Numărătoarea de tip Elliott Wave pe graficul EUR/USD de 4 ore a devenit mai complexă. Pe intervalul de timp superior (graficul de jos), segmentul de trend descendent a luat forma unei structuri din cinci unde, A-B-C-D-E, care s-ar putea încheia oricând, deoarece pare structural completă. Toate undele din acest segment sunt aproximativ de aceeași dimensiune, astfel că o consider corectivă. Dacă această ipoteză este corectă, după finalizarea ei va începe să se formeze un segment de trend ascendent impulsiv, cu ținte mult peste nivelul de 1,20.
Pe intervalul de timp inferior (graficul de sus), continuă să se dezvolte o secvență de unde impulsive, care ar putea aparține undei E de pe intervalul de timp superior. Dacă într-adevăr acesta este cazul, atunci, indiferent cât de puternic se mai apreciază dolarul, consolidarea lui se apropie de sfârșit. Ne putem aștepta la o a cincea undă a structurii descendente, întrucât aceasta are un caracter impulsiv. Totuși, în orice caz, configurația actuală a undelor sugerează că secvența descendentă se apropie de final pe ambele grafice. Contextul de știri și schimbarea bruscă a sentimentului de piață au dus la o apreciere puternică a monedei americane, dar cu fiecare zi devine tot mai dificil pentru dolar să își continue creșterea.
Cursul EUR/USD a crescut cu 40 de puncte de bază marți, o mișcare nesemnificativă în contextul scăderii de 500 de puncte de bază a euro din ultima lună. Astăzi, „stelele s-au aliniat”, iar euro a câștigat 0,4 cenți. Mâine va fi publicat raportul privind inflația din SUA, iar aproape orice valoare poate declanșa reînnoirea cumpărărilor de dolari americani. Prin urmare, aprecierea de 40 de puncte de astăzi are o importanță redusă.
După o lună de scăderi neîntrerupte ale euro, orice tentativă de recuperare începe să pară un miracol. Chiar și ipotetic, este greu de imaginat ce ar mai putea opri acum trendul descendent și declanșa o mișcare ascendentă. Cu alte cuvinte, ce fel de context de știri ar putea face ca euro să crească? O încheiere a conflictului din Orientul Mijlociu? Sfârșitul conflictului dintre Ucraina și Rusia? O majorare a dobânzii de politică monetară a BCE cu 2–3 puncte procentuale într-o singură ședință? Prăbușirea economiei americane? Prăbușirea pieței bursiere americane? Creșterea datoriei publice a SUA la 50 de trilioane de dolari? Evident, niciunul dintre aceste scenarii nu are vreo șansă realistă de materializare în viitorul apropiat. Prin urmare, declinul se va încheia, cel mai probabil, într-un mod lipsit de spectaculozitate, fără un catalizator evident. Se va întâmpla într-o zi în care nimic nu va semnala o inversare iminentă. Este puțin probabil ca ziua de miercuri să fie acea zi.
Cel mai probabil, inflația din SUA va accelera, însă chiar și o accelerare mai modestă a prețurilor de consum nu ar schimba așteptările pieței privind politica monetară a Fed. Mai mult, chiar și indicatorul CME FedWatch, care încorporează așteptările pentru anul următor, arată că piața anticipează în prezent, în medie, cel mult o singură înăsprire a politicii monetare. Cu toate acestea, cererea pentru moneda americană continuă să crească, ceea ce duce la o concluzie clară: politica Fed a încetat de mult să mai fie motivul aprecierii dolarului. Criza energetică globală continuă să se intensifice, stocurile de petrol sunt în scădere, iar producția și extracția nu cresc nici pe departe suficient pentru a compensa deficitul apărut în urma atacurilor Kievului asupra rafinăriilor rusești și a blocadei Strâmtorii Hormuz.
Concluzii generale
Pe baza analizei mele pentru EUR/USD, concluzionez că perechea rămâne într-un segment de trend corectiv de amploare, A-B-C-D-E. Dacă această ipoteză este corectă, declinul va continua către ținte situate sub minimul undei C, la 1,1325. Am considerat acest scenariu ca fiind unul alternativ, iar dacă nu ar fi fost ședința Fed, ar fi rămas un scenariu secundar. Totuși, Fed a produs o surpriză, lăsând piața fără alternativă decât să inițieze un nou val de cumpărări de dolari americani. Cu toate acestea, cumpărările continuă de câteva săptămâni la rând, în pofida absenței unor factori noi de susținere pentru dolar. Într-un astfel de context de știri, eu nu aș deschide poziții short; în schimb, m-aș pregăti pentru o inversare.
Pe intervalul de timp superior este vizibil un segment de trend descendent, care ia forma A-B-C-D-E. În consecință, EUR/USD poate continua să scadă sub minimul undei C, în timp ce structura internă a undei E se poate dezvolta într-un model impulsiv din cinci unde.
Principiile de bază ale analizei mele:
- Structurile de unde ar trebui să fie simple și ușor de înțeles. Structurile complexe sunt dificil de tranzacționat și se modifică frecvent.
- Dacă nu există încredere în ceea ce se întâmplă pe piață, este mai bine să rămâi pe margine.
- Nu poate exista niciodată certitudine absolută cu privire la direcția mișcării prețului. Nu uita să folosești ordine de protecție Stop Loss.
- Analiza Elliott Wave poate fi combinată cu alte forme de analiză și strategii de tranzacționare.
