EUR/USD a început noua săptămână în scădere. Deși nu au apărut evoluții noi semnificative care să afecteze negativ euro, traderii deja vindeau moneda pe fondul îngrijorărilor legate de posibile riscuri. În weekend, în mai multe țări europene au avut loc proteste de amploare împotriva creșterii costului vieții, însoțite de revolte și pagube materiale. Fed urmează să se reunească miercuri seara. Imediat după alegerile parlamentare din SUA din 4 noiembrie, Donald Trump ar putea ordona reluarea operațiunilor militare împotriva Iranului. Traderii reacționează din nou la acești trei factori prin reducerea expunerii la risc și prin creșterea cererii pentru dolarul american ca monedă de refugiu. Aceasta pare să fie principala explicație pentru întărirea dolarului la începutul săptămânii.
Reacția pieței poate fi justificată, dar pare totodată să reflecte o evaluare selectivă a informațiilor disponibile. Tensiunile rămân ridicate nu doar în Franța și Italia, în Orientul Mijlociu și în Ucraina, ci și pe piața valutară. Incertitudinea apasă asupra sentimentului de piață și îi încurajează pe investitori și traderi să adopte poziții mai prudente.
Merită subliniat că poziția actuală de politică monetară a Fed nu este deosebit de hawkish. În ultimele două săptămâni, niciun membru FOMC nu a susținut înăsprirea politicii monetare în octombrie. Prin urmare, Fed aproape sigur va lăsa neschimbate ratele dobânzilor săptămâna aceasta. În consecință, din punctul meu de vedere, nu există motive economice pentru ca dolarul american să se aprecieze. ECB va avea, de asemenea, o ședință și ar putea, la rândul său, să lase dobânzile neschimbate. Cu toate acestea, euro este în scădere de mai bine de o lună – și continuă să cadă.
În acest moment, nu se poate spune nici că declinul euro a fost oprit sau că s-a încheiat. Imbalance 24 rămâne valid, iar prețul poate reacționa la acesta, generând un nou semnal de vânzare. Urșii au împins prea mult piața în jos, iar oprirea lor nu va fi ușoară. Faptul că piața a ignorat în mare parte știrile care susțin euro de mai bine de o lună nu înseamnă că euro trebuie acum să crească. Mai întâi, Imbalance 24 trebuie invalidat, iar taurilor le revine sarcina să formeze propriile structuri bullish. Acest lucru ar necesita o mișcare ascendentă puternică a euro, dar taurii continuă să arate slăbiciune și lipsă de impuls.
În septembrie, FOMC nu doar că a majorat dobânzile, ci a și semnalat disponibilitatea de a continua înăsprirea politicii monetare. Acest lucru a fost suficient pentru a declanșa un avans bearish de amploare. Totuși, chiar și după înăsprirea Fed din septembrie și o posibilă nouă mișcare în decembrie, ar fi incorect să concluzionăm că euro nu a primit nicio veste pozitivă în această perioadă. Piața pur și simplu ignoră cea mai mare parte a acestor vești.
Per ansamblu, din punctul meu de vedere, contextul fundamental continuă să favorizeze taurii. Deși Fed a adoptat o poziție de politică monetară mai restrictivă, acesta nu este singurul factor care determină cursurile de schimb. Uniunea Europeană se confruntă și ea cu probleme, dar ideea-cheie este că probleme există peste tot, în timp ce doar euro continuă să scadă. Ambele bănci centrale urmează politici monetare mai stricte, totuși doar dolarul se apreciază. Cu toate acestea, nu este recomandabil să se mizeze pe o creștere a euro înainte de apariția unor semnale bullish clare. De asemenea, nu este recomandată cumpărarea euro în avans.
Tabloul tehnic actual indică în mod clar că momentum-ul bearish rămâne intact. Singurul pattern relevant în prezent este Imbalance 24, care ar putea fi testat în viitorul apropiat. Singura șansă a taurilor poate consta într-un liquidity sweep sub minimul de la 1,1066. Totuși, deschiderea pozițiilor long necesită mai multe confirmări decât un simplu liquidity sweep.
Luni nu au fost publicate date economice importante. Cu toate acestea, traderii favorizează din nou activele de refugiu, ceea ce permite dolarului să se aprecieze.
Taurii au încă numeroase motive pentru a declanșa un avans în 2026. Structural și la nivel global, politicile lui Trump – care au condus anul trecut la o depreciere semnificativă a dolarului – nu s-au schimbat. În prezent, nu văd factori majori care să susțină dolarul american, în pofida poziției hawkish a FOMC. Riscurile geopolitice și situația tensionată din Europa apasă în acest moment asupra euro.
Calendar economic SUA și UE:
- Statele Unite – Modificarea comenzilor de bunuri de folosință îndelungată (12:30 UTC).
- Statele Unite – Vânzări de locuințe noi (14:00 UTC).
- Uniunea Europeană – Discurs al președintei ECB, Christine Lagarde (17:00 UTC).
Calendarul economic pentru 27 octombrie cuprinde trei evenimente. Datele economice pot influența sentimentul pieței marți.
Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD:
În opinia mea, perechea rămâne în procesul de formare a unui trend bullish, aflat într-o pauză corectivă de un an. Contextul fundamental s-a schimbat brusc în favoarea urșilor în urmă cu opt luni, dar trendul prezent de patru ani nu poate fi încă considerat invalidat sau încheiat. Taurii ar putea relua avansul înainte de finalul anului, însă singura lor oportunitate tangibilă în prezent este minimul de 1,1066, stabilit în iunie anul trecut. Urșii au primit un nou semnal de vânzare la Imbalance 19. În acest moment, pozițiile short existente ar trebui menținute deschise. Un nou semnal de vânzare se poate forma la Imbalance 24. Dat fiind că este posibil un pullback corectiv, traderii pot lua în calcul marcarea parțială a profiturilor la pozițiile short.
