Prețul aurului a scăzut sub 4.000 de dolari pe uncie, atingând cel mai redus nivel din ultimele peste trei luni. În timpul ședinței, metalul a coborât cu aproximativ 0,9%, sub 3.990 de dolari — cel mai mic nivel de la jumătatea lunii iulie — după o depreciere de aproape 3% consemnată joi. Argintul a scăzut cu 1,2%, la 53,90 dolari, în timp ce platina și paladiul au urcat ușor.
O amplă vânzare de acțiuni la nivel general, în mai multe sectoare, a declanșat această mișcare. Acțiunile au continuat să scadă vineri, pe măsură ce investitorii au ieșit din companiile legate de AI, iar titlurile de Trezorerie au păstrat în mare parte câștigurile din ziua anterioară, pe fondul fluxurilor de capital către active sigure. Esențial este faptul că aurul nu a reușit să atragă cerere de refugiu.
Piața este din ce în ce mai îngrijorată de sustenabilitatea investițiilor legate de AI, un factor-cheie al creșterii economice din SUA. În consecință, traderii își reduc pariurile privind încă o majorare a dobânzii de către Federal Reserve. Probabilitatea unei creșteri de 25 puncte de bază la ședința de săptămâna viitoare a coborât sub 10%, după ce cu o zi înainte era la puțin sub una la șase. În mod normal, scăderea randamentelor și șansele mai mici de majorare a dobânzilor sprijină aurul, dar de data aceasta nu s-a întâmplat așa.
Motivul este petrolul. Intensificarea atacurilor asupra Arabiei Saudite a crescut riscul unor perturbări mai ample ale ofertei în Orientul Mijlociu și a împins Brent peste 114 USD pe baril, ceea ce înseamnă un avans săptămânal de aproximativ 3%. Prețurile ridicate la energie mențin inflația încăpățânată, astfel încât presiunea asupra dobânzilor nu se relaxează, iar aurul nu poate beneficia de pe urma randamentelor mai scăzute.
Nu cred că este probabilă o cumpărare activă la nivelurile actuale pe termen scurt, deoarece metalul nu reacționează la scăderea randamentelor. Reducerea generală a riscului și îngrijorările persistente legate de inflație cântăresc mai greu decât beneficiul randamentelor în scădere. De când conflictul dintre SUA și Iran a reizbucnit la sfârșitul lui februarie, aurul a pierdut mai mult de o cincime din valoare. Atât timp cât vânzările de acțiuni continuă și petrolul rămâne scump, aurul va rămâne sub presiune, iar un test al nivelului de 3.900 USD pare destul de posibil. O stabilizare a piețelor de acțiuni ar putea restabili rolul de activ de refugiu al aurului și ar putea opri declinul, dar deocamdată nu există semne în acest sens.
În ceea ce privește imaginea tehnică, cumpărătorii trebuie să depășească prima rezistență la 4.062 $. Acest lucru ar deschide calea către o țintă la 4.124 $, deasupra căreia o străpungere va fi destul de dificilă. Ținta mai îndepărtată este zona de 4.192 $. Pe partea de scădere, vânzătorii vor încerca să preia controlul la 4.008 $. Dacă acest lucru reușește, ieșirea din interval ar reprezenta o lovitură serioasă pentru cumpărători și ar împinge aurul către un minim de 3.954 $, cu posibilitatea de extindere până la 3.906 $.
