; deciziile se iau doar după confirmarea prin preț a nivelurilor specificate.
