Perechea EUR/USD rămâne într-un interval lateral, lucru clar vizibil pe orice grafic. Graficul zilnic arată, de asemenea, că tranzacționarea din ultima lună s-a desfășurat între 1,1114 și 1,1269. Astfel, piața a stabilit o anumită zonă de echilibru. Pentru a ieși din acest interval sunt necesare evenimente semnificative, capabile să miște piața. Totuși, chiar și rapoarte importante privind inflația și piața muncii nu au reușit să declanșeze o astfel de mișcare. După cum reamintim, cele mai recente rapoarte Nonfarm Payrolls și datele privind șomajul au generat o reacție de piață destul de puternică, dar nu au avut niciun impact asupra intervalului lateral. În opinia mea, piața a inclus deja în preț, de mai multe ori, scenariul unei politici monetare hawkish din partea Fed. Tocmai de aceea dolarul american nu a reușit să își reia avansul în pofida datelor solide privind șomajul și piața muncii. Dacă piața muncii rămâne puternică, Fed poate continua înăsprirea politicii monetare cu mai multă încredere și poate majora ratele dobânzilor mai agresiv. Totuși, cât timp mai poate dolarul să se aprecieze doar pe baza acestui singur factor și câți pași hawkish mai așteaptă piața din partea FOMC? Raportul privind inflația le-a permis traderilor să împingă din nou perechea de la limita superioară a intervalului înapoi către limita sa inferioară. Tauri așteaptă acum o nouă oportunitate de a mătura lichiditatea sub ultimele două minime și de a face o nouă încercare de a stabili un trend ascendent.
În ultimele două luni, fundalul de știri a favorizat adesea euro, însă acest lucru aproape că nu a avut impact asupra cursului său. Săptămâna trecută, a devenit clar că Partidul Republican a suferit o înfrângere decisivă în alegeri, în timp ce inflația în Uniunea Europeană a accelerat la 4%. Congresul SUA va fi acum divizat, iar cooperarea dintre Democrați și Republicani va rămâne, cel mai probabil, dificilă. Drept urmare, multe decizii guvernamentale importante ar putea înregistra întârzieri semnificative. Noua accelerare a inflației în UE indică o continuare a înăspririi politicii monetare a BCE, la fel cum creșterea inflației în Statele Unite sugerează noi măsuri de înăsprire din partea Fed. Dacă piața include în preț o majorare de dobândă a FOMC, ar trebui să includă în preț și o majorare de dobândă a BCE. Totuși, în ultimele luni, relațiile de cauzalitate care influențează EUR/USD au fost departe de a fi coerente.
Merită reamintit că unul dintre principalele motive din spatele aprecierii dolarului în ultimele trei luni a fost poziția hawkish a Fed. Totuși, în practică, această poziție de politică monetară nu este deosebit de hawkish în comparație cu cea a altor bănci centrale. De exemplu, se așteaptă ca BCE să implementeze a treia majorare de dobândă în decembrie, în timp ce Bank of England a început de curând ciclul de înăsprire a politicii monetare, dar ar putea livra până la patru majorări complete. Lira sterlină reacționează la toți acești factori, în timp ce euro nu.
În prezent, nu există semne că avansul bearish se apropie de final. Imbalance 24 rămâne valabil, iar prețul ar putea încă reacționa la acesta, generând potențial un semnal de vânzare. Taurii trebuie să invalideze Imbalance 24 și să formeze structuri bull înainte ca o mișcare ascendentă semnificativă să poată fi luată în calcul. Acest lucru ar necesita o mișcare ascendentă puternică a euro, care încă lipsește. Măturarea lichidității deasupra nivelului 1,1270, împreună cu datele puternice privind piața muncii și inflația din SUA, au declanșat reînnoirea presiunii bearish. Taurilor nu le rămâne acum decât să spere la o nouă măturare a lichidității sub cele mai recente minime.
Per ansamblu, fundalul de știri continuă, în opinia mea, să favorizeze taurii. În pofida poziției din ce în ce mai hawkish a politicii monetare a Fed, acest factor nu este singurul care determină cursurile de schimb. Miercuri nu au fost publicate date economice importante, însă piața a continuat să cumpere agresiv dolarul, deoarece se pare că rapoartele privind inflația influențează acum prețuirea de piață timp de cel puțin două zile consecutiv. În orice caz, nu se pot forma modele noi în interiorul intervalului. Următorul pas este să așteptăm o reacție, sau absența acesteia, în apropierea minimului de la 1,1105.
Calendar economic pentru Statele Unite și Uniunea Europeană
- Statele Unite – Cereri inițiale de șomaj (13:30 UTC).
- Statele Unite – Vânzări de locuințe existente (15:00 UTC).
- Uniunea Europeană – Discurs al președintelui BCE, Christine Lagarde (19:30 UTC).
În 12 noiembrie, calendarul economic cuprinde trei evenimente, dintre care doar discursul lui Lagarde merită o atenție deosebită. Impactul datelor economice asupra sentimentului pieței de joi este de așteptat să fie limitat.
Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD
În opinia mea, perechea se află în continuare în procesul de formare a unui trend ascendent, intrat într-o pauză corectivă care durează deja un an întreg. Fundalul de știri s-a schimbat brusc în favoarea urșilor în urmă cu opt luni, însă trendul mai amplu, prezent de patru ani, nu poate fi încă considerat invalidat sau încheiat.
Taurii și-ar putea relua avansul până la sfârșitul anului, dar, în prezent, singurele lor oportunități semnificative sunt minimul de 1,1066, stabilit în iunie anul trecut, și minimul de 1,1105, înregistrat acum două săptămâni. În ceea ce îi privește pe urși, aceștia au în prezent Imbalance 24 și măturarea lichidității deasupra celui mai recent maxim. O măturare a lichidității nu este, în sine, un model sau un semnal de tranzacționare, dar avertizează piața asupra unei potențiale mișcări într-o anumită direcție. În acest caz, mișcarea așteptată rămâne în interiorul intervalului orizontal.
În ultimele zile nu s-au format semnale de tranzacționare. Totuși, acest lucru nu este neapărat negativ într-o piață laterală, deoarece tranzacționarea în direcția trendului este, în general, preferabilă tranzacționării în interiorul unui interval.
