Perechea EUR/USD este în scădere de 23 de zile consecutive, cu excepția câtorva scurte pauze. În acest interval, euro a pierdut 470 de puncte, iar seria sa negativă a început în urmă cu mai bine de o lună, pe măsură ce piața se pregătea pentru o majorare a ratei dobânzii din partea FOMC. De atunci, piața a continuat să cumpere dolarul american, folosind orice pretext plauzibil pentru a face acest lucru. În terminologia de tranzacționare, astfel de mișcări sunt cunoscute sub denumirea de „order flow”. De regulă, marii participanți de pe piață își construiesc, de-a lungul unei perioade de timp, un „pool” de ordine (un interval), după care aceste ordine încep să fie executate. În acel moment, contextul de știri devine în mare măsură irelevant: ordinele au fost deja plasate și acum sunt rulate în piață.
De exemplu, săptămâna trecută aproape că nu au existat motive pentru a vinde EUR/USD, în afară de problema „de rutină” a crizei bugetare din Franța. Cu toate acestea, euro a continuat să scadă. Noul început de săptămână abia se conturase și urșii și-au reluat atacurile, deși pe piață nu apăruseră încă știri importante. Traderii sunt concentrați în prezent pe posibilitatea unui armistițiu între Ucraina și Rusia, ale cărui șanse sunt cam la fel de mari ca cele ale unui armistițiu între Statele Unite și Iran. Cu toate acestea, Donald Trump vorbește despre un armistițiu, mass-media preia cu entuziasm ideea, iar toată lumea pare mulțumită. Totuși, este puțin probabil să putem concluziona că dolarul se apreciază din nou ca urmare a unei detensionări geopolitice în Ucraina.
Până acum, nimic nu a reușit să oprească declinul euro. Nici politica mai restrictivă a BCE, nici datele economice favorabile din Uniunea Europeană, nici datele dezamăgitoare privind piața muncii din SUA, nici configurația grafică și nici pattern-urile „bullish” nu au schimbat evoluția. Din moment ce Imbalance 19 a fost invalidat, euro are acum toate șansele să cadă sub nivelul psihologic de 1,10 USD. Între timp, Bullish Imbalance 19 s-a transformat într-un „bearish inverted imbalance”, generând un semnal de vânzare. Tauri nu au reușit să profite de două oscilații „bullish” și nu au putut valorifica datele dezamăgitoare de pe piața muncii din SUA. Urșii nici măcar nu au avut nevoie ca Imbalance 24 să se manifeste pe deplin înainte de a-și relua avansul.
În septembrie, FOMC nu doar că a majorat ratele dobânzilor, dar a și semnalat disponibilitatea de a continua înăsprirea politicii. Atât a fost suficient pentru a susține avansul amplu al urșilor. Chiar și după ce Fed a înăsprit politica monetară în septembrie, cu o nouă înăsprire posibilă în octombrie sau decembrie, nu cred că în această perioadă euro a dus lipsă totală de vești pozitive.
Per ansamblu, în opinia mea, contextul de știri continuă să favorizeze taurii. În pofida poziției mai „hawkish” a Fed în materie de politică monetară, acesta nu este singurul factor care determină cursurile de schimb. Reamintesc cititorilor că randamentele titlurilor de stat americane ating maxime istorice, exercitând o presiune uriașă asupra bugetului federal; economia SUA a încetinit în ultimele trimestre; piața muncii a dezamăgit mai des decât a impresionat; Donald Trump a reluat, în 2026, o serie de dispute comerciale și non-comerciale cu numeroase țări din lume; iar piața bursieră americană rămâne o sursă serioasă de îngrijorare din cauza investițiilor necontrolate, finanțate din datorie, în companii de tehnologie implicate în dezvoltarea AI. Uniunea Europeană are, la rândul său, probleme, dar tocmai acesta este punctul: probleme există peste tot, însă doar euro scade.
Structura actuală a graficului indică o continuare a impulsului „bearish”, fără o alternativă clară la orizont. Singurul pattern relevant în acest moment este Imbalance 24, care are șanse reduse să se concretizeze deoarece urșii nici măcar nu au nevoie de o pauză. Prin urmare, din acest pattern nu s-a format niciun semnal de vânzare și este puțin probabil ca unul să apară în viitorul apropiat. Singura oportunitate rămasă pentru tauri este un „liquidity sweep” al minimului de la 1,1066. Totuși, șansele ca acest lucru să se întâmple sunt extrem de scăzute.
Practic nu au existat știri economice luni, așa cum nu au existat aproape deloc nici în cea mai mare parte a săptămânii trecute. Cu toate acestea, acest lucru nu i-a împiedicat pe urși să deschidă noi poziții „short”. Declinația continuă chiar și fără sprijin din partea fluxului de știri.
Taurii au în continuare numeroase motive pentru a lansa un atac în 2026. Structural și la nivel macro, politicile lui Trump — care au dus la o depreciere substanțială a dolarului anul trecut — nu s-au schimbat. În prezent, nu văd factori importanți care să susțină moneda americană, în pofida atitudinii „hawkish” a FOMC. Evoluțiile geopolitice, care au susținut cererea pentru dolarul american în mare parte din prima jumătate a anului 2026, nu mai joacă acum acest rol.
Calendar economic pentru Statele Unite și Uniunea Europeană
- Germania: Indicele prețurilor de consum (06:00 UTC).
- Statele Unite: Vânzări de locuințe existente (14:00 UTC).
La 13 octombrie, calendarul economic cuprinde două evenimente, niciunul dintre ele nefiind deosebit de important. Prin urmare, este puțin probabil ca știrile economice să influențeze sentimentul pieței marți.
Prognoză EUR/USD și recomandări de tranzacționare
În opinia mea, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend „bullish” care a luat o pauză corectivă de un an. Contextul de știri s-a înclinat puternic în favoarea urșilor în urmă cu șapte luni, însă trendul propriu-zis, prezent de patru ani, nu poate fi încă considerat invalidat sau încheiat. Taurii ar putea să își reia avansul înainte de sfârșitul anului, dar singura lor oportunitate tangibilă în acest moment este minimul de 1,1066 stabilit în iunie anul trecut.
Urșii au primit un nou semnal de vânzare din Imbalance 19. În acest punct, singura opțiune pentru cei care dețin deja poziții „short” este să le mențină deschise. Urșii sunt atât de încrezători în poziția lor, încât nici nu au avut nevoie ca prețul să se „rebalanseze” în interiorul Imbalance 24. Taurii nu pot decât să spere la un miracol.
