Perechea EUR/USD a evoluat apatic luni, deoarece a lipsit de factori de impuls. De fapt, euro se tranzacționează într-un interval îngust, cu o volatilitate minimă, de mai bine de o săptămână. Acest lucru nu este surprinzător: în ultima perioadă au avut loc puține evenimente importante, iar fundalul macro se află jos pe lista de priorități a multor traderi. Înaintea unei serii de evenimente majore, piața a început deja să anticipeze cum se va comporta EUR/USD, iar unele concluzii ale experților sunt într-adevăr surprinzătoare.
Să începem, desigur, cu cele două evenimente cele mai apropiate – ședințele European Central Bank și Federal Reserve. Pe scurt: European Central Bank a realizat deja două înăspriri de politică monetară și este de așteptat să majoreze din nou dobânzile înainte de finalul anului și încă o dată în primăvara lui 2027. Federal Reserve a operat o singură majorare; a doua este așteptată în decembrie și, în scenariul cel mai „hawkish”, a treia ar putea urma în martie anul viitor. Așadar, pe întreg ciclu de înăsprire, European Central Bank va crește probabil dobânzile mai mult decât Federal Reserve în majoritatea scenariilor. Acesta este primul punct clarificat.
Piața anticipează de multe ori evenimentele cu mult timp înainte. Dacă ne uităm la ultimele două luni pentru EUR/USD, observăm că doar dolarul a crescut, în timp ce euro nu reușește nici măcar să inițieze o corecție. Care dintre cele două cicluri de înăsprire monetară ale băncilor centrale este, cel mai probabil, deja inclus în preț? Din punctul nostru de vedere – cel al Federal Reserve. Asta implică faptul că Federal Reserve va înăspri politica monetară mai puțin decât European Central Bank, iar piața a integrat deja în preț măsurile Federal Reserve. Ce ar trebui, atunci, să ne așteptăm pentru EUR/USD în această săptămână, dacă nici Federal Reserve, nici European Central Bank nu majorează dobânzile?
S-ar putea spune că euro ar trebui să se aprecieze. În realitate, piața ignoră toți factorii pozitivi pentru euro și cumpără doar dolarul de două luni încoace. Așadar, chiar și săptămâna aceasta, indiferent de fundamente sau de datele macroeconomice, dolarul se poate aprecia în continuare. Pentru a justifica o nouă creștere a dolarului, analiștii recurg adesea la o substituire obosită de concepte: „Federal Reserve va fi mai hawkish decât înainte”, în timp ce „European Central Bank va fi opusul”. Cu alte cuvinte, nu contează că ambele bănci centrale pot lua decizii similare și că perspectivele de politică monetară pot fi, de fapt, mai hawkish pentru European Central Bank – ceea ce contează este să se găsească o justificare pentru un nou raliu al dolarului, prin orice mijloace.
De ce altceva ar mai putea continua să crească dolarul? Există, în esență, un singur motiv: speculația. Mai direct spus, piața poate continua să cumpere dolarul fără niciun fundament solid, fără suport în date macro sau acțiuni ale băncilor centrale – doar pentru că dolarul este în creștere, iar activele aflate în ascensiune atrag cumpărători. Înțelegem că multor traderi nu le va plăcea această explicație, dar nu toate mișcările de pe piața valutară sunt logice sau fundamentate. Oricine a petrecut timp urmărind evoluția prețurilor va găsi acest lucru evident.
Volatilitatea medie a EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 27 octombrie, este de 50 de pips, valoare pe care o clasificăm drept „medie”. Ne așteptăm ca perechea să se miște între 1,1133 și 1,1233 marți. Canalul de regresie liniară superior s-a întors în jos, semnalând o nouă schimbare de trend. Indicatorul CCI a intrat de cinci ori în zona de supravânzare și a format patru divergențe constructive (bullish), avertizând că trendul descendent, lipsit de logică, s-ar putea apropia de final. Totuși, piața a reacționat până acum slab la semnalele tehnice.
Cele mai apropiate niveluri de suport:
S1 – 1,1169
S2 – 1,1108
Cele mai apropiate niveluri de rezistență:
R1 – 1,1230
R2 – 1,1292
R3 – 1,1353
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD continuă să se miște în jos, însă considerăm în continuare această scădere drept o corecție înaintea unui nou trend ascendent. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, însă în 2026, geopolitica, urmată de atitudinea „hawkish” a Fed, au oferit un sprijin puternic monedei americane. Cât timp prețul se află sub media mobilă, se pot lua în considerare poziții short, cu ținte la 1,1133 și 1,1108. Deasupra mediei mobile, sunt relevante pozițiile long, cu ținte la 1,1292 și 1,1353.
Explicații pentru ilustrații:
- Canalele de regresie liniară ajută la identificarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, trendul este în prezent puternic.
- Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) definește tendința pe termen scurt și direcția în care ar trebui desfășurată tranzacționarea în acest moment.
- Nivelurile Murray reprezintă niveluri-țintă pentru mișcări și corecții.
- Nivelurile de volatilitate (liniile roșii) indică probabilul canal de preț în care se va tranzacționa perechea în următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate.
- Indicatorul CCI — intrarea în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supra-cumpărare (peste +250) — semnalează o inversare iminentă a trendului în direcția opusă.
