Perechea EUR/USD a continuat să crească moderat vineri — și spun „moderat, dar totuși” pentru că, în ultima lună, orice apreciere a euro a devenit un motiv de sărbătoare, ca ziua de salariu sau începutul unei vacanțe. În ultima lună am susținut că avansul dolarului a fost complet ilogic și pur speculativ. La începutul acestei perioade, forța dolarului putea fi explicată printr-o majorare de dobândă a Federal Reserve și apoi prin creșterea așteptărilor din piață privind noi înăspriri, dar după aceea explicațiile s-au epuizat. Cei mai mulți participanți la piață au început să inventeze justificări, în loc să admită că mișcarea era irațională și nesusținută de fundamente sau de date macroeconomice.
Totuși, joi și vineri, dolarul a avut motive legitime să continue să crească — iar exact în acele zile, când contextul macro îi era favorabil, el a scăzut. De ce? În primul rând, piața a început să marcheze profiturile pe pozițiile short acumulate pe parcursul întregii luni. Dacă piața începe să închidă poziții pentru a lua profit, probabilitatea unei noi întăriri a dolarului, în absența unor motive foarte puternice, este redusă. În al doilea rând, în ultima lună piața deja a inclus în preț tot ce se putea: o inflație peste așteptări în SUA și o înăsprire a politicii monetare dincolo de ceea ce indică oficial Federal Reserve și dot-plot-ul. Așadar, după o apreciere a dolarului de circa 500 de puncte, se poate spune din nou că dolarul a inclus în cotațiile sale factorii de creștere cu o marjă considerabilă.
Dolarul poate relua oricând creșterea — dacă participanții la piață continuă să îl cumpere, cursul va urca indiferent de contextul macro, fundamental sau geopolitic. Orice eveniment, raport sau titlu de presă poate fi interpretat astfel încât să susțină orice narațiune. De exemplu, putem afirma acum că tensiunile geopolitice cresc la nivel global? Da — dar există semne concrete de escaladare sau deteriorare accentuată a situației geopolitice? Nu le vedem deocamdată. Între timp, dolarul ar putea continua să se aprecieze dacă piața începe să includă în preț scenarii extreme, cum ar fi un al treilea război mondial, extinderea conflictului Rusia–Ucraina sau un conflict în Orientul Mijlociu care se propagă la scară mai largă.
Pe graficul săptămânal, întregul avans al dolarului din 2026 este în mod clar o corecție. Pentru ca această corecție să se transforme într-un trend de durată, perechea EUR/USD ar trebui să mai scadă cu aproximativ 1.000 de puncte. Dolarul a câștigat circa 800 de puncte anul acesta, fiind susținut activ de acțiunile Federal Reserve și de factorii geopolitici din Orientul Mijlociu, în timp ce piața a ignorat adesea factorii pozitivi pentru euro. De exemplu, European Central Bank se pregătește pentru a treia înăsprire a politicii monetare, în timp ce Federal Reserve are în vedere doar a doua majorare de dobândă — și chiar și aceea, probabil, abia în decembrie.
Prin urmare, opinia noastră rămâne neschimbată. Raliul actual al dolarului este o corecție pe termen lung. Cu cât EUR/USD scade mai mult acum, cu atât este mai probabil ca următoarea sa apreciere să fie mai puternică.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 19 octombrie, este de 74 de pips și este caracterizată drept „medie”. Ne așteptăm ca perechea să se miște luni între nivelurile 1,1166 și 1,1314. Canalul superior de regresie liniară s-a întors în jos, indicând o nouă schimbare de trend. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare pentru a cincea oară și a format patru divergențe „bullish”, semnalând că tendința descendentă ilogică s-ar putea apropia de final. Totuși, piața reacționează în continuare doar slab la semnalele tehnice.
Cel mai apropiat nivel de suport:
S1 – 1,1230
S2 – 1,1169
S3 – 1,1108
Cel mai apropiat nivel de rezistență:
R1 – 1,1292
R2 – 1,1353
R3 – 1,1414
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD continuă să se miște în jos, însă considerăm în continuare această scădere drept o corecție înaintea unei noi tendințe ascendente. Fundamentele globale pentru dolar rămân negative, însă în 2026, mai întâi factorii geopolitici, apoi poziția „hawkish” a Fed au oferit un sprijin puternic monedei americane. Atât timp cât prețul se menține sub media mobilă, pot fi avute în vedere poziții short, cu ținte la 1,1169 și 1,1108. Deasupra mediei mobile, sunt relevante pozițiile long, cu ținte la 1,1314 și 1,1353.
Explicații pentru ilustrații:
- Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, trendul este în prezent puternic.
- Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) definește tendința pe termen scurt și direcția în care ar trebui efectuate tranzacțiile în acest moment.
- Nivelele Murray reprezintă niveluri-țintă pentru mișcări și corecții.
- Nivelele de volatilitate (liniile roșii) arată canalul de preț probabil în care perechea va tranzacționa în următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor de volatilitate actuali.
- Indicatorul CCI — intrarea în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supra-cumpărare (peste +250) — semnalează o inversare iminentă a trendului în direcția opusă.
