Euro se apreciază pe veștile proaste și scade pe veștile bune. De obicei asta se întâmplă atunci când participanții majori la piață își închid pozițiile înaintea unui eveniment important. Nu are prea mult rost să speculăm despre ce eveniment este vorba: ședința Fed îi ține pe investitori în suspans. Având în vedere accelerarea inflației, se așteaptă ca Kevin Warsh să adopte o poziție hawkish și să semnalizeze o majorare a dobânzii în decembrie. Dacă președintele Fed nu va face acest lucru, EUR/USD va urca spre 1,13.
Pe acest fundal, rally-ul monedei unice după datele dezamăgitoare privind activitatea de afaceri din Europa și scăderea ei ulterioară ca reacție la a șasea îmbunătățire consecutivă a indicelui IFO Business Expectations din Germania par mai degrabă previzibile decât neobișnuite. Când toată lumea cumpără, apare o oportunitate excelentă de vânzare — și invers.
Indicii climatului de afaceri din Germania
Închiderea pozițiilor înaintea ședințelor băncilor centrale nu este singurul factor care influențează EUR/USD. Principala pereche valutară se menține în apropierea nivelului psihologic important de 1,12, în parte pentru că prețurile petrolului s-au retras de la maximele atinse în aproape șase luni. Zona euro trebuie să cumpere țiței la un preț semnificativ mai mare decât Statele Unite. În consecință, creșterea de 85% a cotației Brent de la începutul anului reprezintă o provocare mult mai mare pentru economia zonei euro decât pentru economia SUA. De îndată ce această presiune se diminuează chiar și ușor, moneda regională începe să se redreseze.
Așteptările pieței au influențat, de asemenea, EUR/USD, întrucât investitorii își ajustează uneori pozițiile înaintea unui eveniment anticipat și le inversează după confirmarea rezultatului. Euro a fost supus unei presiuni de vânzare pe fondul așteptărilor că Moody's va retrograda ratingul de credit al Franței. Totuși, agenția a decis să mențină ratingul, deoarece scenariul său de bază pornește de la ipoteza că Adunarea Națională va aproba planul bugetar al guvernului pentru reducerea deficitului la 5% din PIB. În consecință, diferențialul de randament dintre obligațiunile franceze și cele germane s-a redus, oferind sprijin monedei unice.
Diferențialul de randament dintre obligațiunile franceze și germane
Piațele se obișnuiesc treptat cu turbulențele politice de la Paris, în timp ce unii investitori consideră că vânzările de EUR/USD au mers prea departe. De exemplu, al doilea cel mai mare fond de pensii din Australia a început să cumpere obligațiuni franceze, considerând că prețurile acestora sunt atractive. Opinia este că piețele au supraestimat riscurile unei reapariții a crizei datoriilor europene și ale unei înăspriri a politicii monetare a BCE. A sosit momentul să fie cumpărate active la prețuri mai mici.
Este probabil ca Fed să ofere o imagine mai clară. În ciuda așteptărilor ca dobânzile să rămână neschimbate, în timp ce Kevin Warsh transmite semnale hawkish, există posibilitatea ca lucrurile să evolueze la fel ca în iulie. Atunci, Președintele nu și-a clarificat suficient poziția, ceea ce a declanșat o scădere puternică a dolarului american.
Din punct de vedere tehnic, consolidarea se intensifică pe graficul zilnic EUR/USD, în intervalul de tranzacționare 1,118–1,126. Are sens să fie plasate ordine în așteptare pentru cumpărarea euro la 1,126 $ și vânzarea la 1,118 $. Poziția ar trebui menținută în funcție de nivelul de închidere al lumânării de breakout.
