Ieri, dolarul s-a depreciat puternic după informațiile conform cărora o propunere prezentată de șeful armatei Pakistanului oficialilor iranieni de rang înalt a primit aprobarea SUA și acordul preliminar al Iranului, potrivit postului Israel's Channel 12. În urma acestor informații, euro și lira sterlină s-au apreciat, prețul petrolului a coborât de la maximele ultimelor cinci luni, iar apetitul pentru risc a crescut. Piața valutară a demonstrat din nou că geopolitica, nu statisticile, rămâne principalul factor de influență.
Dacă raportul este corect, propunerea răspunde doar parțial cererii Iranului privind eliberarea fondurilor înghețate. Ea prevede ca dobânda aferentă celor 6 miliarde de dolari din active iraniene înghețate în bănci din Qatar să fie transferată către Iran. Pentru Teheran, acest lucru ar reprezenta o concesie pe o chestiune-cheie, în timp ce pentru SUA ar putea fi o modalitate de a arăta că acordul nu echivalează cu o relaxare completă a sancțiunilor.
Însă piața a pariat prea repede pe o rezolvare rapidă. Negocierile menite să pună capăt confruntării SUA–Iran sunt, într-adevăr, în desfășurare, dar un diplomat implicat în discuții a declarat ieri că relatările privind un acord iminent nu sunt adevărate.
Pentru a evalua amploarea așteptărilor, trebuie reamintit contextul. Cu o zi înaintea acestor informații, primul vicepreședinte al Iranului, Mohammad Reza Aref, vorbea despre necesitatea controlului asupra Strâmtorii Hormuz; Brent se tranzacționa în apropiere de 110 dolari, WTI în jur de 99 dolari, iar secretarul american al energiei, Chris Wright, estima fluxurile din Golf la aproximativ 80% din nivelurile de dinainte de război. Petrolul scump a alimentat inflația și a întărit așteptările privind înăsprirea politicii Fed, ceea ce, la rândul său, a dus la creșterea randamentelor și a cererii pentru dolar. Orice semn de detensionare inversează acest lanț și elimină un factor de sprijin pentru dolar, de aici și reacția bruscă a pieței.
Datele slabe din SUA au amplificat presiunea. În septembrie, numărul de construcții de locuințe începute a scăzut cu 5,2% an la an, la 1,221 milioane, față de o prognoză de 1,300 milioane și 1,288 milioane în luna anterioară—cel mai slab rezultat pe patru luni și sub toate estimările. Construcțiile de case unifamiliale au coborât la un minim al ultimului an. Autorizațiile de construire au fost de 1,400 milioane, față de o prognoză de 1,390 milioane și 1,403 milioane în august, dar autorizațiile pentru locuințe unifamiliale au scăzut la cel mai redus nivel de la începutul lui 2023.
Și mai greu a fost lovită piața locuințelor existente. În septembrie, indicele vânzărilor de locuințe în curs de finalizare a scăzut cu 7,3%, la 66, față de o prognoză de declin de 0,5% și o creștere de 0,3% în luna precedentă—cel mai redus nivel de la debutul seriei în 2001. Ajustat doar pentru efectele nestructurale (non-seasonally adjusted), numărul tranzacțiilor finalizate a scăzut cu aproape 13% față de aceeași perioadă a anului trecut. Principalul vinovat sunt creditele ipotecare scumpe: dobânzile au crescut de când a început războiul cu Iranul și se află aproape de maximele ultimilor trei ani, astfel încât conflictul lovește piața imobiliară din SUA. Piața muncii a adăugat, la rândul său, o notă negativă: în octombrie, ADP a raportat o creștere a locurilor de muncă de 18,5 mii față de 26,0 mii în săptămâna anterioară, semnalând o încetinire a angajărilor.
Pentru euro și liră, ziua a fost mixtă. EUR a scăzut inițial pe fondul datelor slabe din Germania și din zona euro, în timp ce GBP s-a apreciat după publicarea cifrelor privind șomajul în Marea Britanie. Ulterior, știrile despre o posibilă înțelegere au impulsionat ambele monede, iar titlurile legate de conflict au devenit principalul factor de mișcare.
Înclin să cred că, atât timp cât acordul nu este confirmat, dolarul va continua să oscileze în funcție de știri. Dacă SUA și Iran vor face pași reali către un acord, prețul petrolului ar putea scădea în continuare, iar dolarul s-ar putea slăbi în continuare, în timp ce euro și lira ar putea avea spațiu să recupereze. Dar dacă dezmințirea diplomatului se dovedește exactă, piețele vor reveni rapid la cererea pentru dolar, iar noile prețuri ridicate ale petrolului vor amâna speranțele de diminuare a presiunilor.
Tablou tehnic pentru EUR/USD
Cumpărătorii trebuie acum să se gândească la recâștigarea nivelului de 1,1260. Doar acest lucru ar permite vizarea unui test al zonei 1,1299. De acolo se poate ajunge la 1,1335, însă fără sprijinul jucătorilor mari va fi dificil. În sens descendent, mă aștept la intrarea unor cumpărători puternici abia în zona 1,1220. Dacă nu apare nimeni acolo, ar fi mai prudent să se aștepte formarea unui nou minim în apropiere de 1,1190 sau deschiderea de poziții long de la 1,1155.
Tablou tehnic pentru GBP/USD
Cumpărătorii de liră trebuie să străpungă prima rezistență, la 1,3402. Doar astfel se poate viza nivelul de 1,3440, peste care noi aprecieri vor fi dificile. Ținta mai îndepărtată este zona 1,3465. În caz de scădere, urșii vor încerca să preia controlul nivelului de 1,3365. Dacă reușesc, o ieșire în jos din interval ar lovi puternic taurii și ar împinge GBP/USD spre un minim în apropiere de 1,3335, cu potențial de extindere până la 1,3300.
