Până la prânz, euro nu își alesese încă o direcție clară. Dimineață a urcat până aproape de 1,1151, apoi a corectat. Spre amiază, vânzătorii au reușit să împingă perechea până la un minim zilnic în zona 1,1126, însă nu au reușit să o mențină sub acest nivel, iar cotația a revenit la 1,1139. Piața pare să aștepte un semnal clar, iar motivul este evident. Ședința ECB are loc astăzi, iar traderii ezită să deschidă poziții mari înainte să o audă pe Christine Lagarde.
Singurul indicator economic european publicat în această dimineață a fost rata șomajului în Italia. Aceasta s-a situat la 6,3% în septembrie, față de o prognoză de 6,2% și o valoare anterioară de 6,2%, rezultatul fiind astfel ușor mai slab decât se aștepta. Diferența a fost mică și a avut un impact redus asupra mișcării perechii, dar i-a făcut pe cumpărători mai prudenți. Nu au mai fost publicate alte date semnificative din zona euro, lăsând moneda unică fără catalizatori interni și dependentă de așteptările legate de banca centrală.
Așteptările actuale sunt următoarele. Se anticipează că ECB va întrerupe ciclul de reduceri de dobândă și va menține rata principală de refinanțare la 2,65% și rata la facilitatea de depozit la 2,50%. Pauza ar urma după două majorări de dobândă: în iunie, până la 2,25%, și în septembrie, până la 2,50%. Piața vede următoarea mișcare în decembrie. Pauza în sine este deja inclusă în preț și este puțin probabil să susțină euro. Prin urmare, tonul conferinței de presă va fi factorul-cheie. Doar comentariile deosebit de hawkish privind inflația, de tipul unor sugestii de majorări de dobândă mai frecvente, ar putea declanșa cumpărări de euro, în timp ce o retorică dovish ar împinge perechea în jos.
Nici partea americană nu a reușit ieri să ofere dolarului un catalizator clar. Kevin Warsh nu a răspuns la întrebarea legată de decembrie, spunând doar că vor fi necesare mai multe date înaintea următoarei decizii. Totuși, el a sugerat că creșterea economică din trimestrul al treilea ar putea depăși 3%. Astăzi, piața va avea ocazia să compare declarațiile sale cu cifrele efective. Va fi publicată prima estimare a PIB-ului SUA pentru trimestrul al treilea, pentru care se estimează o creștere de 3,2%, față de 2,2% în trimestrul al doilea. Aceasta ar reprezenta o accelerare notabilă. PIB-ul măsoară ritmul de creștere al economiei, iar dacă valoarea va depăși așteptările, dolarul va avea un argument solid pentru a-și extinde câștigurile.
Alte rapoarte vor fi publicate împreună cu PIB-ul. Indicele de preț core Personal Consumption Expenditures (PCE) pentru septembrie, un indicator al inflației urmărit îndeaproape de Fed, este așteptat să crească cu 0,3% de la lună la lună și cu 3,1% de la an la an, după valorile anterioare de 0,2%, respectiv 3,0%. Cheltuielile de consum sunt prognozate să avanseze cu 0,6%, după 0,9%, în timp ce veniturile personale sunt estimate să crească cu 0,3%, comparativ cu 0,2% anterior. Cererile inițiale de șomaj sunt așteptate la 199.000, în urcare de la 194.000. Dacă PIB-ul va depăși estimările, iar indicele de preț va veni peste așteptări, este probabil ca dolarul să continue să se aprecieze. Piața este parțial pregătită pentru o lectură puternică, întrucât Warsh a sugerat deja acest lucru, dar o surpriză veritabilă i-ar putea forța pe traderi să își reevalueze pozițiile. Principalul factor de mișcare pentru euro astăzi vor fi, cel mai probabil, comentariile lui Lagarde, în timp ce datele din SUA ar trebui să ofere perechii direcția pe termen scurt.
Momentum
EUR/USD
Perechea se tranzacționează în prezent la 1,1139, la doar șase puncte deasupra nivelului inferior de breakout de 1,1133. Perechea a coborât deja sub acest nivel astăzi, atingând 1,1126, însă nu a reușit să se mențină acolo și a revenit deasupra acestuia. Mișcarea inițială, prin urmare, nu a confirmat un breakout. Dacă declinul se reia, următoarele ținte sunt 1,1115 și apoi 1,1082. Un breakout descendent autentic presupune ca prețul să rămână sub 1,1133. Acest scenariu este mai probabil dacă Lagarde adoptă un ton dovish sau dacă PIB-ul SUA depășește așteptările.
Nivelul de referință ascendent este 1,1158, la doar 19 puncte distanță. Un breakout peste acest nivel, urmat de consolidare, ar deschide calea către 1,1176 și 1,1195. O astfel de mișcare ar necesita o retorică hawkish din partea BCE. În acest moment, acest scenariu pare mai puțin probabil și ar trebui tratat ca unul alternativ.
Mean Reversion
EUR/USD
Pragul superior de referință de 1,1153 se află la doar cinci puncte sub nivelul de breakout de la 1,1158, așadar aici este nevoie de o prudență aparte. Cinci puncte pot intra ușor în sfera „zgomotului” normal al pieței, ceea ce face dificilă distingerea unui breakout de o inversare la prima testare. Dacă prețul ajunge la 1,1153, depășește 1,1158 și se menține ferm peste acest nivel, acest lucru ar confirma un breakout, iar vânzările ar trebui evitate. Dacă prețul testează zona, nu reușește să se mențină deasupra și revine rapid în jos, acest lucru ar indica o inversare. În acest caz, pot fi luate în calcul poziții short, cu un stop-loss plasat deasupra celui mai înalt punct atins în timpul încercării eșuate. Maximul din cursul dimineții, în apropiere de 1,1151, s-a oprit chiar sub acest nivel de referință.
Pragul inferior de referință de 1,1120 este cu 13 pips sub nivelul de breakout de la 1,1133. Devine relevant dacă un breakout descendent a început deja, dar prețul scade prea mult, prea repede și își pierde impulsul. Dacă perechea coboară la 1,1120, nu reușește să continue mișcarea descendentă și revine deasupra acestuia, pot fi luate în calcul poziții long, cu un stop-loss plasat sub minimul mișcării eșuate. Totuși, dacă prețul trece prin acest nivel fără dificultate și rămâne sub el, scenariul de inversare este invalidat, iar 1,1115 rămâne următoarea țintă descendentă. Într-o zi cu decizie a ECB, reacția pieței la conferința de presă poate împinge prețul prin oricare dintre aceste niveluri, astfel că este mai bine să se evite intrările pripite în piață.
