Astăzi, prețul aurului a crescut ușor. Cotația a avansat cu 0,7%, ajungând la 3.903 $ pe uncie. Această evoluție a ajutat la recuperarea unei părți din declinul de 3,7% înregistrat vineri, cel mai accentuat din ultimul an, și a pus astfel capăt celui mai slab octombrie pentru aur din 2008 încoace. Argintul a crescut cu 1,8%, până la 49,98 $, după o scădere de aproape 6% vineri; platina și paladiul s-au modificat nesemnificativ, după corecțiile puternice din ziua precedentă.
Petrolul a oferit susținere. A scăzut după un raport potrivit căruia Donald Trump vrea să acorde mai mult timp diplomației înainte de a decide dacă reia atacurile asupra Iranului după alegerile de la jumătatea mandatului de marți. Acest lanț este important pentru aur, deoarece energia scumpă alimentase inflația, inflația a menținut dobânzile Federal Reserve la niveluri ridicate, iar dobânzile mari au făcut metalul fără randament mai puțin atractiv. Când petrolul scade, această presiune se reduce cel puțin temporar, ceea ce îi avantajează pe cumpărătorii de aur și îi dezavantajează pe cei care pariază pe noi înăspriri din partea Fed. Reamintim că săptămâna trecută PCE a accelerat la 0,5% pentru lună, iar luni oficialii Fed au vorbit din nou despre necesitatea unor noi majorări.
Totuși, riscul din Orientul Mijlociu nu a dispărut. Trump a amenințat anterior că va relua atacurile după alegeri, Teheranul a amenințat cu un răspuns mai amplu, iar câteva state din Golf se tem că un nou atac ar putea declanșa un război regional și mai distructiv. Dacă faza diplomatică eșuează, petrolul va crește din nou, iar odată cu el și presiunea asupra aurului prin canalul așteptărilor privind dobânzile.
A doua amenințare vine din partea acțiunilor. Vânzările masive globale de vineri din sectorul tehnologic i-au obligat pe investitori să vândă aur pentru a acoperi pierderile din alte active. Astăzi, în Asia, valul de vânzări s-a temperat: acțiunile regionale au scăzut mai puțin decât cele americane, iar contractele futures pe indici americani au trecut pe creștere, ceea ce a ajutat metalul. Însă corelația rămâne, iar un nou val de vânzări în sectorul tehnologic ar putea transforma din nou aurul într-o sursă de lichiditate.
O poveste separată îi privește pe fonduri. Aproape 150 de tone cumpărate în ETF-uri pe aur de la jumătatea lui iulie sunt acum în mare parte pe pierdere. Dacă fondurile încep să își închidă pozițiile, acest lucru va adăuga presiune asupra prețului, iar investitorii pe termen lung vor trebui să decidă dacă sunt dispuși să suporte pierderile.
Consider că revenirea va fi limitată până când se va decide soarta scenariului Iran. Alegerile de la jumătatea mandatului de marți și deciziile lui Trump de după acestea vor fi principalul reper pentru petrol și, prin urmare, pentru aur. Dacă diplomației i se acordă timp, metalul poate să se mențină în jur de 3.900 de dolari și să își recupereze parțial pierderile prin cumpărări la scădere. Dacă atacurile reîncep, petrolul va urca, iar aurul, în opinia mea, va reveni la testarea minimelor anuale.
În ceea ce privește imaginea tehnică pentru aur, cumpărătorii trebuie să depășească cea mai apropiată rezistență la 3.906 USD. Acest lucru ar permite țintirea nivelului de 3.954 USD, peste care o străpungere va fi dificilă. Ținta cea mai îndepărtată este zona de 4.001 USD. În cazul unei scăderi, urșii vor încerca să preia controlul la 3.849 USD. Dacă vor reuși, ieșirea din interval ar provoca o lovitură serioasă pozițiilor de tip bull și ar împinge aurul către un minim de 3.802 USD, cu perspectiva unei mișcări spre 3.756 USD.
