Perechea GBP/USD a făcut un pas important către un nou impuls ascendent în cadrul intervalului său anual de tranzacționare. Lichiditatea a fost „măturată” sub minimul din 24 iunie, permițând traderilor „bullish” să împingă perechea cu 260 de puncte mai sus. A urmat apoi o reacție la dezechilibrul „bearish” din 29, un recul corectiv, o reacție la dezechilibrul „bullish” din 31, o inversare în favoarea lirei și o nouă avansare către dezechilibrul din 29. Un nou recul corectiv nu se potrivește, în această etapă, cu imaginea de ansamblu, deși asta nu înseamnă că este complet exclus. Se așteaptă ca Bank of England să înăsprească politica monetară săptămâna aceasta, lucru care ar trebui să sprijine traderii „bullish”. La rândul său, Federal Reserve nu a sprijinit traderii „bearish” în măsura în care aceștia probabil au anticipat. Principala lor speranță ar fi putut fi ca Kevin Warsh să își ia un angajament explicit pentru o nouă înăsprire a politicii monetare anul viitor. Există puține incertitudini legate de ședința din decembrie. În opinia mea, traderii au inclus deja în preț știrile favorabile dolarului. Acum este rândul lirei. Înaintea alegerilor din SUA, dolarul continuă să se slăbească, deși o nouă reacție la dezechilibrul din 29 și o „măturare” a lichidității de pe partea de vânzare sub minimul precedent al mișcării rămân posibile.
Un factor important pentru perspectivele lirei este faptul că traderii anticipează trei înăspriri de politică monetară din partea Bank of England, comparativ cu doar una sau, cel mult, două din partea Federal Reserve. „Dot plot”-ul indică, de asemenea, o singură înăsprire a politicii în anul următor, iar cele mai recente minute ale FOMC au confirmat că majoritatea oficialilor băncii centrale se așteaptă la o singură majorare de dobândă. Desigur, este imposibil de știut cum se vor desfășura evenimentele în 2027, dar aceasta este, în prezent, prognoza medie ponderată. În consecință, Bank of England ar putea majora ratele dobânzii mai agresiv decât Federal Reserve în lunile următoare, lucru care, în mod evident, nu ar sprijini noi aprecieri ale dolarului american. Dolarul a beneficiat deja în mare măsură de așteptările privind o politică mai strictă a Fed, iar piața ar putea începe acum să includă în preț o politică mai strictă a Bank of England. Evoluțiile geopolitice sunt, în prezent, singurul factor care sprijină dolarul.
Dacă Federal Reserve nu ar fi majorat dobânzile în septembrie și nu și-ar fi semnalat disponibilitatea de a continua înăsprirea politicii monetare, o scădere a dolarului american ar fi fost de așteptat încă de acum o lună. Acea așteptare rămâne valabilă. Pe termen lung, perspectivele pentru liră rămân „bullish”.
Mai au traderii „bearish” spațiu pentru a împinge piața mai jos? Din punctul meu de vedere, potențialul lor rămas este limitat. În ultimele două luni, traderii „bearish” par să fi împins dolarul la niveluri relativ ridicate după standardele actuale. Merită amintit că piața avea motive solide să cumpere dolarul în 2026, dar existau și motive pentru întărirea lirei, pe care traderii pur și simplu le-au ignorat. Ca urmare, o inversare a început în urmă cu câteva săptămâni, iar această mișcare este mult mai coerentă cu fundamentele subiacente decât declinul anterior.
Știrile economice de luni nu au declanșat avansul lirei. Primul raport semnificativ a fost publicat abia spre finalul zilei, în timp ce traderii „bullish” au împins perechea în sus cu încredere pe tot parcursul sesiunii. În consecință, este probabil ca evoluțiile geopolitice și politica din SUA să rămână principalul punct de interes al pieței până joi și vineri. Ulterior, atenția se va muta pe ședința Bank of England și pe datele privind piața muncii din SUA.
Contextul fundamental general rămâne de așa natură încât un declin pe termen lung al dolarului american este singurul rezultat care pare probabil. Războiul dintre Iran și Statele Unite nu a schimbat această perspectivă. Evoluțiile geopolitice au determinat piața să se concentreze timp de câteva luni asupra statutului de „refugiu sigur” al dolarului, dar conflictul a depășit deja cea mai acută fază. Politica monetară viitoare a FOMC rămâne incertă, în timp ce piața continuă să anticipeze o înăsprire a politicii. Aceasta este principala rațiune pentru care traderii „bearish” rămân optimiști. Totuși, traderii continuă să ignore perspectiva unei politici mai stricte din partea Bank of England. Inflația în Regatul Unit este în creștere, ca peste tot în lume, lăsând Bank of England cu puține opțiuni în afară de a majora, la rândul ei, ratele dobânzii.
Calendar economic pentru Statele Unite și Regatul Unit
- Statele Unite – JOLTS Job Openings (15:00 UTC).
- Statele Unite – Alegeri pentru Congres.
Calendarul economic pentru 3 noiembrie conține două evenimente notabile. Impactul lor asupra sentimentului de piață marți ar putea fi relativ limitat.
Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru GBP/USD
Perspectiva pe termen lung pentru liră rămâne „bullish”. Traderii „bearish” au controlat piața în ultimele săptămâni, dar intervalul de tranzacționare, clar vizibil pe graficul daily, rămâne intact. O „măturare” a lichidității sub minimul mișcării din 1 mai a declanșat un declin în interiorul intervalului orizontal. Totuși, lichiditatea a fost „măturată” și sub minimele din iunie, permițând traderilor „bullish” să recâștige controlul. Prin urmare, perspectiva pe termen scurt este considerată „bullish”.
Pentru traderi, aceasta înseamnă că pozițiile „long” existente ar trebui menținute deocamdată. Săptămâna trecută s-a format un semnal de cumpărare în interiorul dezechilibrului din 31, oferind oportunitatea de a deschide noi poziții „long”. Rămâne neclar dacă perechea va reacționa pentru a doua oară la dezechilibrul din 29, ceea ce ar putea declanșa un nou recul corectiv, deoarece fluxul de știri din următoarele zile ar putea provoca o gamă largă de reacții ale pieței. Cu toate acestea, o nouă apreciere a lirei rămâne scenariul mai probabil. Ținta lirei se află în apropierea limitei superioare a intervalului de tranzacționare, la 1,3670. Merită, de asemenea, menționat că joia trecută s-a format un nou dezechilibru „bullish”, care ar trebui să ofere sprijin traderilor „bullish”.
