La finalul săptămânii trecute, perechea EUR/USD a măturat lichiditatea de sub minimul anterior, semnalând posibilitatea unei mișcări ascendente. Totuși, în această săptămână, perechea a măturat lichiditatea deasupra maximului precedent, semnalând un posibil nou declin. Astfel, imaginea tehnică a oferit inițial euro-ului o oportunitate de a se reface ușor, înainte de a declanșa un nou declin substanțial. Cumpărătorii nu au reușit din nou să profite de suportul fundamental disponibil și nici măcar nu au putut atinge cel mai apropiat dezechilibru, care ar fi oferit oportunitatea nu doar de a anticipa un nou declin al euro, ci și de a deschide noi poziții short. Totuși, cumpărătorii au fost rareori atât de slabi. Astăzi, doar două rapoarte economice din SUA au fost suficiente pentru a declanșa o scădere de 80 de puncte a monedei europene. Aceste rapoarte au fost, fără îndoială, importante, iar rezultatele lor au fost extrem de favorabile pentru dolar. Economia americană a adăugat nu mai puțin de 165.000 de noi locuri de muncă, conform raportului Nonfarm Payrolls, în timp ce rata șomajului a scăzut la 4,1%. În ambele cazuri, rezultatele au fost semnificativ mai bune decât se așteptau traderii.
În ultimele două luni, fundamentele au favorizat frecvent moneda europeană, dar acest lucru aproape că nu s-a reflectat în grafice. În această săptămână, s-a aflat că Partidul Republican a suferit o înfrângere semnificativă în alegeri, în timp ce inflația în Uniunea Europeană a accelerat la 4%. Congresul SUA va fi acum divizat, iar cooperarea dintre Democrați și Republicani va rămâne, cel mai probabil, dificilă. În consecință, multe decizii importante ale guvernului ar putea înregistra întârzieri considerabile. Inflația mai ridicată în Uniunea Europeană indică o continuare a înăspririi politicii monetare de către BCE, ceea ce reprezintă, de asemenea, un factor pozitiv. Dacă piața anticipează o majorare a ratei dobânzii de către FOMC, ar trebui să ia în calcul și potențiale majorări de dobândă ale BCE. Ambii factori susțin euro, însă niciunul nu a reușit să declanșeze o corecție semnificativă.
Merită reamintit că unul dintre principalii factori din spatele aprecierii dolarului în ultimele două luni a fost poziția agresivă a Fed. Totuși, în practică, poziția sa nu este deosebit de „hawkish” în comparație cu cea a altor bănci centrale. De exemplu, se așteaptă ca BCE să implementeze a treia majorare de dobândă în decembrie, în timp ce Bank of England abia a început ciclul de înăsprire a politicii monetare și ar putea, în cele din urmă, să majoreze dobânzile mai agresiv decât Fed. Lira reacționează la evoluțiile de politică monetară, în timp ce euro nu.
În prezent, nu există semne clare că avansul vânzătorilor se apropie de final. Imbalance 24 rămâne valabil, iar prețul ar putea încă să reacționeze la această zonă, generând un semnal de vânzare. Cumpărătorii trebuie să invalideze Imbalance 24 și să formeze structuri bullish înainte ca o revenire semnificativă să poată fi luată în considerare. Acest lucru ar necesita o mișcare ascendentă puternică a euro, care deocamdată nu este vizibilă.
Per ansamblu, fundamentele continuă să favorizeze cumpărătorii, în opinia acestei analize. În pofida poziției tot mai „hawkish” a Fed în materie de politică monetară, aceasta nu este singurul factor care determină cursurile de schimb. Uniunea Europeană se confruntă, la rândul său, cu provocări economice, însă ideea centrală este că problemele sunt prezente în mai multe economii, în timp ce euro este moneda care manifestă cea mai pronunțată slăbiciune. Ambele bănci centrale urmează politici monetare de înăsprire, dar doar dolarul se apreciază. Cu toate acestea, o revenire a euro nu ar trebui anticipată până când nu apar semnale bullish. Nici deschiderea anticipată de poziții long în moneda europeană nu este recomandată.
Imaginea tehnică actuală indică faptul că momentum-ul bearish rămâne intact. Imbalance 24 este singurul pattern tehnic relevant în prezent și ar putea fi testat pe termen scurt. Măturarea lichidității deasupra nivelului 1,1270, combinată cu datele solide de pe piața muncii din SUA, a declanșat o presiune suplimentară de vânzare asupra euro. Cumpărătorii nu mai pot, momentan, decât să aștepte o nouă măturare a lichidității sub minimele recente.
Datele economice de vineri le-au oferit vânzătorilor o nouă oportunitate de a intensifica presiunea asupra euro, iar aceștia au profitat pe deplin de ea. Nonfarm Payrolls a depășit așteptările pieței, în timp ce rata șomajului a scăzut, contrar prognozelor. Restul indicatorilor economici sunt mai puțin relevanți, deoarece aceste două rapoarte au determinat, în mare măsură, sentimentul pieței la finalul săptămânii.
Cumpărătorii au în continuare numeroase motive să ia în calcul noi creșteri în 2026. Dintr-o perspectivă structurală și de ansamblu, politicile lui Trump, care au contribuit la deprecierea semnificativă a dolarului anul trecut, nu s-au schimbat fundamental. În prezent, nu există factori convingători care să ofere un suport substanțial monedei americane, în pofida poziției „hawkish” a FOMC. Totuși, sentimentul pieței nu se schimbă ușor sau rapid.
Calendar economic pentru SUA și Uniunea Europeană:
- Germania – Balanța comercială (07:00 UTC).
Pe 9 noiembrie, calendarul economic conține un singur eveniment, care este puțin probabil să atragă o atenție semnificativă din partea pieței. Prin urmare, știrile economice sunt puțin probabile să influențeze sentimentul pieței luni.
Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD:
În această analiză, perechea este încă privită ca aflându-se în procesul de formare a unui trend bullish care a intrat într-o fază corectivă ce durează deja de un an întreg. Contextul fundamental s-a schimbat brusc în favoarea vânzătorilor în urmă cu opt luni, însă trendul de ansamblu, care se dezvoltă de patru ani, nu poate fi încă considerat invalidat sau încheiat. Cumpărătorii și-ar putea relua avansul înainte de finalul anului, dar oportunitățile lor tehnice actuale sunt limitate la minimul de 1,1066 stabilit în iunie anul trecut și minimul de 1,1105 stabilit acum două săptămâni. În ceea ce îi privește pe vânzători, după scăderea bruscă a euro de vineri, ei pot acum să aștepte formarea unui nou dezechilibru bearish. Totuși, mișcarea laterală actuală trebuie, de asemenea, să se încheie. Altfel, prețul ar putea, din nou, să măture lichiditatea sub minimul recent și să revină rapid către Imbalance 24.
