Lira sterlină a continuat să se aprecieze față de dolarul american ieri și astăzi se tranzacționează în jurul nivelului de 1,3448.
Totuși, datele economice recente din Marea Britanie au fost dezamăgitoare. Conform Lloyds Bank, prețurile locuințelor au scăzut cu 0,6% lună la lună în octombrie, deși era așteptată o creștere de 0,1%. Ieri nu au fost publicate date care să poată compensa acest semnal negativ. Astăzi singura publicare a fost BRC Retail Sales Monitor, care urmărește evoluția vânzărilor cu amănuntul. Citirea pentru octombrie a fost de 1,1%, comparativ cu o prognoză de 1,2%, după un nivel de 1,0% în luna anterioară. Rezultatul a fost ușor sub așteptări, dar diferența a fost atât de mică încât piața aproape că nu a reacționat.
Poziția Bank of England este mult mai importantă. Pe 5 noiembrie, banca a majorat rata dobânzii la 4,00%, toți cei nouă membri ai Monetary Policy Committee votând în favoare. Prin comparație, doar trei membri susținuseră o creștere de rată în septembrie, ceea ce indică o modificare semnificativă către o poziție mai „hawkish” în cadrul băncii. După decizie, Andrew Bailey a declarat că o a doua creștere a dobânzii este mai probabilă decât nu, cu condiția ca prețurile la energie să revină la nivelurile anterioare. În prezent, piața evaluează probabilitatea unei majorări de dobândă în decembrie la aproximativ 50%, iar Bailey și-a reafirmat ieri poziția „hawkish”. Merită observat cât de diferit i-au influențat piața declarațiile anterioare. Pe 14 octombrie a vorbit despre rețelele de socializare fără să menționeze dobânzile, iar lira a intrat imediat într-o corecție. Pe 5 noiembrie a făcut comentarii importante, dar lira tot a scăzut pentru că dolarul american a fost sprijinit de date economice solide din SUA.
Poziția Federal Reserve este mai clar definită. Rata dobânzii se situează la 3,75%–4,00%, iar probabilitatea unei creșteri a dobânzii la ședința din 9 decembrie este de aproape 80%. Oficialii Federal Reserve Austan Goolsbee și Tom Barkin au identificat din nou inflația drept principala îngrijorare aseară, iar astfel de comentarii, în mod normal, ar pune presiune pe liră. De data aceasta însă, reacția a fost diferită. Stocurile en-gros din SUA, care reprezintă bunurile aflate în depozitele angrosiştilor, au crescut cu 0,7%, față de o prognoză de 0,6%, însă acest lucru nu a reușit să readucă cererea pentru dolar. Asta înseamnă că poziția Fed este mai „hawkish”, dar lira continuă să se aprecieze. Prin urmare, explicația nu se regăsește în știrile economice din Marea Britanie, ci în slăbiciunea proprie a dolarului american.
Astăzi este programat un singur eveniment în Marea Britanie: un discurs al lui Sarah Breeden, membră a Financial Policy Committee din cadrul Bank of England. Comentariile ei vor oferi pieței un nou indiciu privind poziția băncii. Dacă tonul ei va fi „hawkish”, acest lucru ar putea susține noi aprecieri ale lirei, deoarece traderii își vor aminti imediat decizia unanimă din 5 noiembrie și divizarea din cadrul comitetului în septembrie. Comentariile neutre, fără nicio indicație privind perspectiva asupra ratei dobânzii a băncii, dimpotrivă, ar putea tempera activitatea de cumpărare.
Momentum
Prețul se tranzacționează în prezent într-un interval cuprins între 1,3431 și 1,3460. Atâta timp cât rămâne între aceste niveluri, piața se mișcă lateral și caută o direcție. O mișcare în afara intervalului este cunoscută drept „breakout”, dar simpla atingere a uneia dintre limite nu este suficientă. Este necesară o consolidare a prețului dincolo de nivel, ceea ce înseamnă că mai multe lumânări de cinci minute consecutive trebuie să închidă deasupra sau dedesubtul acestuia. Fără această confirmare, un breakout se dovedește adesea fals.
Nivelul de referință superior este 1,3460. Consolidarea deasupra acestuia ar deschide calea către 1,3481 și apoi 1,3501. Ținta finală este aproape de un nivel „rotund” psihologic, unde piața încetinește adesea, astfel că încasarea parțială a profiturilor la prima țintă ar fi o abordare rezonabilă. Acesta este considerat scenariul principal. Tendința din ultimele 24 de ore a fost ascendentă, perechea se menține peste nivelul de vineri, iar comentariile „hawkish” ale lui Breeden, împreună cu date mai slabe privind inflația în SUA, ar putea oferi sprijin suplimentar cumpărătorilor.
Nivelul de referință inferior este 1,3431. Consolidarea sub acest nivel ar deschide calea către 1,3399 și apoi 1,3371. Evoluțiile recente ale prețului acționează în mare măsură împotriva acestui scenariu. Totuși, el s-ar putea contura foarte rapid dacă inflația din SUA va fi ridicată, deoarece prețul se află în prezent la doar 17 puncte de limita inferioară, la fel cum este și față de limita superioară. Prin urmare, ar fi imprudent să fie favorizat anticipat unul dintre scenarii. O abordare mai prudentă ar fi așteptarea reacției pieței la datele economice.
Mean Reversion
Sunt două niveluri de urmărit aici: 1,3455 și 1,3428. Ambele sunt situate foarte aproape de limitele de breakout. Nivelul de referință superior, la 1,3455, este cu doar cinci puncte sub 1,3460. Dacă prețul urcă în această zonă, nu reușește să se mențină acolo și apoi coboară, se pot lua în considerare poziții short, cu un stop-loss plasat puțin peste 1,3460. Totuși, dacă perechea se consolidează ferm peste 1,3460, acest lucru ar reprezenta un breakout, iar vânzările în acel moment ar trebui evitate. Având în vedere cât de apropiate sunt aceste niveluri, este imposibil să se distingă între cele două scenarii doar pe baza primului test. Diferența se poate clarifica în doar câteva minute, așadar este mai bine să fie evitat tranzacționatul reacției inițiale în această zonă și să se aștepte o imagine mai clară.
Nivelul de referință inferior, la 1,3428, este cu doar trei puncte sub 1,3431, lăsând și mai puțin loc de eroare. Abordarea aici este inversă. Prețul sparge în jos 1,3431, ajunge la 1,3428, nu reușește să continue scăderea și apoi revine deasupra nivelului. Abia atunci ar trebui luate în considerare poziții long, cu un stop-loss plasat sub 1,3428, oferind un buffer adecvat. Acest scenariu are șanse să funcționeze dacă inflația din SUA se apropie de așteptări și piața își retrage mișcarea după reacția inițială. Totuși, dacă prețul se consolidează sub 1,3428, scenariul de rebound este invalidat, iar breakout-ul descendent capătă prioritate. În acest caz, deschiderea de poziții short în direcția breakout-ului ar fi mai sigură decât tranzacționarea împotriva mișcării predominante.
