Perechea EUR/USD a realizat o nouă inversare în favoarea monedei unice spre finalul săptămânii trecute, după ce lichiditatea a fost „măturată” sub ultimul minim de swing. Acest lucru a creat premise tehnice pentru o corecție de recuperare a monedei europene, iar așteptarea rămâne că taurii vor iniția în cele din urmă un avans susținut. În această logică, urșii și-au menținut presiunea prea mult timp și cu prea puțină rezistență, în timp ce fluxul de știri din ultimele luni nu a fost atât de unilateral încât să justifice aprecieri exclusiv în dolarul american. Euro merită cel puțin un recul corectiv. În plus, are o țintă potențială clară: dezechilibrul 24, de la care impulsul descendent s-ar putea relua și s-ar putea forma un nou semnal de vânzare.
Rezultatele alegerilor pentru Congresul SUA vor fi cunoscute chiar de mâine, iar traderii par să interpreteze până și acest eveniment în favoarea dolarului american. Este probabil ca partidul aflat la guvernare al lui Donald Trump să piardă alegerile, ceea ce ar putea conduce la schimbări în politica Statelor Unite. Totuși, natura acestor schimbări rămâne incertă. Vor fi pozitive sau negative? Reticența persistentă a dolarului de a se deprecia sugerează că piața privește favorabil o posibilă victorie a democraților. Drept urmare, traderii încă mai caută motive să cumpere dolarul american, chiar și în această săptămână.
Merită reamintit că unul dintre principalele motive ale aprecierii dolarului în ultimele două luni a fost atitudinea „hawkish” a Federal Reserve. Totuși, poziția Fed nu este atât de agresivă pe cât cred mulți. La ultima ședință, doar doi membri FOMC au votat pentru o politică mai restrictivă, în timp ce Fed în ansamblu a adoptat o decizie neutră, care nu justifica dominația dolarului asupra euro din ultimele săptămâni. Economia americană a crescut mai puternic decât se aștepta în trimestrul al treilea, însă și economia din zona euro a depășit prognozele. Banca Centrală Europeană a lăsat neschimbate dobânzile și este, de asemenea, așteptată să le majoreze în decembrie, la fel ca Fed. În prezent, condițiile economice din zona euro și din Statele Unite sunt, în linii mari, similare.
În acest moment, nu există semnale clare că avansul bearish se apropie de final. Dezechilibrul 24 rămâne relevant, iar prețul poate reacționa la acesta, generând un nou semnal de vânzare. Urșii au avansat prea mult, iar oprirea inerției lor va fi acum dificilă. Taurii, în schimb, trebuie să invalideze dezechilibrul 24 și să contureze structuri bullish înainte ca o revenire semnificativă să poată fi anticipată. Acest lucru ar necesita o mișcare ascendentă puternică a euro, însă până acum taurii nu au demonstrat mult mai mult decât inerție.
În septembrie, FOMC a majorat dobânzile și și-a semnalat disponibilitatea de a întări politica monetară, fapt care s-a dovedit suficient pentru a declanșa un avans bearish amplu, ce continuă până în prezent. Totuși, în pofida înăspririi politicii în septembrie de către Fed și a posibilității unei noi mișcări în decembrie, ar fi incorect să concluzionăm că euro nu a primit nicio veste pozitivă în această perioadă.
Per ansamblu, fundamentele par încă să încline balanța în favoarea taurilor. Deși Fed a adoptat o poziție de politică monetară mai restrictivă, acesta nu este singurul factor care determină cursurile de schimb. Zona euro se confruntă și ea cu dificultăți, însă ideea esențială este că probleme există peste tot, în timp ce euro este moneda care continuă să se deprecieze. Ambele bănci centrale înăspresc politica monetară, totuși doar dolarul american se apreciază. Cu toate acestea, o recuperare a euro nu ar trebui anticipată până la apariția unor semnale bullish. Nici cumpărarea în avans a monedei europene nu este recomandabilă.
Structura actuală a graficului indică faptul că impulsul descendent rămâne ferm în vigoare, fără un scenariu alternativ clar conturat deocamdată. Dezechilibrul 24 este principalul pattern activ și ar putea fi testat în viitorul apropiat. Posibilitățile actuale ale taurilor se rezumă la „măturări” de lichiditate sub minimele de swing evidente. Totuși, o astfel de măturare de lichiditate, în sine, nu este suficientă pentru a justifica deschiderea de poziții de cumpărare.
Fluxul de știri economice de marți a fost relativ slab. Alegerile din SUA au început oficial, însă rezultatele nu vor fi disponibile mai devreme de mâine. Singura publicare importantă de astăzi a fost raportul JOLTS privind numărul de posturi vacante în SUA, care, încă de la început, era puțin probabil să atragă o atenție semnificativă din partea traderilor.
Există în continuare numeroase motive pentru ca taurii să declanșeze un avans în 2026. Din punct de vedere structural și la nivel global, politica lui Trump – care a contribuit la deprecierea semnificativă a dolarului american anul trecut – nu s-a schimbat. În prezent, nu există factori majori care să ofere un sprijin solid monedei americane, în pofida atitudinii „hawkish” a FOMC. Evoluțiile geopolitice și situația tensionată din Europa apasă, deocamdată, asupra euro.
Calendar economic pentru Statele Unite și Uniunea Europeană
- Germania – Servicii PMI (08:55 UTC).
- Uniunea Europeană – Servicii PMI (09:00 UTC).
- Uniunea Europeană – Indicele prețurilor de consum (10:00 UTC).
- Statele Unite – ADP Employment Change (13:15 UTC).
- Statele Unite – ISM Servicii PMI (15:00 UTC).
- Statele Unite – Rezultatele alegerilor pentru Congres.
Calendarul economic pentru 4 noiembrie conține cel puțin patru publicări importante. Fluxul de știri economice ar putea avea un impact semnificativ asupra sentimentului de piață pe parcursul zilei de miercuri.
Previziuni și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD
În această perspectivă, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend bullish, aflat într-o pauză corectivă de un an întreg. Contextul fundamental s-a schimbat puternic în favoarea urșilor în urmă cu opt luni, însă trendul de ansamblu, care este în vigoare de patru ani, nu poate fi deocamdată considerat invalidat sau încheiat.
Taurii își pot relua avansul înainte de sfârșitul anului. Totuși, oportunitățile lor actuale se limitează la minimul din iunie de 1,1066 de anul trecut și la minimul de 1,1114 înregistrat acum câteva săptămâni, ambele putând constitui ținte pentru măturări de lichiditate. Un nou semnal de vânzare s-ar putea, de asemenea, forma în interiorul dezechilibrului 24.
